[P1] SoFi (NASDAQ: SOFI ) yüksələn gəlirlər və artırılmış proqnozla möhtəşəm bir rüb keçirsə də, səhmləri ilin əvvəlindən 35% aşağıdır. Bu fərqin nadir bir giriş nöqtəsi, yoxsa xəbərdarlıq siqnalı olması əksər risklərdən asılıdır… Hətta möhtəşəm bir qazanc həftəsindən sonra da, SoFi Technologies 2026-cı il üçün hələ də böyük itkilərlə üzləşir və investorları dibin nəhayət gəlib-gəlmədiyini düşünməyə vadar edir. SoFi səhmləri günorta ticarətində 16,87 dollardan ticarət olunur ki, bu da ilin əvvəlindən (YTD) 35% aşağıdır. Rəqiblərə nəzər saldıqda, Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD ) səhmləri 90,98 dollardır, ilin əvvəlindən 20% aşağıdır. Bu arada, Affirm Holdings (NASDAQ: AFRM ) səhmləri 72,72 dollardır, ilin əvvəlindən 2% aşağıdır. Artan faiz dərəcələri SoFi -nin 2026-cı ildəki çətin vəziyyətini müəyyən etdi və qiymətləndirmə narahatlıqları səhmlərə təzyiq göstərdi. Rəhbərlik bildirdi ki, 2026-cı il üçün ilkin proqnoz faiz dərəcələrinin azaldılmasını nəzərdə tuturdu, lakin şirkət gözlədiyindən daha çox borclanma xərclərini artıran faiz artımını qəbul etdi. [P2] Oktyabrın 27-də SoFi 2026-cı ilin üçüncü rübü üçün 1,37 milyard dollar gəlir əldə etdiyini bildirdikdə, dinamika dəyişdi. Bu, illik müqayisədə 43% artım demək idi və Wall Street analitiklərinin 1,26 milyard dollarlıq konsensus proqnozunu üstələdi. Rüb ərzində biznesin digər sahələrindəki zəifliyi kompensasiya edərək, kreditləşmə böyük rol oynadı. SoFi -nin səhm başına düzəliş edilmiş mənfəəti ( EPS ) 0,18 dollar təşkil etdi ki, bu da Wall Street analitiklərinin 0,17 dollarlıq konsensus proqnozunu üstələdi. SoFi -nin xalis mənfəəti 73% artaraq 241 milyon dollara çatdı. Mənfəət artımının gəlir artımını üstələməsi modelin böyüdükcə daha səmərəli olduğunu göstərir. [P3] SoFi daha sonra 2026-cı il üçün gəlir proqnozunu 4,75 milyard dollardan 4,85 milyard dollara qədər olan aralıqdan təxminən 5,04 milyard dollara qaldırdı və 2026-cı il üçün EPS proqnozunu Wall Street analitiklərinin 0,59 dollarlıq konsensus proqnozundan yuxarı, 0,61 dollara yüksəltdi. Bu yeniləmələr son bir həftə ərzində SoFi səhmlərini kəskin şəkildə yüksəltdi. [P4] Buğalar SoFi -nin müştəri artımından başlaya bilərlər. SoFi -də üzvlərin sayı 35% artaraq 17,1 milyona, məhsulların sayı isə 44% artaraq 26,7 milyona çatdı. CEO Anthony Noto dedi: “Borclanma, xərcləmə, əmanət və ya investisiya sahələrində yavaşlama əlamətləri görmürük.” SoFi -nin maliyyə xidmətləri gəliri 25% artaraq 525 milyon dollara, kredit gəliri isə 807 milyon dollara çatdı ki, bu da Wall Street analitiklərinin 711 milyon dollarlıq konsensus proqnozunu üstələdi. Hər iki seqmentdəki güclü nəticələr SoFi -nin tək bir məhsuldan kənara çıxaraq böyüdüyünü göstərir. Mizuho analitiki Dan Dolev SoFi hesabatını “təmiz” adlandırdı. [P5] Ayıların isə öz siyahıları var. Böyük bir müştərinin ayrılmasından sonra SoFi -nin texnologiya platforması gəliri 24% azalaraq 87 milyon dollara düşdü. Balans hesabatında daha çox kredit saxlamaq SoFi üçün riskləri artırdı və rəhbərlik bildirdi ki, “bizim SoFi Plus artımımız üçüncü rübdə gözlədiyimizdən aşağı idi.” Ralliyə baxmayaraq, SoFi səhmləri ilin əvvəlindən xeyli aşağı səviyyədə qalır. Bu fon qarşısında, SoFi səhmləri əvvəlki bağlanışından 3% yuxarıdır. Robinhood səhmləri 2026-cı ilin üçüncü rübündə mənfəət proqnozlarını qaçırdıqdan sonra 4% aşağı düşdü, çünki kripto ticarəti yavaşladı, baxmayaraq ki, ilin əvvəlindən itkisi SoFi -dən daha kiçikdir. Affirm səhmləri 0,1% aşağı düşərək il üçün demək olar ki, dəyişməz qaldı. [P6] Kreditləşmə SoFi -nin modelini idarə edir, bu da kreditləri balans hesabatında saxlayır, Robinhood isə gəlirinin əksəriyyətini ticarət fəaliyyətindən əldə edir. Kredit aktivləri artdıqca SoFi üçün kredit keyfiyyəti ön plana çıxır. SoFi ümumi kreditlərin verilməsini 71% artıraraq rekord səviyyədə 16,9 milyard dollara çatdırdı, fərdi kreditlərin verilməsi isə 69% artaraq 12,6 milyard dollara yüksəldi. Daha yüksək balanslar o deməkdir ki, itkilərdə hər hansı bir artım nəticələrə daha çox təsir edəcək. Daha zəif bir iqtisadiyyat bu kreditləri sınaqdan keçirə bilər, sabit silinmələr isə buğaların arqumentini gücləndirəcək. [P7] SoFi -nin 2027-ci il üçün hədəfləri 6,4 milyard dollar gəlir və Wall Street analitiklərinin 0,82 dollarlıq konsensus proqnozundan yuxarı, 0,90 dollar düzəliş edilmiş EPS nəzərdə tutur və şirkət bu planı yeni kapital cəlb etmədən maliyyələşdirə biləcəyini bildirir. SoFi üçün növbəti sınaq texnologiya platforması gəlirinin sabitləşməsidir, rəhbərlik 2027-ci ildə bu seqmentdə 25% artım proqnozlaşdırır. Faiz dərəcələri başqa bir dəyişən əlavə edir, bu gün Federal Ehtiyat Sistemi -nin siyasət qərarı veriləcək. Aşağı faiz dərəcələri SoFi -nin ev krediti biznesini canlandıra bilər, daha yüksək bir yol isə maliyyələşdirmə xərclərini yüksək səviyyədə saxlayacaq, baxmayaraq ki, Noto “yüksək faiz mühitində də, aşağı faiz mühitində də eyni dərəcədə yaxşı fəaliyyət göstərə bilərik” deyə bildirdi. İnvestorlar SoFi -nin kredit və faiz vəziyyətini inkişaf etdikcə yaxından izləmək istəyə bilərlər.