[P1] IonQ ( IONQ -1.58%) və D-Wave Quantum ( QBTS -2.97%) hər ikisi real dünya tətbiqlərində faydalı şəkildə istifadə edilə bilən kvant hesablama texnologiyasını inkişaf etdirməyə çalışır və onların fərqli yanaşmaları investorlara bu yeni bazara daxil olmaq üçün iki fərqli yol təklif edir. Bu şirkətlərdən hansının daha yaxşı biznes quracağı hələ aydın deyil – lakin bir investor olaraq, yalnız birinə mərc etmək məcburiyyətində deyilsiniz. Bu gün onlar arasında bərabər şəkildə bölünmüş 1 000 ABŞ dolları investisiyasının 2029-cu ilə qədər nə qədər dəyərində ola biləcəyi aşağıda göstərilmişdir. Kvant hesablama əsas texnologiya kimi faydalı olana qədər hələ uzun bir yol qət etməlidir, lakin IonQ bu vədi indi kommersiya imkanlarına çevirmək üçün çalışır. Şirkət əsasən gələcək nailiyyətlərə ümid etmək əvəzinə, kvant hesablama, şəbəkələşmə və təhlükəsizlik ətrafında daha geniş bir biznes qurur. Bu strategiya artıq nəticələr verir. İkinci rübdə IonQ 80,1 milyon ABŞ dolları rekord gəlir əldə etdiyini bildirdi ki, bu da illik müqayisədə 287% artım deməkdir. Şirkət həmçinin beynəlxalq və kommersiya bazarlarında artan tələbatı əsas gətirərək, tam illik gəlir proqnozunu 280 milyon ABŞ dolları ndan 290 milyon ABŞ dolları na qədər artırdı. Üstəlik, IonQ -nun ən böyük üstünlüklərindən biri, texnologiya yığını üzərində bir çox həmyaşıdlarından daha çox nəzarətə malik olmasıdır. Onun iyul ayında SkyWater Technology -ni alması – şirkətin gözlənilən 2026-cı il gəlir artımının böyük bir hissəsinə cavabdeh olan bir sövdələşmə – çip istehsalını kvant texnologiyası ilə inteqrasiya etməyə imkan verir. Bu, onun avadanlığını daha da inkişaf etdirməyə və təchizat zəncirini gücləndirməyə kömək edə bilər. Lakin risk ondan ibarətdir ki, IonQ tədqiqat və inkişaf sahəsinə sərmayə qoyduqca əməliyyat zərərlərinin artmasını görməyə davam edir. Son beş ildə dövriyyədə olan səhmlərin sayı demək olar ki, iki dəfə artıb və gələcək maliyyələşdirmə ehtiyacları səhmdarların daha da seyreltilməsini tələb edə bilər. Və bu xərclər, gəlirlər investisiyaları əsaslandırmaq üçün kifayət qədər artmasa, gəlirlərə də təsir edə bilər. Səhm həmçinin təxminən 43 dəfə qiymət-satış (P/S) nisbətində ticarət edir, buna görə də bazar artıq böyük gözlənilən gəlir artımını və nəticədə gəlirliliklə bağlı yüksək ümidləri qiymətləndirir. Şirkət bu gözləntiləri qarşılaya bilməsə, səhm kəskin şəkildə düşə bilər. Buna baxmayaraq, Wall Street səhmə kifayət qədər müsbət baxır, onu əhatə edən 14 analitikdən 10-u onu güclü alış, üçü isə saxlama kimi qiymətləndirir. İrəliyə baxaraq, 2029-cu il gəlirləri üçün artıq proqnozlar verən bir neçə analitik onun 1,3 milyard ABŞ dolları ilə 1,6 milyard ABŞ dolları arasında olacağını gözləyir. Əgər o nöqtədə şirkət 2029-cu il satışlarının 8-18 qatı arasında ticarət edərsə, səhm 2029-cu ilə qədər təxminən 22 ABŞ dolları ilə 61 ABŞ dolları arasında ticarət edəcək, bu günkü təxminən 31 ABŞ dolları ilə müqayisədə. [P2] D-Wave kvant hesablama yarışına fərqli bir yanaşma təklif edir ki, bu da onu bir çox kommersiya imkanlarından daha tez qazanc əldə etməyə imkan verir. Daha geniş məqsədli qapı əsaslı kvant kompüteri qurmağa cəhd edən daha ümumi yanaşma əvəzinə, D-Wave əsasən kvant tavlama maşınlarına diqqət yetirmişdir. Bu cür maşınlar yalnız optimallaşdırma problemləri adlanan hesablama