[P1] Bazarı razı salmaq çətin ola bilər, bunu Micron Technology ( MU +4.61%) də hiss edir. Düzdür, səhm bu il 218% artıb, lakin yarımkeçirici mütəxəssisinin fantastik maliyyə nəticələrinə baxmayaraq, iyun ayında yeni tarixi zirvəyə çatdıqdan sonra 27% azalıb. Lakin mənim fikrimcə, bu son eniş uzunmüddətli investorlar üçün şirkətin səhmlərini almaq üçün gözəl bir fürsətdir, çünki qarşıda daha çox yüksəliş olacağına inanmaq üçün yaxşı səbəblər var. Gəlin bu səbəblərdən üçünü müzakirə edək. Micron bütün silindrlərdə işləyir. 2026-cı maliyyə ilinin sentyabrın 3-də başa çatan dördüncü rübündə şirkətin gəliri 54,23 milyard dollar təşkil edərək illik müqayisədə 379%, ardıcıl olaraq isə təxminən 31% artıb. Şirkətin məlumat saxlama çipləri sanki isti piroq kimi satılır və məhsullarına olan əhəmiyyətli tələbat ona daha güclü qiymət gücü verir. Bu, şirkətin marjalarında özünü göstərir. Nəzərə alsaq ki, Micron -un bu dövr üçün ümumi mənfəəti gəlirdən əhəmiyyətli dərəcədə daha sürətli artaraq 47 milyard dollara çatıb ki, bu da əvvəlki ilin eyni dövrü ilə müqayisədə təxminən 831% artım deməkdir. Micron -un GAAP ümumi marjası 86,8% təşkil edib ki, bu da əvvəlki ilin dördüncü rübündə bildirilən 44,7%-dən demək olar ki, iki dəfə çoxdur. Micron -un xalis gəliri daha da sürətlə artaraq 37,7 milyard dollara çatıb ki, bu da 1077,8% artım deməkdir. [P2] Micron -un əsas məlumat mərkəzi biznes bölməsi bu dövrdə gəlirin 33%-ni təşkil edib ki, bu da əvvəlki maliyyə ilinin dördüncü rübündəki 14%-lə müqayisədə əhəmiyyətli artım deməkdir. Bu, süni intellekt ( AI ) küləyinin şirkətə böyük təsirini vurğulayır. Bundan əlavə, Micron -un proqnozları partiyanın dayanmayacağını göstərir. Şirkət 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü üçün 61,5 milyard dollar (orta nöqtə) gəlir gözləyir ki, bu da illik müqayisədə təxminən 351% artım deməkdir. Micron -un proqnozlarına əsasən, ümumi marjalar və səhm başına qazanc daxil olmaqla digər vacib göstəricilər də yaxşı templə artmalıdır. [P3] Micron -un görkəmli maliyyə nəticələri əldə etməsinin ən vacib səbəblərindən biri yaddaş çiplərinin çatışmazlığıdır. Bu çiplər AI infrastrukturu üçün əvəzolunmaz olduğundan, hiperskalatorların məlumat mərkəzlərini genişləndirməyə davam etmək istəyirlərsə, onları təmin etmək üçün yüksək qiymət ödəməkdən başqa çarəsi yoxdur. Bəs bu çatışmazlıq nə qədər davam edəcək? Bunu demək çətindir, lakin bəzi hesablamalara görə, bu, 2029-cu ilə qədər yüngülləşməyə bilər. Səbəbi budur: Tələbat artdıqca, Micron və bu sahədəki digər şirkətlər hazırda ən sərfəli olan AI -yə yönəlmiş məhsullara üstünlük verirlər. Lakin bu, yaddaş çipi bazarının digər yerlərində çatışmazlıqlara səbəb olur. Micron və sahənin digər liderləri sənaye üzrə tələbatı ödəmək üçün öz imkanlarını artırmalı olacaqlar, lakin bu, bir neçə il çəkə bilər; o vaxta qədər çatışmazlıq davam edə bilər. Ən pis halda, 2030-cu ildən sonra da davam edə bilər. [P4] Əlbəttə ki, bu proqnozlar dəqiq olmaya bilər. Lakin sübutlar ən azından Micron -un məhsullarına inanılmaz tələbat və əhəmiyyətli qiymət gücü üçün daha bir neçə ili olduğunu göstərir. Çatışmazlıq davam etsə belə, Micron -un gəlir və qazanc artım sürətləri nəticədə azalacaq. Onlar həmişə azalır. Lakin mənim fikrimcə, bu, şirkətin səhm qiymətinə artıq müəyyən dərəcədə daxil edilib. Nəzərə alsaq ki, Micron -un hazırkı irəli qiymət-qazanc ( P/E ) nisbəti 5.05-dir. Fərz edək ki, Micron -un irəli P/E nisbəti növbəti beş il ərzində əsasən dəyişməz qalır, şirkətin səhm başına qazancı ( EPS ) isə bu dövrdə orta hesabla 12% artır – o zaman şirkət bu dövrdə təxminən 76% kumulyativ gəlir və ya illik 12% gəlir əldə edəcək ki, bu da kifayət qədər güclüdür. [P5] Micron -un aşağı irəli P/E nisbətində müəyyən risklər, xüsusilə yarımkeçirici sənayesinin dövriliyi əks olunur. Lakin Micron -un EPS artımını, ən azından növbəti bir neçə il ərzində, bizim fərziyyəmizdən daha güclü saxlaması da ehtimal olunur. Bundan sonra əhəmiyyətli dərəcədə azalsa belə, 2031-ci ilə qədər fərz edilən orta göstərici mənim fikrimcə kifayət qədər məqbul görünür. Beləliklə, səhm orta müddətdə cəlbedici gəlirlər təmin edə bilər ki, bu da onu bu gün almaq üçün əlverişli edir. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.