[P1] Home Depot (HD +0.25%) və ya Target (TGT +0.64%) bu il portfelinizə daha yaxşı xidmət edəcəkmi? Hər iki şirkət dəyişən iqtisadiyyatla üzləşir, bu da hansı pərakəndə satıcının bu gün ən yaxşı dəyəri təmin etdiyini görməyi vacib edir. Home Depot həm DIY ev sahiblərinə, həm də peşəkar podratçılara xidmət göstərərək ev təkmilləşdirmə bazarında liderdir. Target ərzaq məhsullarını dəbli diskresion mallarla birləşdirərək ümumi mal pərakəndə satıcısı kimi fəaliyyət göstərir. Hər ikisi öz kateqoriyalarında sütunlardır, lakin onların böyümə sürücüləri və maliyyə sağlamlığı hazırkı bazarda əhəmiyyətli dərəcədə dəyişir. [P2] Home Depot Şimali Amerikada milyonlarla müştəriyə tikinti materialları, qazon məhsulları və dekorasiya satır. O, iki qrupa diqqət yetirir: DIY-çilər və peşəkar təmirçilər və ixtisaslaşmış sənətkarlar daxil olmaqla "Peşəkarlar". Pərakəndə satış səhmləri arasında, SRS və GMS kimi son alışları bu peşəkar müştərilərə daha effektiv şəkildə çatmağa kömək edir. 2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 164,7 milyard dollar təşkil etmişdir ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə təxminən 3,2% artım deməkdir. Şirkət bu dövrdə təxminən 14,2 milyard dollar xalis gəlir əldə etmişdir. Bu, bütün xərclərdən sonra gəlirin mənfəət kimi saxlanılan faizini ölçən təxminən 8,6% xalis marjaya baxmayaraq sabit performansı göstərir. 2026-cı ilin fevral ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti təxminən 5,1x-dir. Bu o deməkdir ki, ümumi öhdəliklər səhmdar kapitalını üstələyir, bu da adətən böyüməni və ya geri alışları maliyyələşdirmək üçün borcdan istifadə edən şirkətlərdə müşahidə olunur. Qısa müddətli aktivləri öhdəliklərlə müqayisə edən cari nisbət 1,1x-ə yaxındır. Sərbəst pul axını təxminən 12,6 milyard dollar təşkil etmişdir ki, bu da kapital qoyuluşları üçün ödəmələrdən sonra qalan puldur. [P3] Target təxminən 2 000 mağazası vasitəsilə geniş çeşiddə geyim, məişət əşyaları və ərzaq məhsulları təklif edir. O, Target Circle loyallıq proqramına və Starbucks və Apple kimi brendlərlə tərəfdaşlıqlara güvənir. Lakin, Ulta Beauty ilə mağaza daxilindəki müqaviləsinin 2026-cı ilin sonlarında başa çatması planlaşdırılır ki, bu da müştəri axınına təsir edə bilər. 2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 104,8 milyard dollar təşkil etmişdir ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə təxminən 1,7% azalma deməkdir. Bu dövr üçün xalis gəlir təxminən 3,7 milyard dollar olmuşdur. Onun xalis marjası 3,5%-ə yaxın idi ki, bu da ümumi mal bazarının rəqabətli təbiətini əks etdirir, burada gündəlik əsas ehtiyacların satışı ixtisaslaşmış pərakəndə satışdan daha aşağı mənfəət saxlanmasına səbəb olur. 2026-cı ilin yanvar ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti təxminən 1,3x-dir. Bu o deməkdir ki, ümumi borc səhmdar kapitalının təxminən 130%-ni təşkil edir. Cari nisbət təxminən 0,9x, sərbəst pul axını isə təxminən 2,8 milyard dollar təşkil etmişdir. Sərbəst pul axını, şirkətin fiziki aktivlərini saxlamaq və ya genişləndirmək üçün xərclənən vəsaitləri çıxdıqdan