[P1] Toshiba -nın təchizat şayiəsi Western Digital səhmlərini yandırdı, baxmayaraq ki, şirkət rekord nəticələr göstərmiş və proqnozlarını artırmışdı. İndi iki Wall Street firması bu satışın yaddaş sektorunda ən böyük alış imkanlarından birini yaratdığına inanır. Western Digital (NASDAQ:WDC) hazırda 396,42 dollardan ticarət olunur, orta analitik qiymət hədəfi isə 613,38 dollardır. Bu fərq 54,73% artım potensialı deməkdir. 2025-ci ilin fevralında Flash biznesini Sandisk -ə (NASDAQ:SNDK) ayırdıqdan sonra, şirkət sırf sərt disk istehsalçısı olacaq. Onun yüksək tutumlu yaxın xətt diskləri süni intellekt sistemlərinin yaratdığı təlim məlumatlarını, nəticə jurnallarını və videoları saxlayır və hiperskalatorlar onun göndərdiyi hər ekabaytı qəbul edirlər. Nəzərdə tutulan artım 40%-i keçir və bəzi analitiklər daha çoxunu görürlər. Cantor Fitzgerald və Robert W. Baird hər ikisi 900 dollarlıq hədəflərə malikdir ki, bu da 127,03% artım potensialı deməkdir. [P2] Yeni təchizat qorxusu enişə səbəb oldu. Toshiba -nın sərt disk tutumunu genişləndirməyi planlaşdırdığı barədə bir hesabat Western Digital və Seagate Technology (NASDAQ:STX) səhmlərini bir sessiyada kəskin şəkildə aşağı saldı, çünki investorlar bunu yeni təchizat əlaməti kimi qəbul etdilər və sərt disk çatışmazlığının azalacağı ilə bağlı narahatlıqları artırdılar. Səhmlər son üç ayda 14,45%, son bir ayda isə 12,53% aşağı düşüb. Gəlirlər enişi dayandırmaq üçün az təsir göstərdi. Birinci maliyyə rübü üçün düzəliş edilmiş EPS 4,64 dollar təşkil edərək 4,0771 dollarlıq konsensusu üstələdi və gəlir 55,46% artaraq 4,381 milyard dollara çatdı. Barron’s bunu belə ümumiləşdirdi: gəlirlər səhmləri yenidən yola salmağa kömək etmədi. Satış bütün sərt disk qrupuna təsir etdi ki, bu da qiymət dövrünün sənaye miqyasında yenidən qiymətləndirilməsinə işarə edir. Sıx HDD duopoliyası daxilində qiymət gücü optimist baxışı dəstəkləyir. Terabayt başına xərc illik müqayisədə 28% artdı və CFO dedi ki, “növbəti üç-dörd rüb ərzində terabayt başına ASP artımları üçün mütləq daha çox yer var”. İkinci maliyyə rübü üçün proqnoz 5,1 milyard dollar gəlir (üstəgəl və ya çıxılsın 100 milyon dollar), 60%-61% ümumi marja və 5,80 dollar EPS (üstəgəl və ya çıxılsın 0,20 dollar) tələb edir. [P3] Görünürlük ikinci faktordur. Rəhbərlik bildirir ki, ən yaxşı yeddi müştərisi üzrə “2030, 2031-ci illərə qədər yaxşı görünürlüyə” malikdir. Yaxın müddətli sürücülər arasında 2027-ci ilin birinci təqvim rübündə iki hiperskalator ilə HAMR kvalifikasiyaları, 2027-ci ilin birinci yarısında həcmli göndərişlər və üçüncü maliyyə rübünə qədər yaxın xətt göndərişlərinin 50%-nə çatan 40TB ePMR platforması daxildir. [P4] Əhatə dairəsi yüksək olaraq qalır. 26 analitikdən 4-ü “Güclü Al”, 17-si “Al”, 5-i “Saxla” və sıfırı “Sat” reytinqi verir. Cantor 2026-cı ilin ortalarında hədəfini artırdı və o vaxtdan bəri təkrarladı, Melius Research isə 2028-ci ilin maliyyə göstəricilərinə əsaslanaraq 1050 dollarda daha yüksəkdir. Skeptiklər qeyd edirlər ki, bu hədəflərin hər biri Toshiba -nın əlavə tutumunun qiymətlərə təsir etməyəcəyini nəzərdə tutur. [P5] Sərt disk istehsalçıları birlikdə düşdü. Daha geniş yaddaş qrupu isə düşmədi. Seagate son bir ayda 24,26% düşərək 697,97 dollara çatdı. Onun 1091,58 dollarlıq orta hədəfi 56,39% artım potensialı deməkdir, 4 yüksək reytinq, 18 müsbət, 2 neytral və 1 aşağı reytinq ilə. Bu artım potensialı təxminən Western Digital -ınkına bərabərdir. NetApp (NASDAQ:NTAP) bir ay ərzində 9,66% artaraq 223,66 dollara çatdı ki, bu da onun 211,69 dollarlıq orta hədəfindən yuxarıdır və 5,35% aşağı potensialı deməkdir. 12 “Saxla” reytinqinə qarşı 8 “Al” və ya “Güclü Al” reytinqi üstünlük təşkil edir. Seagate ən çox nəzərdə tutulan artım potensialına malikdir, Western Digital -dan bir qədər irəlidədir. Hər iki disk istehsalçısı eyni təchizat riski üçün qiymətləndirilir. 396,42 dollarda Western Digital 26 analitikin 613,38 dollarlıq konsensusuna görə 54,73% nəzərdə tutulan artım potensialına malikdir. O, 52 həftəlik ən yüksək səviyyəsi olan 799,61 dollardan xeyli aşağıdır və gələcək gəlirlərin təxminən 17 qatı ilə ticarət olunur. Enişdən sonra səhm ilin əvvəlindən 130,37% artmışdır, S&P 500 isə 13,26% qazanmışdır. Son bir ayda indeks 0,88% artdığı halda, Western Digital 12,53% düşmüşdür. [P6] Qiymət hədəfləri bir girişdir və onlar hisslərin dəyişməsinə gec reaksiya verirlər. Əgər terabayt başına qiymət 2027-ci ilin təqvim ilinə qədər yüksəlməyə davam edərsə və HAMR vaxtında göndərilərsə, tezis güclənir. Marjalar 60%-i keçərkən ikinci rüb proqnozuna çatmaq bu vəziyyəti dəstəkləyəcəkdir. Əgər Toshiba -nın genişlənməsi qiymət endirimlərinə çevrilərsə, ayı tezisi ağırlıq qazanır. Bulud gəlirlərin 88%-ni təşkil edir, buna görə də hiperskalator yavaşlaması gəlir hesabatına tez təsir edəcəkdir. Son icra optimist tezisi dəstəkləyir. Şirkət ardıcıl altıncı rüb üçün proqnozları üstələdi və daha yüksək proqnoz verdi, bazar isə hələ gəlməmiş təchizata reaksiya verir. Növbəti gəlir hesabatında qiymət şərhlərinə diqqət yetirin. Əgər terabayt başına qiymət sabit qalarsa, orta hədəf 900 dollarlıq çağırışlardan daha əlçatan görünür.