[P1] NRG Energy kömürdən asılı keçmişini geridə qoydu, ağıllı ev şirkətini uddu və enerji parkını ikiqat artırdı, lakin 2026-cı il səhmdarlar üçün sərt oldu. İndi sual budur ki, böyük bir məlumat mərkəzi bahisi ili xilas edə biləcəkmi, yoxsa... On il əvvəl, NRG Energy (NYSE: NRG ) əsasən kömür və qazla işləyən, borcu çox olan bir enerji istehsalçısı idi. 28 oktyabr 2016-cı ildən bəri, onun səhmləri tənzimlənmiş qiymət əsasında 1046,71% artıb. Bu səhər, 2026-cı ildə indiyədək 38,91% düşməsinə baxmayaraq, onlar 96,34 dollar səviyyəsində ticarət olunur. Dönüş 2017 və 2018-ci illərdə, aktivist investorlar Elliott Management və Bluescape -in “Transformasiya Planı”nı həyata keçirməsi ilə başladı. NRG bərpa olunan enerji qolunu və bəzi ənənəvi zavodlarını satdı, borclarını azaltdı və pərakəndə elektrik markaları olan Reliant və Green Mountain -a güvəndi. Sonra satınalmalar gəldi. NRG 2021-ci ildə Direct Energy -ni 3,6 milyard dollar a alaraq pərakəndə müştəri bazasını təxminən ikiqat artırdı. Daha sonra 2023-cü ildə Vivint Smart Home üçün təxminən 5,2 milyard dollar ödədi. 2026-cı ilin yanvarında LS Power sövdələşməsini bağladı, 13 GW qaz istehsalı əlavə etdi və parkını ikiqat artırdı. NRG hazırda təxminən səkkiz milyon müştəriyə xidmət göstərir. LS Power EBITDA -nı artırdı, lakin həm də daha yüksək faiz xərcləri və amortizasiya gətirdi. Tənzimlənmiş EPS həm Q1 , həm də Q2 -də 1,49 dollar təşkil etdi ki, bu da 1,7333 dollar və 1,7401 dollar proqnozlarından aşağı idi. Houston ERCOT enerji qiymətləri Q2 -də meqavat-saat üçün orta hesabla 33 dollar təşkil etdi ki, bu da NRG -nin 52 dollar lıq planlaşdırma fərziyyəsindən xeyli aşağı idi. Rəhbərlik indi 2026-cı il üçün proqnozlarının orta nöqtəsindən aşağıda başa çatacağını gözləyir. S&P 500 rəqəmləri SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY ) səhm qiymətini izləyir. Onillik restrukturizasiya və enerji tələbatının artımına aiddir və səhm beş və on il ərzində indeksi üstələyib. Vaxt hələ də çox əhəmiyyətli idi. Q4 2025 hesabatında 179,50 dollar qiymətinə yaxın alan hər kəs onun kəskin şəkildə düşdüyünü görüb. Yüksəliş ssenarisi Texas dakı məlumat mərkəzi sövdələşməsinin vaxtında bağlanmasına əsaslanır. Bu layihə 1,2 gigavat yeni gücdən istifadə edəcək və NRG onun tam fəaliyyət göstərdiyi zaman illik tənzimlənmiş EBITDA -dan 500 milyon dollar gəlir gətirəcəyini gözləyir. İllik 1 milyard dollar səhm geri alışı və 1,90 dollar illik dividend əlavə edildikdə, yüksəliş ssenarisinin konkret rəqəmləri var. Eniş ssenarisi layihənin dayanması üzərində cəmləşir. NRG hələ son investisiya qərarı qəbul etməyib və plan onun 3x leverage hədəfini 2029-cu ilə qədər uzadır. Ümumi öhdəliklər 35,085 milyard dollar təşkil edir. Yüksəliş ssenarisinin əsası var. Buna baxmayaraq, üçüncü bir proqnozdan yayınmağı görməzdən gəlmək çətin olacaq, buna görə də investorlar NRG 9 noyabr 2026-cı ildə hesabat verənə qədər səhmi izləmək istəyəcəklər.