[P1] Google Cloud-un mənfəəti təxminən üç dəfə artdı və gəlirləri rekord həddə çatdı, lakin Alphabet-in səhmdarları bir neçə saat ərzində yüz milyardlarla dollar dəyərin buxarlandığını gördülər. Gəlir hesabatında gizlənmiş bir rəqəm investorların niyə satış etdiyini izah edir. Alphabet (NASDAQ:GOOG | GOOG Price Prediction, NASDAQ:GOOGL) 2026-cı il oktyabrın 28-i, çərşənbə günü, üçüncü rübdə Google Cloud gəlirlərinin 103% artaraq 30,709 milyard dollara çatdığını bildirdi, lakin bir neçə saat ərzində təxminən 390 milyard dollar dəyər itirdi. A sinif səhmləri müntəzəm sessiyada 1,34% artaraq 324,89 dollarla bağlandı. Daha sonra Bakı vaxtı ilə təxminən saat 19:59-da 9,97% azalaraq 292,50 dollar səviyyəsində ticarət edildi. Səsvermə hüququ olmayan Alphabet C sinif (NASDAQ:GOOG) səhmləri isə 9,75% azalaraq 321,89 dollar səviyyəsindən 290,50 dollara düşdü. Bir neçə saat ərzində ticarət həcmi az olduğundan, bu, kağız üzərində bir itkidir və oktyabrın 29-u, cümə axşamı günü müntəzəm sessiya real hərəkəti müəyyən edəcək. Bunu iki yolla ölçmək olar: səhm sayı vurulsun qiymət, yaxud bildirilən bazar dəyəri vurulsun eniş. Bu metodlar itkini təxminən 390 milyard dollar ilə 396 milyard dollar arasında qiymətləndirir. [P2] Alphabet Inc. gəlirlərinin 25% artaraq 127,577 milyard dollara , əməliyyat gəlirlərinin isə 30% artaraq 40,576 milyard dollara çatdığını bildirdi. Alphabet Inc. Axtarış və digər gəlirlərin 12% artaraq 63,35 milyard dollara çatdığını, beləliklə əsas reklam biznesinin möhkəm qaldığını qeyd etdi. Alphabet Inc. Cloud əməliyyat gəlirlərinin təxminən üç dəfə artaraq 3,594 milyard dollardan 11,121 milyard dollara yüksəldiyini bildirdi. Baş maliyyə direktoru Anat Ashkenazi Cloud əməliyyat marjasının 23,7%-dən 36,2%-ə yüksəldiyini söylədi. Bu o deməkdir ki, Cloud indi genişlənmə xərclərini ödəməyə kömək edir. Baş icraçı direktor Sundar Pichai dedi: “Biz güclü bir rüb keçirdik və indi yarım trilyon dollarlıq gəlir tempindəyik.” [P3] Alphabet Inc. seyreltilmiş səhm başına qazancın 2,87 dollardan 2,12 dollara düşdüyünü bildirdi ki, bu da təxminən 3,01 dollar olan konsensus proqnozunu qaçırdı. Səhm qiymətli kağızları üzrə açıqlanan 8,7 milyard dollarlıq itki səhm başına qazancı 0,55 dollar azaltdı. Bu itki Alphabet-in digər şirkətlərdəki paylarının qeyri-pul yenidən qiymətləndirilməsidir. Alphabet Inc. kapital xərclərinin 23,953 milyard dollardan 51,355 milyard dollara yüksəldiyini və məlumat mərkəzləri və avadanlıqlar üçün ödənişlərdən sonra qalan pul olan sərbəst pul axınının mənfi 9,065 milyard dollar olduğunu bildirdi. Ashkenazi 2026-cı il üçün 195 milyard dollar ilə 205 milyard dollar arasında olan kapital xərcləri proqnozunun dəyişməz qaldığını söylədi. O əlavə etdi: “Biz 2027-ci ildə kapital xərclərimizin əhəmiyyətli dərəcədə artmasını gözləməyə davam edirik.” Artım pulu yeyəndə, səhm adətən daha aşağı əmsal alır, çünki səhmdarlar ödəniş almaq üçün daha uzun müddət gözləməli olurlar. [P4] Microsoft (NASDAQ:MSFT) və Alphabet bağlanışda bazar dəyəri baxımından demək olar ki, bərabər idilər. Bir neçə saat ərzində Microsoft öz gəlirləri ilə 2,90% artaraq təxminən 4,06 trilyon dollara çatdı ki, bu da onu təxminən 490 milyard dollar irəli saldı. Bir neçə saat ərzində GOOGL qiyməti 2025-ci ilin sonundakı 312,39 dollar bağlanış qiymətindən aşağı düşdü. Bu, 266,50 dollar ilə 408,61 dollar arasında olan 52 həftəlik diapazonda ilin əvvəlindən bəri 4%-lik qazancı silir. Müqayisə üçün, GOOGL 2008-ci il sentyabrın 29-da təxminən 11,7%, 2020-ci il martın 16-da isə 11,6% düşmüşdü. Buna baxmayaraq, Google-un sifariş portfeli güclüdür. Ashkenazi Google Cloud-un sifariş portfelinin 561 milyard dollar olduğunu bildirdi. Ashkenazi bunun 55%-dən bir qədər çoxunun iki il ərzində gəlirə çevrilməsini gözləyir, beləliklə müştərilər artıq qurulan gücün böyük bir hissəsi üçün müqavilə imzalamışlar. O, həmçinin dedi ki, “biz üçüncü rübün sonunda üçüncü tərəf hesablama gücündən istifadə etməyə başladıq və dördüncü rübdə istifadəni artıracağıq” və bunun yaxın gələcəkdə Cloud marjalarına təsir edəcəyini gözləyir. [P5] 25% gəlir artımı və Cloud mənfəətinin təxminən üç dəfə artdığını bildirən Alphabet Inc. 14x-lik P/E əmsalı ilə sanki yavaş böyüyən bir şirkət kimi qiymətləndirilir. Mənfi sərbəst pul axını 561 milyard dollarlıq sifariş portfelini doldurmağın xərcidir və Ashkenazi-nin qeyd etdiyi 36,2%-lik Cloud marjası xərclərin artıq gəlir gətirdiyini göstərir. GOOG bir qədər aşağı qiymətə eyni iqtisadiyyata malikdir və siniflər arasındakı əsas fərq səsvermə hüquqlarıdır. Əsas risk 2027-ci il kapital xərclərinin sifariş portfelinin gəlirə çevrilməsindən daha sürətli artmasıdır. Bu, sərbəst pul axınının daha uzun müddət mənfi qalmasına səbəb olacaq. Üç şeyi yoxlayın: cümə axşamı müntəzəm sessiyanın bağlanışı, üçüncü rübün 10-Q hesabatı (oktyabrın 29-u səhər EDGAR-da yox idi) və dördüncü rüb zəngi üçün gözlənilən 2027-ci il kapital xərcləri rəqəmi. Əgər GOOGL 52 həftəlik ən aşağı səviyyəsi olan 266,50 dollardan aşağı bağlanarsa, bazar pul axınının sifariş portfelindən daha ağır olduğunu deyir və qiymətləndirmə arqumenti zəifləyəcək. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Omor Ibne Ehsan 24/7 Wall St.-də yazıçıdır. O, güclü əsaslara, dəyərə və uzunmüddətli potensiala malik böyümə, dövri və dividendlərin səhmlərinə diqqət yetirən özünü öyrətmiş bir investordur. O, həmçinin penny səhmləri kimi yüksək riskli, yüksək gəlirli investisiyalara maraq göstərir.