Bu məqalə və ya əsas tədqiqatla bağlı suallarınız üçün help@trefis.com ünvanına e-poçt göndərin. Səhmdarlar MARA (MARA) səhmlərinin 2026-cı il sentyabrın 28-dən oktyabrın 27-dək 41,5% dəyər itirməsindən sonra şirkətin dağılıb-dağılmadığını düşünürlər. Eyni dövrdə S&P 500 0,6% artıb. Bu müddət ərzində kripto ilə əlaqəli səhmlər Bitcoin -in 80 000 dollara düşməsi ilə birlikdə sürüşdü və xəbər agentlikləri MARA -nın təxminən 81 milyon dollarlıq Bitcoin satdığını bildirdi. Cavabın bir hissəsi artıq məlumdur. MARA 2026-cı ilin iyun rübündə bir il əvvəlkindən təxminən 64 daha çox Bitcoin hasil edib və enerji biznesi qurmaq üçün Bitcoin -i girov qoyaraq borc alır. Bəs niyə MARA daha çox Bitcoin hasil edərkən daha az pul qazanır? Bitcoin -in orta qiymətində bir il əvvəlkindən 28% azalma MARA -nın daha yüksək hasilatını üstələyib. 2026-cı ilin iyun rübü üçün gəlir 175 milyon dollar təşkil edib ki, bu da bir il əvvəlkindən 26,7% azdır. 2026-cı il avqustun 6-da keçirilən gəlir konfransında MARA bildirdi ki, daha çox Bitcoin hasilatı gəlirə 7,2 milyon dollar əlavə etsə də, aşağı qiymət 65,9 milyon dollar azaldıb və digər gəlirlər təxminən 4,9 milyon dollar düşüb. Mənfəət daha da çox dəyişir. MARA 2026-cı ilin iyun rübü üçün 610 milyon dollar xalis zərər bildirdi, bir il əvvəlki 808 milyon dollar xalis gəlirlə müqayisədə. MARA bildirdi ki, son zərərin təxminən 343 milyon dolları şirkətin sahib olduğu rəqəmsal aktivlərin aşağı bazar dəyərindən, yəni nağd pulda deyil, kağız üzərindəki zərərdən qaynaqlanıb. Şirkət həmçinin əməliyyat zərəri ilə fəaliyyət göstərir. 2026-cı il iyunun 30-na qədər olan on iki ay ərzində MARA -nın əməliyyat marjası mənfi 126,1% təşkil edib, S&P 500 üçün isə müsbət 18,5% olub. MARA Bitcoin -lə təmin edilmiş borcla nə alır? Enerji biznesi. Eyni konfransda MARA bildirdi ki, 1,5 milyard dollarlıq Long Ridge alışını Bitcoin -lə təmin edilmiş borcla və Long Ridge -in balans hesabatını öz üzərinə götürərək ödəyir. O zaman sövdələşmə hələ də FERC -in təsdiqinə ehtiyac duyurdu. Bu plan alıcıların ödədikləri şey ola bilər. MARA satışlarının 3,4 misli ilə ticarət edir ki, bu da S&P 500 üçün 3,2-yə yaxındır, baxmayaraq ki, son rübdə bu satışlar azalıb. Rəhbərlik gözləyir ki, gözlənilən sövdələşmələr təsdiqlənib bağlandıqdan sonra enerji portfeli təxminən 4,8 giqavata çatacaq. Long Ridge -in enerji hasilatının 70%-dən çoxu uzunmüddətli müqavilələr əsasında satılır, buna görə də bu gəlir Bitcoin -in qiyməti ilə dəyişməyəcək. Rəhbərlik həmçinin bildirdi ki, 2026-cı ilin sonuna qədər Starwood ilə inkişaf etdirdiyi sahələrdə ən azı iki icarə müqaviləsi imzalayacağına əmindir. Xərc borcdur. MARA -nın ümumi borcu bazar dəyərinin 91,2%-nə bərabərdir, S&P 500 üçün isə 19,4% təşkil edir. MARA gözləyir ki, Long Ridge sövdələşməsi bağlandıqda təxminən 900 milyon dollarlıq Long Ridge borcunu öz üzərinə götürəcək. Onun son borcları Bitcoin -i ilə təmin edilib və aktivlərinin 54%-i girov qoyulduğu üçün Bitcoin -in qiymətinin düşməsi həm gəlirlərinə, həm də kreditlərinin girovuna təsir edir. MARA Səhmləri Keçmiş Şoklarda Nə Qədər Düşüb? Səhm 2022-ci ildən bəri baş verən beş bazar şokunun hər birində S&P 500 -dən daha çox, əksər hallarda isə xeyli çox düşüb. 2022-ci il inflyasiya şokunda MARA 84% düşərkən, S&P 500 24% düşüb. 2023-cü ilin yay və payızında baş verən beş faiz gəlir şokunda MARA 55% düşüb, indeks isə 9,5% düşüb. Ən kiçik fərq 2023-cü il regional bank böhranında müşahidə edilib, o zaman MARA 8,9% düşüb, S&P 500 isə 6,7% düşüb. Səhmdarlar 2026-cı ilin noyabrında, MARA -nın sentyabr rübü üçün hesabatını açıqlayacağı zaman daha çox məlumat əldə edəcəklər. Riskin dəyərli olması üçün MARA -nın enerji biznesi Bitcoin -in qiyməti ilə qalxıb-düşməyən gəlir gətirməyə başlamalıdır. Bu hesabatda diqqət yetirilməli olan iki məqam bir il əvvəlki gəlirlər və Long Ridge alışının bağlanıb-bağlanmamasıdır. MARA -da Başqa Bir Eniş Planınıza Necə Təsir Edər? Bir səhm sahib olduğunuzun böyük bir hissəsini təşkil etdikdə eniş ən çox zərər verir və riski yaymaq üçün onu satmaq böyük bir vergi hesabına səbəb ola bilər. Tərəfdaş məsləhət firmamız böyük bir mövqeyi qorumaq və daha az vergi ilə ləğv etmək yolları haqqında pulsuz strategiya nəzərdən keçirmə təklif edir. Səhv tapdınız və ya bu kimi daha çox məlumat istəyirsiniz? Bizə 10 saniyə ərzində bildirin.