iş yüklərinin bir hissəsində istifadə edilə bilər. Lakin bu hissə, dərman inkişafı, cədvəlləşdirmə, logistika, maliyyə modelləşdirməsi və resurs planlaşdırması daxil olmaqla, biznesləri indi maraqlandıran sahələrdə bir sıra tapşırıqları əhatə edir. Bu diqqət vacibdir, çünki şirkətə bu gün mövcud olan praktiki tətbiqləri dəstəkləməyə imkan verir. Əslində, D-Wave artıq kvant sistemləri satır və texnologiyasına bulud girişi təmin edir, müştərilərə biznes problemləri üçün həlləri sınaqdan keçirməyə və tətbiq etməyə imkan verir. Kommersiya qəbulu artıq sürət qazanır. D-Wave 2026-cı ilin birinci yarısında 35,5 milyon ABŞ dolları sifariş bildirdi ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 1 120% artım deməkdir. Lakin bu artım kiçik bir bazadan gəldi. Texniki yol xəritəsi başqa bir potensial katalizator əlavə edir. İrəliyə baxaraq, şirkət 2029-cu ildə daha böyük bir tavlama sisteminin inkişafını başa çatdırmağı hədəfləyir və həmçinin yanvar ayında Quantum Circuits Inc. -i 550 milyon ABŞ dolları na alması ilə portfelinə əlavə etdiyi səhv düzəldilmiş qapı-model texnologiyasını inkişaf etdirir. Bu texnologiya onun kvant sistemlərinə səhvləri daha yaxşı idarə etməyə imkan verməlidir. Bununla belə, əsas risk ondan ibarətdir ki, D-Wave -in gəlirləri əməliyyat xərcləri ilə müqayisədə kiçik və qeyri-bərabər qalır, R&D xərcləri isə artmağa davam edir. Səhm 336 dəfədən çox P/S nisbətində ticarət edir. Bu, böyümə gözləntiləri üçün yüksək bir baryerdir ki, yol boyu hər hansı bir məyusluq üçün az yer qoyur. Eyni şəkildə, onu əhatə edən 17 analitikdən 14-ü səhmi güclü alış kimi qiymətləndirir. Və onlardan yalnız bir neçəsi D-Wave üçün 2029-cu il gəlir proqnozlarını dərc etsə də, bu proqnozlar 198,9 milyon ABŞ dolları ilə 320,6 milyon ABŞ dolları arasında dəyişir. Onun qiymət-satış nisbətinin 2029-cu ildə 15-40 dəfə daha az yüksək diapazona düşdüyünü fərz etsək, bu gəlir proqnozlarına əsasən, səhm o nöqtədə təxminən 7 ABŞ dolları ilə 29 ABŞ dolları arasında ticarət edəcək, bu günkü təxminən 12 ABŞ dolları ilə müqayisədə. [P3] Növbəti üç il ərzində investorlar üçün hər hansı bir artım təmin edib-etməmələri, iki şirkətin bugünkü texniki nailiyyətləri və kommersiya tələbatını güclü gələcək gəlirlərə çevirə bilib-bilməmələrindən asılıdır. Əsas ssenaridə, iki səhm arasında bərabər şəkildə bölünmüş 1 000 ABŞ dolları investisiyası 2029-cu ilə qədər təxminən 1 210 ABŞ dolları dəyərində ola bilər ki, bu da təxminən 21% qazanc deməkdir. Bu ssenari konsensus gəlirlərini və orta diapazonlu P/S əmsallarını istifadə edir ki, bu da IonQ -nu səhm başına təxminən 37 ABŞ dolları na, D-Wave -i isə təxminən 15 ABŞ dolları na yaxınlaşdırır. Mühafizəkar ssenaridə, bu 1 000 ABŞ dolları investisiya dəyəri 650 ABŞ dolları na qədər azalacaq, optimist ssenaridə isə təxminən 2 220 ABŞ dolları na qədər artacaq. Bu ssenarilər həmçinin onların müvafiq səhm sayının 2029-cu ilə qədər ildə təxminən 5% artacağını fərz edir. Lakin nəticədə, nəticə şirkətlərin texniki nailiyyətlərindən, icrasından və kommersiya qəbulundan asılıdır. Həm IonQ , həm də D-Wave kvant hesablama potensialında iştirak etmək üçün yollar təklif edir, lakin onların fərqli strategiyaları investisiyanızı onlar arasında bölməyi birinə mərc etməkdən daha maraqlı bir seçim edir. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.