sonra əldə etdiyi puldur. [P4] Home Depot parkinq yerlərində süni intellektlə işləyən müşahidə sistemlərindən istifadəsi ilə bağlı kollektiv iddialardan irəli gələn hüquqi risklərlə üzləşir. O, həmçinin güclü rəqabəti və texnologiya investisiyalarına daimi ehtiyacları idarə etməlidir. Yüksək faiz dərəcələri və aşağı mənzil dövriyyəsi kimi makroiqtisadi amillər də ev təkmilləşdirmə layihələrinə tələbatı azalda bilər, çünki istehlakçılar iqtisadi qeyri-müəyyənlik dövrlərində böyük təmir işlərini təxirə salırlar. [P5] Target sosial məsələlər və davamlılıq mövqeləri ilə bağlı mübahisələrdən irəli gələn reputasiya risklərini idarə edir. İşçi qüvvəsinin azaldılması ilə bağlı icra riskləri və potensial xərcləri özündə ehtiva edən böyük bir biznes transformasiyası səyi davam edir. Şirkət həmçinin inventar problemləri və Ulta Beauty ilə tərəfdaşlığın yaxınlaşan ləğvi, eləcə də Walmart və Amazon kimi böyük rəqiblərlə rəqabət ilə üzləşir. [P6] Target hazırda həm qazanc, həm də satış göstəriciləri üzrə rəqibindən daha aşağı qiymətləndirmə ilə ticarət edir, bu da investorlar üçün daha mühafizəkar giriş nöqtəsi təklif edir. Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmişdir və digər məlumat təminatçılarının göstəricilərindən fərqlənə bilər. İrəli P/E səhm qiymətini gələcək qazanc proqnozları ilə müqayisə edir, P/S nisbəti isə səhmin bazar dəyərini son on iki ay ərzindəki satışlarına qarşı ölçür. [P7] Target və Home Depot arasında Target əksər investorlar üçün daha uyğun pərakəndə satış səhmi kimi görünür. Etiraf etmək lazımdır ki, əvvəlki maliyyə ilinin maliyyə göstəriciləri Home Depot -u dəstəkləyir. Lakin, məlumatlara daha yaxından baxdıqda Target -in üstünlüyə malik olduğu görünür. Bu qərarı nə qiymətləndirmə, nə də Target -dəki şəxsi payım idarə edir. Michael Fiddelke fevralın 1-də Target -in yeni baş direktoru oldu. Baş direktor kimi qısa müddətdə o, məhsul seçimlərini və təchizat zəncirlərini yaxşılaşdırmaq, mağazaları yenidən qurmaq və müştəri təcrübələrini artırmaq üçün 5 milyard dollar xərcləməyi vəd etdi. Nəticədə, 2026-cı maliyyə ilinin birinci yarısında (avqustun 1-də başa çatıb) xalis satışlar illik 6% artmış, xalis gəliri isə eyni dövrdə 35% artmışdır. Ədalət naminə, Home Depot -un maliyyə göstəriciləri yaxşılaşdı, lakin eyni dərəcədə deyil. 2026-cı ilin ilk altı ayında xalis satışlar 5% artarkən, Home Depot satış, ümumi və inzibati xərclərə sərfiyyatını artırdığı üçün mənfəəti yalnız 0,9% artmışdır. [P8] Bundan əlavə, Target dividendlər baxımından bir qədər üstünlüyə malikdir. Hər iki şirkət də zamanla ödənişləri artırmışdır. Lakin, Target 55 illik ödəniş artımları sayəsində Dividend Kralıdır. Həmçinin, onun 3,1% dividend gəliri Home Depot -un 2,9% pul gəlirindən bir qədər irəlidədir. Əslində, Fiddelke baş direktor olmazdan əvvəl daha yüksək olan Target -in dividend gəliri səhmi almaq qərarıma təsir etdi. Nəticədə, hər iki səhmin də əla investisiya olduğunu düşünürəm. Lakin hələlik, Target yeni investorlar üçün daha yaxşı ümumi alış kimi görünür. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.