[P1] Rəqəmsal transformasiya sürətləndikcə, Figma (FIG +1.00%) və Monday.com (MNDY -1.80%) arasında seçim etmək səhmdarları üçün davamlı gəlirliliyə nail olmaq üçün yüksək templi dizayn artımını şaxələndirilmiş iş idarəetmə platforması ilə tarazlaşdırmağı tələb edir. Figma məhsul komandaları üçün əməkdaşlıq dizayn platforması təqdim edir, Monday.com isə CRM və layihə idarəetməsini əhatə edən daha geniş iş əməliyyat sistemi təklif edir. Hər iki şirkət uzaqdan və hibrid komandaların inkişaf edən ehtiyaclarına xidmət edir. Bununla belə, onların maliyyə profilləri və bazar qiymətləndirmələri müasir müəssisə proqram təminatına məruz qalmaq istəyən investorlar üçün iki fərqli yol təklif edir. Figma komandalara rəqəmsal məhsulları ilkin konsepsiyadan son koda qədər qurmaqda əməkdaşlıq etməyə imkan verən dizayn və məhsul inkişaf platformasıdır. O, əsasən abunə modeli vasitəsilə gəlir əldə edir, həm fərdi yaradıcılara, həm də böyük müəssisə təşkilatlarına uyğun müxtəlif planlar təklif edir. Daha da böyüməyi təmin etmək üçün şirkət bu yaxınlarda öz planlarında süni intellekt kreditlərini tətbiq etdi. O, mürəkkəb satınalma proseslərini əhatə edən daha böyük korporativ yerlərdən daha çox dəyər əldə etmək üçün inzibati nəzarətlərini genişləndirdi. Son gəlir 2026-cı ilin iyun rübü ərzində təxminən 1,3 milyard dollara çatdı ki, bu da illik təxminən 43% artım deməkdir. Bu güclü artıma baxmayaraq, şirkət bu dövr üçün təxminən 1,6 milyard dollar xalis zərər bildirdi. Bu əhəmiyyətli xalis zərər, Figma -nın əməliyyatlarını genişləndirərkən dərhal gəlirlilikdən daha çox aqressiv bazar payı genişlənməsinə və süni intellekt tədqiqatına üstünlük verdiyini göstərir. 2026-cı ilin iyun ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti təxminən 0,1x təşkil edir ki, bu da ümumi borcun səhmdar kapitalının kiçik bir hissəsi olduğunu göstərir. Şirkətin qısamüddətli maliyyə öhdəliklərini cari aktivləri ilə ödəmək qabiliyyətini ölçən cari nisbət təxminən 2,5x-dir. Figma təxminən 176 milyon dollar sərbəst pul axını əldə etsə də, qeyd etmək lazımdır ki, səhm əsaslı kompensasiya əməliyyat pul axınının təxminən 544%-ni təşkil edirdi, yəni bu qeyri-pul əlavəsi pul yaranmasını xeyli şişirdir. [P2] Monday.com təşkilatlara layihə idarəetməsi, marketinq və satış əməliyyatları üçün xüsusi iş axınları yaratmağa imkan verən çox yönlü iş əməliyyat sistemi təqdim edir. Sadə tapşırıq siyahılarından kənara çıxaraq daha geniş texnologiya səhmləri kateqoriyasında tam alətlər dəsti təklif etməklə, platforma dünya üzrə təxminən 250 000 müştəriyə xidmət edir. Şirkət hazırda rutin biznes proseslərini avtomatlaşdırmaq və qlobal istifadəçi bazası üçün səmərəliliyi artırmaq məqsədilə süni intellekt imkanlarını dərinləşdirməyə diqqət yetirir. Son gəlir təxminən 1,4 milyard dollara çatdı ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə təxminən 24% artım deməkdir. Monday.com təxminən 121 milyon dollar xalis gəlir bildirdi ki, bu da təxminən 9,6% xalis marja ilə nəticələndi. Şirkətin borc/kapital nisbəti təxminən 0,4x təşkil edir. Onun cari nisbəti təxminən 1,5x-dir ki, bu da qısamüddətli maliyyə öhdəliklərini vaxtında ödəmək üçün sağlam likvidlik səviyyəsini göstərir. Şirkət təxminən 316 milyon dollar sərbəst pul axını əldə etdi, baxmayaraq ki, səhm əsaslı kompensasiya əməliyyat pul axınının təxminən 53,1%-ni təşkil edirdi, bu da pul axını hesabatında əlavə edilən qeyri-pul xərci olduğu üçün bildirilən pul yaranmasını şişirdir. [P3] Figma böyük mövcud şirkətlərdən və qiymətlərini aşağı sala biləcək və ya oxşar alətləri birləşdirə biləcək ixtisaslaşmış süni intellekt startaplarından əhəmiyyətli rəqabətlə üzləşir. Şirkət AB Süni İntellekt Aktı -nın mürəkkəbliklərini və süni intellekt xüsusiyyətlərinin məzmunu necə yaratması ilə bağlı potensial hüquqi problemləri həll etməlidir. Monday.com iş idarəetmə proqram təminatı üçün sıx bazarda fəaliyyət göstərir, bir neçə böyük kapitallı texnologiya firması və çevik startaplarla rəqabət aparır. Platformanın faydalılığı geniş təşkilati qəbuldan asılı olduğu üçün korporativ proqram təminatı xərclərində hər hansı bir yavaşlama onun böyümə trayektoriyasına təsir edə bilər. Monday.com hazırda daha ucuz seçimdir, daha aşağı P/S nisbətinə (son on iki ay ərzində satışlara qarşı dəyəri ölçür) və daha aşağı Forward P/E-yə malikdir. Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmişdir və digər məlumat təminatçılarının göstəricilərindən fərqlənə bilər. Mən Figma -nı alardım. O, zəif proqram təminatı mühitində görkəmli gəlir artımı nümayiş etdirir. Müştərilərin proqram təminatına inteqrasiya olunmuş süni intellekt alətləri axtarmasından faydalanır. Son rübdə Figma -nın illik təkrarlanan gəliri 10 000 dollardan çox olan ödənişli müştərilərinin 80%-i hər həftə süni intellekt kreditlərindən istifadə edirdi. Bu, şirkətin ardıcıl üçüncü rübdə gəlir artımının sürətlənməsi ilə nəticələndi. Bu arada, Monday.com xalis dollar saxlanmasının təzyiq altında olacağını gözləyir. Daha uzun alış dövrləri də hazırda gəlir artımına təzyiq göstərən bir maneədir. Şirkət son bir neçə ildə gəlir artımının yavaşlamasını qeyd edib ki, bu da Figma -nın son sürətlənməsi ilə kəskin ziddiyyət təşkil edir. Bu səbəblərdən, mən 2026-cı ildə Figma səhmini alardım.