[P1] Təbii qaz sektorunda böyük bir birləşmə nəticəsində EQT (EQT -2.58%) Range Resources (RRC -2.65%) ilə birləşərək ABŞ-ın ən böyük təbii qaz şirkətini yaradacaq və birləşmiş müəssisənin dəyəri 50 milyard dolları ötəcək. Təbii qaz tələbatının artması və birləşmiş şirkətin əlavə miqyası ilə təbii qaz səhmlərini almaq üçün yaxşı vaxt kimi görünür, çünki onlar birləşməyə hazırlaşırlar. Razılaşmaya əsasən, EQT təxminən 13 milyard dollar dəyərində tam səhm sövdələşməsi ilə Range Resources-u əldə edəcək. Range səhmdarları 0,987 EQT səhmi alacaq və birləşmiş şirkətin təxminən 27%-nə sahib olacaqlar. Sövdələşmənin 2027-ci ilin birinci rübündə tamamlanması gözlənilir. Sövdələşmə hələ də hər iki şirkətin səhmdarları tərəfindən təsdiqlənməli və tənzimləyici orqanların təsdiqindən keçməlidir. Gəlin bu sövdələşmənin hər iki təbii qaz səhminin səhmdarları üçün niyə qazanc olacağına nəzər salaq. EQT-Range birləşməsi çox məntiqlidir. Bunlar Appalachian regionunda, Marcellus və Utica Şistlərini əhatə edən iki aparıcı təbii qaz istehsalçısıdır. Birləşdikdə, onlar gündə 9 milyard kub fut ekvivalentdən (Bcfe/d) çox xalis hasilata sahib olacaqlar ki, bunun da 88%-i təbii qazdır. Enerji sənayesində maya dəyəri həmişə vacibdir və birləşmiş şirkət təbii qaz hasilatında sənaye lideri olan, 1 MMBTu (milyon Britaniya istilik vahidi, standart istilik ölçü vahidi) üçün 2 dollardan aşağı qaldırılmamış pul axını ilə maya dəyərinə sahib olacaq. Range həmişə qiymətli təbii qaz mayeləri (NGLs), eləcə də az miqdarda kondensat daxil olmaqla, maye ilə zəngin təbii qaz aktivləri ilə tanınmışdır. Bu, xüsusilə neft qiymətlərinin yüksək olduğu dövrlərdə onun maya dəyərini aşağı salır, çünki NGLs və kondensat neftin qiymətini izləməyə meyllidir. Sövdələşmə birləşmiş şirkətə qiymət mühitindən və hedcinqlərindən asılı olaraq maye ilə zəngin və quru qaz arasında fəaliyyəti dəyişdirmək üçün daha çox çeviklik verir. Ən əsası, EQT-nin və Range-in əsas aktivləri Marcellus və Utica-nın mərkəzində bir-birinin yanında yerləşir və birləşmiş şirkət 3 dollar/Mcf təbii qaz qiymətləri ilə 30 ildən çox qazma inventarına sahib olacaq. Birləşmiş şirkət təxminən 3 milyon xalis akr və 3700 mildən çox orta axın infrastrukturuna sahib olacaq. Bu, həm də onu ABŞ-da ən böyük təbii qaz marketinq şirkəti edəcək. İki şirkəti birləşdirərək, EQT xərclərə qənaət edə biləcək. O, korporativ xərclərin azaldılması, daha aşağı icarə əməliyyat xərcləri və daha aşağı kapital xərcləri kimi vasitələrlə illik korporativ və əməliyyat xərclərində 325 milyon dollar qənaət etməyi gözləyir. O, həmçinin orta axın və marketinq optimallaşdırılması, premium təchizat sövdələşmələri və yeni tələbatın yaradılması daxil olmaqla, istehsal sonrası fəaliyyətlərdən ildə 300 milyon dollardan çox qənaət etməyi planlaşdırır. Həm EQT , həm də Range güclü balans hesabatlarına malikdir və bu, tam səhm sövdələşməsi olduğu üçün belə də qalacaq. Birləşmiş şirkətin 2027-ci ilin sonunda 0,6 dəfə borc nisbətinə sahib olacağı gözlənilir. Təbii qaz ABŞ-da boldur və buna görə də ABŞ elektrik enerjisi istehsalı üçün əsas enerji mənbəyidir. Süni intellekt infrastrukturunun qurulması, əhali artımı, kömürlə işləyən elektrik stansiyalarından uzaqlaşma və güclü xarici LNG (mayeləşdirilmiş təbii qaz) tələbatı ilə təbii qaza ümumi tələbat artır. Lakin, ölkənin böyük hissəsində təbii qaz qiymətləri əsasən zəif qalmışdır, halbuki ABŞ təbii qaz istehsalçıları vacib, daha yüksək qiymətli Şimal-Şərq bazarlarına çatmaqda çətinlik çəkirlər. Trump administrasiyası Williams Companies-in Constitution Pipeline layihəsini canlandırmağa çalışır ki, bu da Appalachian təbii qazını təchizat çatışmazlığı olan Şimal-Şərq bazarlarına birləşdirəcək. Bu, uzun müddət Nyu York Ştatı tərəfindən bloklanmışdı, lakin federal üstünlük uğurlu olarsa və ya tənzimləyici bir yol açarsa, əlavə boru kəməri gücü yerli qiymət endirimlərini (baza fərqləri) azaldaraq və yüksək tələbatlı Şimal-Şərq bazarlarına birbaşa əlaqə yaradaraq EQT kimi Marcellus istehsalçılarına birbaşa fayda verəcək. Bu arada, gələn il məlumat mərkəzlərinin qurulması daha da artacağı üçün, bir nöqtədə təbii qaz təchizatı-tələbat mühiti yaxşılaşmalı və qiymətlər yüksəlməlidir. EQT səhmləri təxminən 11% sərbəst pul axını gəliri ilə ticarət edərkən, indi bu əsas enerji səhmə sahib olmaq vaxtıdır. Range -in əldə edilməsi onu maye ilə zəngin qaz aktivləri ilə daha güclü edəcək və əhəmiyyətli sinerjilər əldə edə biləcək. EQT-ni bir qədər endirimlə əldə etmək üçün investorlar birləşmədən əvvəl Range-i ala bilərlər, baxmayaraq ki, sövdələşmənin pozulması riski var.