[P1] Wall Street -in Broadcom üçün konsensus hədəfi səhmin 52 həftəlik maksimumundan yuxarıdır, bu da yeni rekordlar qırılacağını göstərir. Bizim modelimiz fərqli bir nəticə verir və ikisi arasındakı fərq analitiklərin nəyə mərc etdiyini çox şey deyir. Bizim 24/7 Wall St. -in Broadcom ( NASDAQ:AVGO ) üçün qiymət hədəfi 408,73 dollardır. Bu, hazırkı 340,24 dollarlıq qiymətdən təxminən 20,1% yuxarıdır və modelimiz səhmi yüksək etibarla “al” kimi qiymətləndirir. Wall Street bizdən daha aqressivdir. 529,10 dollarlıq konsensus analitik hədəfi 493,28 dollarlıq 52 həftəlik maksimumdan yuxarıdır və 55,5% artım potensialı nəzərdə tutur. Qiymətləndirmələr əsasən buğa yönümlüdür: 7 “güclü al”, 40 “al” və 3 “saxla” reytinqi, sıfır “sat” reytinqi ilə. Modelimiz analitik həvəsindən daha çox gələcək qazanclara üstünlük verdiyi üçün daha aşağı nəticə verir. Buna baxmayaraq, hələ də əhəmiyyətli qazanclara işarə edir. Səhmlər bu səhər 3,36% yüksəldi. Onlar son bir həftədə 1,69% artıb, lakin son bir ayda 3,56% və ilin əvvəlindən 1,15% azalıb. Bu, səhmi zirvəsindən 31% aşağı və ən aşağı nöqtəsindən 17,8% yuxarı qoyur. [P2] Üçüncü maliyyə rübü nəticələri sentyabrın 2-də açıqlandı. Qeyri-GAAP üzrə hər səhmə düşən gəlir 3,32 dollar təxmin edilən 3,24 dolları üstələdi və 29,59 milyard dollarlıq gəlir gözləntiləri aşaraq illik müqayisədə 85,5% artdı. Süni intellekt yarımkeçirici gəlirləri 221% artaraq 16,70 milyard dollara çatdı. Dördüncü rüb üçün şirkət 34,8 milyard dollar gəlir proqnozlaşdırdı. Bu həftə Broadcom , Google və Amazon -a qoşularaq Anthropic -ə böyük bir maliyyə paketi təklif etdi və Morningstar bu müqavilənin buğa proqnozunu dəstəklədiyini bildirdi ( WSJ , Morningstar ). Rəhbərlik 2027-ci maliyyə ilində təxminən 115 milyard dollar və 2028-ci maliyyə ilində 230 milyard dollar süni intellekt gəliri gözləyir. Baş icraçı direktor Broadcom -un “2028-ci maliyyə ilində hər səhmə düşən gəlirdə 30 dolları aşmaq hədəfinə çox yaxın olduğunu” bildirdi və əlavə etdi ki, “üçüncü rübdə tələbat sadəcə yüksək idi və biz hələ yeni başlayırıq.” Müştəri planları bu fikri dəstəkləyir. Anthropic 2027-ci ildə 5 giqavat TPU yerləşdirməyi planlaşdırır və OpenAI 1,3 giqavat Jalapeno çipi planlaşdırır. Bütün bu hesablama gücü kimsə tərəfindən təmin edilməli, soyudulmalı və şəbəkələşdirilməlidir, bu da çip istehsalçısı olmayan yeddi süni intellekt infrastruktur təchizatçısı haqqında pulsuz hesabatımızın əsasını təşkil edir. [P3] Buğa ssenarisi hədəfi 534,58 dollara çatır ki, bu da təxminən Wall Street -in hədəfinə uyğundur. Üçüncü rübdə ümumi marja 75%-ə düşdü və rəhbərlik dördüncü rüb üçün təxminən 73% proqnozlaşdırdı, çünki gəlir strukturunun daha çox hissəsi yaddaş tutumlu xüsusi sürətləndiricilərə ( XPU -lar) keçir. Tələbat yalnız altı XPU müştərisindən asılıdır. Maliyyə tərəfindən, maliyyə direktoru mümkün qalıq dəyər zəmanətləri üçün maksimum risk həddi vermədi. Bu arada, NVIDIA ( NASDAQ:NVDA ) və AMD ( NASDAQ:AMD ) xüsusi çiplərlə rəqabət aparmaq üçün Meta -da səhm payları əldə edirlər ( Barron’s ). Buğaların əks arqumenti var: əməliyyat marjası 240 baza bəndi artaraq 67,9%-ə yüksəldi, çünki gəlir xərclərdən daha sürətlə artır. Hətta bizim 364,13 dollarlıq ayı ssenarimiz də bugünkü qiymətdən yuxarıdır. NVIDIA buraya aiddir, çünki onun GPU -ları Broadcom -un XPU -ları ilə birbaşa rəqabət aparır. Onun 43-lük son P/E-si Broadcom -un 43-ü ilə uyğun gəlir və daha yüksək xalis marja qazanır. Lakin Broadcom -un 19-luq gələcək P/E-si onun gəlirlərinin bu əmsala nə qədər sürətlə artacağı gözlənilir. AMD eyni hiperskalator büdcələrini Meta üçün xüsusi MI450 əsaslı GPU ilə hədəfləyir, lakin son gəlirlərinin təxminən 200 qatı ilə ticarət edir. Bu iki həmkarın yanında bizim hədəfimiz mühafizəkar görünür. [P4] 24/7 Wall St. -in 408,73 dollarlıq qiymət hədəfi 90% etibarla “al” reytinqi daşıyır. Mənim üçün tərəzini əyən, rəhbərliyin hər il ikiqat artacağını gözlədiyi və gələcək P/E-si 20-dən aşağı olan süni intellekt gəlirləridir. Təklif əlavələri 2027-ci maliyyə ili üçün süni intellekt perspektivini qoruyarsa, buğa ssenarisi güclənir. Ümumi marja 73%-dən xeyli aşağı düşərsə və ya əsas XPU müştərisi yerləşdirmələrini təxirə salarsa, tezis zəifləyir. Wall Street haqlıdırmı? Düşünürəm ki, istiqamətli olaraq haqlıdır, sadəcə tezdir. Modelin baza ssenarisi, mövcud artım tendensiyaları və bazar şərtləri davam edərsə, Broadcom -un harada ticarət edə biləcəyini proqnozlaşdırır. Bu proqnozlar Broadcom -un xüsusi silikon üzərində işləməyə davam etdiyini fərz edir. Enerji və məlumat mərkəzinin hazırlığı ilə bağlı məhdudiyyətlər nəticələri gecikdirə bilər və əlavə təklif onları irəli çəkə bilər. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Vandita Jadeja investisiya, əmanət, pensiya, sığorta və bankçılıq daxil olmaqla maliyyə mövzularında on ildən çox təcrübəsi olan maliyyə nəşriyyatçısıdır. Vandita oxucular üçün maliyyə anlayışlarını izah etməyi sevən sertifikatlı mühasibdir. Onun işləri The Motley Fool , InvestorPlace və Benzinga kimi saytlarda dərc olunub. O, investisiyaları əhatə edir və 24/7 Wall St. üçün səhm seçimlərinə və qiymət proqnozlarına diqqət yetirir. Növbəti səhm investisiya imkanını axtarmadığı zaman səyahət edərkən, oxuyarkən, gün batımını izləyərkən və buzlu latte-dən həzz alarkən tapıla bilər.