[P1] Brent markalı neftin bir bareli 104 dollara yaxınlaşması həm Chevron , həm də ConocoPhillips şirkətlərini hazırda gəlir maşınları kimi göstərir, lakin onlardan biri neft qiymətləri düşəndə dividendini 66% azaltmışdı və təqaüdçülər hansının olduğunu təxmin etmək imkanında deyillər. Chevron (NYSE:CVX) və ya ConocoPhillips (NYSE:COP): təqaüdə fokuslanan investorlar üçün hansı neft dividendi daha yaxşıdır?[P2] 2026-cı ilin ikinci rübündə Brent markalı neftin orta qiyməti təxminən 104 dollar/barel təşkil edib, buna görə də hər iki şirkət çoxlu nağd pul ödəyir. Chevron səhmləri ilin əvvəlindən 56,79% artaraq 232,51 dollara çatıb. Təqaüdçülər üçün əsas sual, xam neftin qiyməti düşəndə hansı ödənişin davamlı olacağıdır. Chevron inteqrasiya olunmuş bir şirkətdir. O, neft çıxarır (upstream), onu yanacağa çevirir (downstream) və kimyəvi maddələr istehsal edir, ABŞ-dakı neft emalı zavodları 97% gücü ilə işləyir. Xam neft ucuzlaşdıqda, emal xərcləri azaldığı üçün zərərin bir hissəsini öz üzərinə götürə bilər, halbuki ConocoPhillips sırf kəşfiyyat və hasilat (E&P) şirkətidir. O, yerdən çıxardığını satır, buna görə də gəlirləri əmtəə qiymətləri ilə demək olar ki, birə-bir əlaqəlidir. Onun 62,33 dollar/BOE təşkil edən reallaşdırılmış qiyməti illik müqayisədə 36% artıb və eyni təsir əks istiqamətdə də işləyir.[P3] Sərbəst pul axını, şirkətin əməliyyatlarını və kapital xərclərini maliyyələşdirdikdən sonra qalan nağd puldur. Bu nağd pul əslində dividendi ödəyir. 2025-ci ilin tam ilində Chevron 16,6 milyard dollar sərbəst pul axını əldə edib, 12,751 milyard dollar dividend ödəyib və ödənişi təxminən 1,3 dəfə qarşılayıb. ConocoPhillips 19,796 milyard dollar əməliyyat pul axını yaradıb və 12,553 milyard dollar kapital xərclərinə sərf edib. Qalan hissə 3,995 milyard dollarlıq dividendi təxminən 1,8 dəfə qarşılayıb. 2026-cı ilin ikinci rübünün qiymətləri ilə hər iki ödəniş təhlükəsiz görünür: Chevron dividendini təxminən 5,2 dəfə, ConocoPhillips isə təxminən 4,3 dəfə qarşılayıb. Tam illik görünüş ConocoPhillips -i üstün tutur, o da 2025-ci ilin noyabrında baza dividendini 8% artırıb ki, bu da Chevron -un 4%-lik artımından iki dəfə çoxdur. Qalib: ConocoPhillips .[P4] Chevron dividendini ardıcıl 39 il artırıb. 2020-ci ildə əməliyyat pul axını 10,6 milyard dollara düşüb və şirkət 5,6 milyard dollar xalis zərər açıqlayıb. Buna baxmayaraq, 9,7 milyard dollar dividend ödəyib və rüblük dərəcəni 1,29 dollarda saxlayıb. 2015-2016-cı illərdəki tənəzzül dövründə dividendi 1,07 dollarda saxlayıb, sonra isə 1,08 dollara qədər artırıb. ConocoPhillips isə əksinə hərəkət edib. Onun rüblük dividendi 2015-ci ildə 0,74 dollardan 2016-cı ildə 0,25 dollara düşüb ki, bu da 66% azalma deməkdir. O vaxtdan bəri, onun rekorduna 2022-ci ildə 1,40 dollar kimi neft dövrü ilə birlikdə artan və azalan birdəfəlik əlavə ödənişlər daxil olub. Təqaüdçü buna əsaslanaraq büdcə qura bilməz. Qalib: Chevron .[P5] Chevron ikinci rübü 37,075 milyard dollar ümumi borc və 189,883 milyard dollar səhmdar kapitalı ilə başa vurub ki, bu da borc/kapital nisbətinin 0,22 olduğunu göstərir. Onun xalis borcu EBITDA -nın 0,94 mislidir və o, yalnız 2026-cı ilin ikinci rübündə ümumi borcunu 8,4 milyard dollar azaldıb. ConocoPhillips 23,29 milyard dollar borc və 65,349 milyard dollar kapitala malikdir ki, bu da təxminən 0,36 nisbətindədir. Bu, möhkəm bir rəqəmdir, lakin daha yüksək leverage-dir və heç bir emal buferi olmayan bir biznesə aiddir. Qalib: Chevron .[P6] Chevron dividend gəlirləri ilə yaşayan hər kəs üçün qalibdir. İllik 7,12 dollarlıq proqnozlaşdırılan ödəniş bugünkü qiymətlə təxminən 3,1% gəlirə bərabərdir. Bu gəlir möhkəm dəstəklə gəlir. İnteqrasiya olunmuş model, aşağı leverage və iki neft böhranı zamanı dividendi saxlamaq rekordu bunu təsdiqləyir. Onun daha zəif tam illik əhatə dairəsi göründüyündən daha az əhəmiyyətlidir. Chevron 2025-ci ildə geri alışlara 12,1 milyard dollar xərcləyib və dividendlərə toxunmadan əvvəl bunları azalda bilər. ConocoPhillips isə təqaüdə illər qalmış, daha sürətli dividend artımı istəyən və neft qiymətlərinə bağlı ödənişlə yaşaya bilən investorlar üçün uyğundur. O, 2029-cu ilə qədər 7 milyard dollar əlavə sərbəst pul axını proqnozlaşdırır və Alyaska dakı Willow layihəsi 2029-cu ilin əvvəlində ilk neft hasilatını hədəfləyir. Növbəti bir neçə rübdə Brent qiymətləri ikinci rüb səviyyəsindən aşağı düşərsə, Chevron -un əhatə dairəsini izləyin, baxmayaraq ki, təqaüdçünün bugünkü gəliri üçün Chevron tənəzzül dövrlərində ödənişini artıq sübut etmiş səhmdir.