[P1] Eli Lilly rübü GLP-1 rəqiblərini geridə qoyaraq başa vurdu, lakin marja təzyiqi və 900 milyon dollarlıq birdəfəlik faydalar bu gücün nə qədər real olduğu və nə qədər davam edə biləcəyi ilə bağlı suallar doğurur. Eli Lilly (NYSE:LLY | LLY Price Prediction) piylənmə dərmanları sahəsində liderliyini daha da genişləndirdi və onun yeni xərçəng, immunologiya və neyroelm məhsulları əhəmiyyət kəsb etməyə başlayır, digər qlükaqonabənzər peptid-1 (GLP-1) qrupu isə demək olar ki, hərəkətsizdir. Eli Lilly səhmləri 1 393 dollardan ticarət olunur, bu da 8% artım deməkdir. Rəqiblərə nəzər saldıqda, Novo Nordisk (NYSE:NVO) səhmləri 38,73 dollardan ticarət olunur, 1% artım. Viking Therapeutics (NASDAQ:VKTX) səhmləri isə 25,07 dollardan ticarət olunur, 1% azalma ilə.[P2] Eli Lilly 29 oktyabrda bazar açılmadan əvvəl 2026-cı ilin üçüncü rübünün nəticələrini açıqladı, gəlirləri illik müqayisədə 39% artaraq 24,4 milyard dollar təşkil etdi. Bu göstərici Wall Street analitiklərinin 22,61 milyard dollarlıq S&P konsensusunu üstələdi və düzəliş edilmiş səhm başına qazancı ( EPS ) 7,48 dollarla onların 6,61 dollarlıq proqnozunu keçdi. Bu impulsdan istifadə edərək, Eli Lilly 2026-cı il üçün tam illik gəlir proqnozunu 85 milyard dollardan 87 milyard dollara qədər olan aralıqdan 91 milyard dollardan 92 milyard dollara qədər yüksəltdi. Eli Lilly -nin iki tirzepatid markası olan Mounjaro və Zepbound -a olan tələbat əsas yükü daşıdı, Mounjaro satışları 65% artaraq 10,72 milyard dollara, Zepbound satışları isə 49% artaraq 5,35 milyard dollara çatdı. Eli Lilly -nin yeni oral piylənmə dərmanı Foundayo isə 184 milyon dollar əlavə gəlir gətirdi. Sədr və CEO David Ricks şərh etdi. O bildirdi: “Gəlir artımı Mounjaro və Zepbound -a olan geniş qlobal istehlakçı tələbatı, Foundayo -nun qlobal bazara çıxarılması, piylənmə müalicəsi üçün ABŞ -da genişlənmiş əhatə dairəsi və onkologiya, immunologiya və neyroelmdəki ən yeni məhsullarımızın ikiqat artması ilə əlaqədar idi.”[P3] Buna baxmayaraq, rüb təxminən 900 milyon dollarlıq birdəfəlik faydalar, o cümlədən Jardiance -dən 410 milyon dollarlıq mərhələli ödənişlər sayəsində yüksəldi, buna görə də əsas artım başlıqda göstəriləndən daha kiçik idi. Eli Lilly , işgüzar inkişaf müqavilələri ilə bağlı səhm başına 4,57 dollarlıq əldə edilmiş tədqiqat və inkişaf xərclərinin də təsir etdiyini bildirdi. Buna görə də Eli Lilly , düzəliş edilmiş EPS proqnozunu 35,50 dollardan 36,50 dollara qədər olan aralıqdan 35 dollardan 36 dollara qədər azaltdı. İlin əvvəlindən ( YTD ) Eli Lilly səhmləri 30% artıb. Novo Nordisk səhmləri YTD 20% azalıb, bu fərq Eli Lilly -nin nəticələrinin onu Danimarka rəqibindən daha da uzaqlaşdırdığını, lakin gücün qrup daxilində yayılmadığını göstərir. Eli Lilly şaxələnmiş olduğu halda, Novo Nordisk diabet və piylənmə dərmanlarına cəmləşmişdir və ABŞ -da qiymət təzyiqi ilə üzləşir, o cümlədən 2027-ci il yanvarın 1-i üçün elan etdiyi Wegovy və Ozempic -in siyahı qiymətlərinin azaldılması. Viking səhmləri YTD 29% azalıb və Eli Lilly -nin artan tələbatı bildirməsindən sonra belə zəifləməyə davam edir. Şirkətin dəyəri VK2735 -dən asılıdır. Gəlirsiz, klinik mərhələdə olan bu inkişaf etdiricinin ikili aqonisti GLP-1 və qlükoza asılı insulinotropik polipeptid reseptorlarını dərialtı və oral Faza 3 sınaqlarında hədəfləyir, VANQUISH nəticələri 2027-ci ildə gözlənilir. Viking Therapeutics üçüncü rübdə xalis zərər bildirdi. 28 oktyabrda səhm başına 1,55 dollarlıq zərər Wall Street analitiklərinin gözləntilərindən daha geniş idi və şirkət sentyabr ayını kapital artımından sonra 960 milyon dollar nağd pul və investisiyalarla başa vurdu.[P4] Eli Lilly -nin piylənmə müalicəsində əldə etdiyi hər bir qazanc, gec mərhələdəki rəqibin effektivlik, rahatlıq və qiymət baxımından keçməli olduğu həddi yüksəldə bilər. Piylənmə müalicəsi zəncirinin daha irəli mərhələsində, Hims & Hers Health (NYSE:HIMS) səhmləri 28,80 dollardan ticarət olunur, 2% azalma ilə. Hims & Hers səhmləri YTD 11% azalıb və tele-səhiyyə platforması ABŞ -dakı çəki itirmə təklifini markalı GLP-1 dərmanlarına doğru dəyişir. Eli Lilly indi yeni məhsullarının çəki itirmədən kənar gəlirləri kifayət qədər sürətlə artırmağa davam edə biləcəyini göstərməlidir. Alzheimer müalicəsi Kisunla Eli Lilly üçün 193 milyon dollar gəlir gətirdi, bu da 175% artım deməkdir, qan xərçəngi dərmanı Jaypirca isə 228 milyon dollar gətirdi, 59% artım. Bu sürətlə böyümə şirkətin tirzepatidə olan asılılığını tədricən azalda bilər. Marjalar bir təzyiq nöqtəsidir, Eli Lilly -nin düzəliş edilmiş əməliyyat marjası 41,8%-dən 35,3%-ə düşüb. İkinci açıq sual isə Novo Nordisk və ya Viking Therapeutics -in Eli Lilly -nin həcmini artırmağa davam etdiyi piylənmə müalicəsi sahəsindəki fərqi bağlaya biləcəyidir. Eli Lilly növbəti mərhələyə impulsla daxil olur, rəqibləri isə 2027-ci ildə hələ də əsas sınaq məlumatları və qiymət dəyişiklikləri ilə üzləşirlər. İnvestorlar piylənmə müalicəsi bazarında pay uğrunda mübarizə inkişaf etdikcə həm böyümə, həm də marja risklərini diqqətlə nəzərdən keçirmək istəyə bilərlər.