Alphabet keçən rübdə əməliyyat pul axınından daha çox kapital xərcləri çəkdiyi üçün, süni intellekt layihələrinin davam etdirilməsi üçün səhm satışlarına və böyük həcmdə yeni borclara müraciət etdi. Bu, səhmdarlar üçün daha çox… Alphabet (NASDAQ:GOOG | GOOG Qiymət Proqnozu, NASDAQ:GOOGL) 2026-cı ilin üçüncü rübündə kapital xərclərinə 51,355 milyard dollar xərcləyib ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 114,4% artım deməkdir. 2026-cı il oktyabrın 28-də birja bağlandıqdan sonra açıqlanan pul axını hesabatı bunun necə ödənildiyini göstərir. Alphabet təxminən 41,4 milyard dollar ümumi gəlir əldə edib, bunun 12,371 milyard dolları adi səhm satışlarından, 28,996 milyard dolları isə yeni borcdan gəlib. 3,626 milyard dollarlıq borc ödənişlərindən sonra Alphabet -in xalis yeni pulu təxminən 37,7 milyard dollar təşkil edib. Alphabet bu rübdə öz səhmlərindən 0 dollar geri alıb, halbuki 2025-ci ilin üçüncü rübündə bu rəqəm 11,504 milyard dollar idi. Alphabet səhmləri oktyabrın 28-də 324,89 dollardan bağlanıb və axşam saat 19:59 ET ətrafında birjadan sonra 292,50 dollardan ticarət edilib ki, bu da 9,97% azalma deməkdir. Rüblük 10-Q hesabatı oktyabrın 29-u səhər saatlarına qədər EDGAR -da görünməmişdi. Rübdəki bütün səhm satışları Alphabet -in “at-the-market” ( ATM ) proqramı vasitəsilə həyata keçirilib. ATM proqramı çərçivəsində şirkət yeni səhmləri kiçik hissələrlə cari qiymətə bazara satır. Alphabet 4,3 milyard dollara 12 milyon A sinif səhmi və 8,1 milyard dollara 24 milyon C sinif səhmi satıb, sentyabrın 30-na olan məlumata görə Alphabet -in 27,6 milyard dollarlıq tutumu qalıb. Alphabet 2026-cı il iyunun 2-də 84,75 milyard dollarlıq səhm artımının bir hissəsi olaraq 40 milyard dollarlıq ATM proqramını elan etmişdi. Üçüncü rüb bu satışların başlanması planlaşdırılan ilk rüb idi. İyun ayındakı açıqlamada Alphabet -in ATM gəlirlərini “əsasən, bir müddət ərzində, işçilərin səhm mükafatları ilə bağlı vergi öhdəliklərini necə yerinə yetirdiyinə dair inzibati dəyişikliyi asanlaşdırmaq” üçün istifadə etməyi planlaşdırdığı bildirilmişdi. Bu rübdə Alphabet Inc. -in səhm əsaslı mükafatlar üçün xalis ödənişləri 5,368 milyard dollar təşkil edib. Kapital xərcləri birbaşa borcla əlaqəli idi. Alphabet Inc. ümumi korporativ məqsədlər üçün 28,7 milyard dollarlıq təminatsız yüksək dərəcəli istiqrazlar buraxıb. Alphabet -in seyreltilmiş səhm sayı 12 203 milyondan 12 368 milyona yüksəlib ki, bu da təxminən 1,4% artım deməkdir. Əvvəllər geri almalar bu sayı azaldırdı ki, bu da səhm başına qazancın mənfəətdən daha sürətli artmasına kömək edirdi, lakin indi bu say artır. Alphabet Inc. -in faiz xərcləri 143 milyon dollardan 967 milyon dollara yüksəlib. Alphabet -in uzunmüddətli borcu 2025-ci ilin sonunda 46,547 milyard dollar olduğu halda, 125,102 milyard dollara çatıb. Alphabet Inc. həmçinin imtiyazlı dividendlər üçün 298 milyon dollar ödəyib. Alphabet -in 42,290 milyard dollarlıq əməliyyat pul axını kapital xərclərini ödəmədiyi üçün, sərbəst pul axını ikinci rübdəki mənfi 5,855 milyard dollardan sonra mənfi 9,065 milyard dollar olub. Alphabet -in son 12 aylıq sərbəst pul axını təxminən 73% azalaraq 19,747 milyard dollara düşüb. Alphabet -in maliyyə direktoru Anat Ashkenazi 2026-cı il üçün kapital xərcləri proqnozunu 195 milyard dollardan 205 milyard dollara qədər saxlayıb. O, həmçinin deyib: “Biz 2027-ci ildə kapital xərclərimizin əhəmiyyətli dərəcədə artacağını gözləməyə davam edirik.” Ashkenazi bildirib ki, Alphabet rübü 265,1 milyard dollar nağd pul və bazarda satıla bilən qiymətli kağızlarla başa vurub. Bu ümumi məbləğə 90,4 milyard dollarlıq səhm aktivləri daxildir ki, bu da rübdəki 8,7 milyard dollarlıq zərərin arxasında duran eyni növ aktivdir. Bu, Alphabet -in hər halda borc almasının səbəblərindən biridir. Açıqlamada Alphabet -in qalan ATM tutumunu nə vaxt istifadə edəcəyi deyilməyib və 2027-ci il üçün kapital xərcləri ilə bağlı heç bir rəqəm verilməyib. Xərclər, ehtimal ki, bəzi seyreltmələri əsaslandırmaq üçün kifayət qədər sürətlə gəlir gətirir. Google Cloud gəlirləri 103% artaraq 30,709 milyard dollara çatıb və əməliyyat gəliri bir il əvvəlki 3,594 milyard dollardan 11,121 milyard dollara yüksəlib. 0,143 borc/kapital nisbəti və 14-lük P/E nisbəti ilə Alphabet balans hesabatına təzyiq göstərmədən borc almağa davam edə bilər. Sərbəst pul axını 2027-ci il ərzində mənfi qala bilər ki, bu da Alphabet -in bu mərhələdəki genişlənməsinin ehtimal olunan xərcidir. Dördüncü rübün hesabatı bu arqumentin nə dərəcədə doğru olduğunu göstərəcək və əgər Alphabet Inc. 2027-ci il üçün kapital xərclərini kəskin şəkildə artırsa, eyni zamanda Cloud -un böyüməsi 103%-dən xeyli aşağı düşərsə, yaxud 10-Q hesabatı ATM proqramında qalan 27,6 milyard dolların tez bir zamanda istifadə edildiyini göstərərsə, bu arqument zəifləyəcək. Səhmin 324,89 dollarlıq bağlanış qiymətindən yuxarı qalxması bazarın bu artımı mənimsədiyini göstərəcək. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Omor Ibne Ehsan 24/7 Wall St.-də yazıçıdır. O, güclü əsaslara, dəyərə və uzunmüddətli potensiala malik böyümə, dövri və dividend səhmlərinə diqqət yetirən özünü öyrətmiş bir investordur. O, həmçinin penny səhmləri kimi yüksək riskli, yüksək gəlirli investisiyalara maraq göstərir.