[P1] Bu il Dow Jones Industrial Average , S&P 500 və Nasdaq Composite üçün yeni zirvələr, eləcə də Space Exploration Technologies ( SPCX -2.25%), daha çox SpaceX kimi tanınan şirkətin rekord qıran ilkin kütləvi təklifi (IPO) daxil olmaqla, tarixi anlarla dolu olub. SpaceX IPO-su 85,7 milyard dollar vəsait cəlb edib ki, bu da Saudi Aramco -nun 29,4 milyard dollar lıq IPO-sundan demək olar ki, üç dəfə çoxdur. Lakin SpaceX -in Wall Street -dəki liderliyi qısa müddətli ola bilər. Claude böyük dil modelinin tərtibatçısı Anthropic , oktyabrın 26-da ictimai qeydiyyat bəyannaməsini (S-1) təqdim edib. Bu uzun prospekt investorlara maliyyə hesabatlarından tutmuş şirkətin risk faktorlarına qədər hər şeyi təqdim edir. Daha da əhəmiyyətlisi, bu, Anthropic -in ictimai debütü üçün bir vaxt qrafiki müəyyən edir. Dəstək toplamaq üçün marketinq və IPO roadshow-ları şirkət S-1 sənədini təqdim etdikdən sonra ən tez 15 təqvim günü sonra başlaya bilər. Bu, Anthropic -i Şükran Günü ndən əvvəl, SpaceX -in debütünü üstələyə biləcək bir qiymətləndirmə ilə IPO-ya hazırlayır. Süni intellekt infrastrukturunun qurulması fonunda həyəcan hiss olunsa da, Anthropic -in prospekti investorların bu qarşıdan gələn IPO-dan uzaq durması üçün əsas səbəbi ortaya qoyub. [P2] Özəl şirkətlər ictimaiyyətə açıldıqda, adətən yüksək rütbəli rəhbərlər, idarə heyəti üzvləri və erkən investorlardan ibarət daxili şəxslər üçün 180 günlük kilidləmə müddəti müəyyən edirlər. Bu kilidləmə müddəti daxili şəxslərin şirkətin debütündən qısa müddət sonra pərakəndə investor eyforiyasından istifadə etməsinin qarşısını alır. SpaceX IPO-su ənənəni pozdu. Elon Musk -ın şirkəti, erkən buraxılışa uyğun daxili şəxslərə gəlir hesabatından iki gün sonra, eləcə də IPO-dan sonra 70, 90, 105, 120, 135 və 180-ci təqvim günlərində səhmlərinin bir hissəsini satmağa imkan verən pilləli və sürətləndirilmiş səhm açma cədvəlini qəbul etdi. [P3] Anthropic -in daxili şəxslər üçün səhm açma cədvəli SpaceX -ə bənzəyir, lakin daha da gücləndirilmiş şəkildə! Şirkətin prospekti daxili şəxslər üçün 23 (bəli, iyirmi üç!) ayrı gəlir və vaxta əsaslanan kilidləmə hadisəsini əks etdirir. Qeyd edək ki, buna "bu prospektin tarixindən sonrakı ilk ticarət günü"ndə səhm açma hadisəsi daxildir. Başqa sözlə, ən azı bəzi daxili səhmlər Anthropic -in debüt etdiyi gün satış üçün uyğun olacaq. Şirkət qarşıdan gələn IPO-da nə qədər səhm təklif etməyi planlaşdırdığını açıqlamasa da, Anthropic -in sürətləndirilmiş daxili kilidləmə müddəti onun dövriyyədəki səhmlərinin (ticarət edilə bilən səhmlər) sürətlə artmasına və səhm qiymətinin aşağı düşməsinə təhdid edir. Əgər Anthropic IPO-dan uzaq durmaq üçün bir səbəb varsa, bu, şirkətin daxili şəxslər üçün qeyri-dost kilidləmə cədvəlidir. Lakin bu, yeganə qırmızı bayraq deyil. [P4] Anthropic -in qeyri-adi qiymətləndirməsi və əməliyyat zərərlərindən başqa, tarix göstərir ki, texnologiya yönümlü IPO-lar tez-tez başlanğıcda büdrəyir. Truist Financial ( TFC -0.25%) tədqiqatçıları 2012-ci ilin may ayından bəri Wall Street -in ən görkəmli 30 texnologiya yönümlü IPO-sunun performansını araşdırıb və müəyyən ediblər ki, onların yalnız 43%-i debütdən 12 ay sonra yüksəlib. Daha da əhəmiyyətlisi, bu 30 səhmin orta illik maksimum enişi heyrətamiz 55% olub. Maraqlıdır ki, bu məlumat dəsti SpaceX -in IPO-sundan əvvəl dərc edilib və Musk -ın şirkəti zirvədən dibə 54% enib. [P5] Hekayənin mənası – "isti" IPO-ları qovmayın. [P6] 1-ci il orta eniş = 55% [P7] 1-ci il median eniş = 54% [P8] Cədvəl: Truist [P9] Bu məlumatlar göstərir ki, pərakəndə investorların IPO-lara olan həyəcanı tez solur. Nasdaq-100 , Russell 1000 və Russell 3000 -ə sürətli giriş Anthropic -in səhmini ilkin olaraq yüksəldə bilsə də, 14 ildən çox IPO performans məlumatları pərakəndə investorlar üçün pis nəticələr vəd edir. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Maya dəyəri və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.