[P1] Süni intellekt (AI) hipermiqyaslı şirkətləri məlumat mərkəzləri qurmaq üçün yarışarkən, Advanced Micro Devices (AMD) GPU nəhəngi Nvidia -ya güclü rəqib kimi sürətlə meydana çıxır. Bu yazı hazırlandığı vaxt (28 oktyabr) AMD səhmləri 2026-cı ildə 164% yüksələrək, S&P 500 -ü (12,9%) və Nasdaq Composite -i (13,8%) xeyli geridə qoyub. Şirkət 3-cü rübün maliyyə nəticələrini noyabrın 3-də açıqlayacaq. Səhmlərin artıq əhəmiyyətli dərəcədə bahalaşdığını nəzərə alaraq, investorlar qarşıdan gələn elandan əvvəl AMD səhmlərini almalıdırlarmı, yoxsa Wall Street özünü qabaqlayıb? Gəlin daha yaxından nəzər salaq. [P2] AMD -nin ikinci rübün maliyyə nəticələri şirkətin necə genişləndiyini göstərdi. Ümumi gəlir illik müqayisədə 50% artaraq 11,5 milyard dollara çatdı, düzəliş edilmiş səhm başına qazanc ( EPS ) isə 1,66 dollar təşkil etdi. Daha da əhəmiyyətlisi, AMD -nin məlumat mərkəzi biznesi 6,7 milyard dollar gəlir əldə edərək, illik müqayisədə 107% artım göstərdi. Təbii ki, bu dinamika qarşıdan gələn üçüncü rüb hesabatı üçün gözləntiləri artırdı. Wall Street -in konsensus proqnozlarına görə, analitiklər AMD -nin 13,1 milyard dollar gəlir və 1,93 dollar EPS əldə edəcəyini gözləyirlər. Budur çətinlik: Güclü qazanclar avtomatik olaraq səhm qiymətinin yüksəlməsinə səbəb olmur. Bir səhm artıq əhəmiyyətli dərəcədə bahalaşdıqda, investorlar sadəcə konsensus proqnozlarını qarşılamaqdan daha çoxunu gözləyirlər. AMD başqa bir yüksəlişi əsaslandırmaq üçün təsirli bir qazanc artımı göstərməli və dördüncü rüb üçün proqnozlarını yüksəltməlidir. [P3] AMD -nin Instinct AI sürətləndiriciləri Nvidia çiplərinə alternativ axtaran bulud hesablamaları şirkətləri arasında populyarlıq qazanır. Şirkət bu yaxınlarda MI400 seriyalı sürətləndiricilərini, o cümlədən getdikcə daha tələbkar AI təlimi və nəticə yüklərini idarə etmək üçün nəzərdə tutulmuş MI455X -i təqdim etdi. Eyni zamanda, onun Helios rəf miqyaslı platforması qabaqcıl GPU -ları, prosessorları, şəbəkələşməni və proqram təminatını bir inteqrasiya olunmuş AI hesablama sistemində birləşdirir. Müştərilər və tərəfdaşlar arasında Microsoft , Meta Platforms , OpenAI və Anthropic var. GPU -lardan başqa, AMD -nin Epyc server prosessorları başqa bir böyümə imkanıdır. Bu çiplər məlumat mərkəzlərini gücləndirir və Intel -in server CPU -ları ilə rəqabət apararaq, AMD -yə sürətləndiricilərdən kənar daha geniş AI infrastruktur tələbatından faydalanmağa imkan verir. [P4] AMD -nin böyümə perspektivləri cəlbedici olsa da, onun qiymətləndirilməsi diqqətə layiqdir. Səhm 35 dəfə irəli qiymət-qazanc ( P/E ) nisbətində ticarət olunur. Perspektiv üçün, bu, S&P 500 üçün uzunmüddətli irəli qazanc əmsalının təxminən iki qatıdır. Bu fon qarşısında, investorların AMD üçün əhəmiyyətli gələcək mənfəət artımını artıq qiymətləndirdiyi aydındır. Bu, görünməmiş tələbatla üzləşən yarımkeçirici şirkət üçün mütləq əsassız olmasa da, məyusluq üçün demək olar ki, heç bir yer qoymur. [P5] Bu ilin əvvəlində AMD səhmlərini alan investorlar artıq qeyri-adi dərəcədə yüksək gəlirlər əldə ediblər. Bu gün səhmləri almağın risk-mükafat profilinin çox fərqli olduğunu başa düşmək vacibdir. Bu nöqtədə investorlar sadəcə AMD -nin böyüyəcəyinə mərc etmirlər. Əksinə, onlar şirkətin sürətli böyüməni davam etdirəcəyini, məhsul yol xəritəsini həyata keçirəcəyini, əlavə məlumat mərkəzi bazar payını ələ keçirəcəyini və yüksək qiymətləndirməsini əsaslandırmaq üçün kifayət qədər qazanc əldə edəcəyini gözləyirlər. Reallıqda, bu, daha yüksək bir baryerdir. [P6] Bu məni vacib bir müşahidəyə gətirir: AMD eyni zamanda cəlbedici bir investisiya olmasa da, əla bir biznes ola bilər. Şəxsən mən noyabrın 3-dən dərhal əvvəl böyük bir mövqe qurmağa tələsməzdim. Bunun əvəzinə, AMD -nin nəticələrinin onun yüksək qiymətləndirməsini dəstəkləyib-dəstəkləmədiyini və 2027-ci il üçün böyümə trayektoriyasına daha çox aydınlıq gətirib-gətirmədiyini görməyi üstün tutardım. Uzunmüddətli investisiya üfüqü olan investorlar üçün səhmləri tədricən almaq, qazanc hesabatı kimi potensial olaraq dəyişkən bir hadisədən əvvəl böyük bir investisiya etməkdən daha məntiqli ola bilər. Nəticə etibarı ilə, qısamüddətli səhm hərəkətlərini proqnozlaşdırmağa cəhd etmək, xüsusilə impulsla idarə olunan şirkətlərlə məşğul olarkən, boş bir işdir. AMD -nin AI imkanı realdır, lakin asan pulun çoxu artıq qazanılıb.