[P1] Bu epizodu Apple Podcasts , Spotify -da yükləyin və ya aşağıda dinləyin: Amazon gəlirlərinin ilkin icmalı (0:25) Google narahatlıqları, Microsoft -un yaxşı pul axını (1:40) İnfilyasiya məlumatları, FOMC sürprizi (3:30) [P2] Rena Sherbill : Gözəl texnologiya redaktorumuz, gözəl xəbər komandamızdan cənab Chris Ciaccia -ya xoş gəlmisiniz. Başlayaq. Çoxlu gəlirlər masadadır. Təsəvvür edirəm ki, bu səhər sizin üçün ən vacib mövzu budur. [P3] Chris Ciaccia : Bəli, tamamilə. Dünən axşam Microsoft ( MSFT ) və Google ( GOOG ) ( GOOGL ) və ya Alphabet kimi iki böyük adla gəlirlərin axını oldu, bu axşam isə Amazon ( AMZN ) var və bu, sadəcə gəlirlərin selidir. Beləliklə, bu gəlir mövsümündə mən və komandam, eləcə də əksər müxbirlər üçün başımızı aşağı salıb işləmək vaxtıdır. Amazon üçün əsas diqqət həmişə AWS olacaq, düzdürmü? Onların pərakəndə satış biznesi güclüdür. İndi Walmart -dan ( WMT ) daha böyükdür. Beləliklə, keçmişdə uğurlu Prime günlərimiz olduğunu nəzərə alsaq, orada müəyyən artım görməliyik və əminəm ki, yaxın həftələrdə Qara Cümə üçün nə planlaşdırdıqları barədə daha çox eşidəcəyik. Lakin səhm ümumiyyətlə AWS -ə görə hərəkət edir. Azure və Google -un bulud bölməsində güclü artım gördüyümüzü nəzərə alsaq, sənayedə lider olduğunu nəzərə alaraq Amazon üçün də eyni şeyi gözləyərdim. Lakin səhmə gəldikdə, hər şey pul axınına bağlıdır. Microsoft -un səhmləri pul axını rəqəmləri yaxşı olduğu üçün yüksəldi. Google -un səhmləri pul axını azaldığı üçün kəskin şəkildə düşdü. Google ilə bağlı başqa məsələlər də var, lakin Amazon üçün hər şey pul axını ilə bağlıdır. [P4] Rena Sherbill : Google haqqında nə deyərdiniz? Google və digər texnologiya səhmləri bəzi gəlir məyusluqlarından sonra kəskin şəkildə azaldıqdan sonra səhmlərin dərin qırmızıda olduğunu gördük. Google üçün nə əlavə edərdiniz? Microsoft üçün nə əlavə edərdiniz? [P5] Chris Ciaccia : Google üçün düşünürəm ki, bu, ayı tezisinə çox etibar verən bir rübdür. İndi bunun uzun müddətdə həqiqətən baş verəcəyinə əmin deyiləm, lakin hazırda çoxlu narahatlıqlar var. Axtarış gəlirlərinin azaldığını gördük, baxmayaraq ki, sorğuların son beş ilin ən yüksək səviyyəsində olduğunu dedilər, bu, gəlirə çevrilmir, buna görə də AI -nin Google üçün axtarışda, onların əsas gəlir mənbəyi olan sahədə problemlər yaratdığına dair narahatlıqlar var. Sizin və mənim kimi istehlakçılar və başqaları axtarış sorğuları üçün Chat GPT və Gemini və digər çatbotlardan istifadə edirlər və on mavi linkdən istifadə etmirlər. İndi Gemini Google üçün böyük bir qələbədir, lakin hələ gəlirə çevrilməyib. Beləliklə, bu, Google -un həll etməli olduğu bir icra problemidir. Microsoft üçün vəziyyət tamamilə fərqlidir. Onların Azure bölməsi kəskin şəkildə böyüdü. Bu, çox təəccüblü və çox təsir edici idi. Səhm kəskin şəkildə yüksəldi və bu səhər bu qazancların bir hissəsini geri verdi. Düşünürəm ki, bəlkə də Google bazara təsir edir, üstəlik Microsoft bu səhər istiqraz təklifi edəcəklərini açıqladı və bu, bəzi problemlər yarada bilər. Lakin onların pul axınları yaxşıdır. Onlar AI -yə gəldikdə yaxşı mövqedədirlər, OpenAI -dən ( OPENAI ) gəlir payından daha çox gəlir əldə edirlər və insanlar onun proqram təminatı biznesinin nə qədər dayanıqlı olduğuna təəccüblənir və heyran qalırlar. Düşünürəm ki, vəziyyət sakitləşdikdən sonra Microsoft -da uzunmüddətli yüksəliş trendinin bərpa olunduğunu görəcəksiniz. [P6] Rena Sherbill : Biz həmçinin sentyabr ayında əsas PCE qiymət indeksinin aybəay 0,3 faiz artdığını gördük. Sadəcə Navy Federal Credit Union -un baş iqtisadçısı Heather Long -un bu cümləsini vurğulamaq istədim: 'Nəticə etibarilə inflyasiya üç illik ən yüksək səviyyəsinə yaxınlaşır. Bu, əsasən İran -dakı müharibə ilə bağlıdır, lakin inflyasiyanın enerjidən kənara yayıldığına dair əsaslı narahatlıq var.' Biz həmçinin keçən həftə ilkin işsizlik müavinəti üçün müraciətlərin gözlənilmədən azaldığını gördük. ABŞ -ın ÜDM -i üçüncü rübdə gözləniləndən daha çox artdı. Əlbəttə ki, hər kəs bilir ki, FOMC dünən gözlənildiyi kimi əsas faiz dərəcəsini sabit saxladı. Bu gün makro və ya mikroya əlavə edəcəyiniz başqa bir şey varmı, Chris ? [P7] Chris Ciaccia : Dünən FOMC iclasını izləyərkən bir qədər təəccübləndim ki, Kevin Warsh inflyasiyanı aşağı salmaq üçün çox da təzyiq altında görünmür. Yəni, onlar bunu etmək istədiklərini və qiymət sabitliyini bərpa edəcəklərini qeyd etdilər, lakin oktyabrda niyə artırmadıqları hələ də sual altındadır. Biz CME Fed Watch -u gördük. İclasa gedərkən, artırmayacaqlarına, aşağı salmaq üçün daha çox vaxta, daha çox məlumata və daha çox vaxta ehtiyac duyduqlarına dair ehtimalları qiymətləndirirdilər. Lakin tam olaraq nəyi gözlədiklərinə əmin deyiləm. Məlumatlar, ən azından mənim nöqteyi-nəzərimdən, yaxşı deyil. Və bu səhərki məlumatlar da bunu təsdiqləyir. Beləliklə, əgər Fed dekabrda sadəcə 25 deyil, bəlkə də 50 baza bəndi faiz artımının doğru yol olduğunu düşünürsə, yanlış istiqamətdə gedən daha çox məlumat əldə etsək, təəccüblənməzdim. Qeyd etmək istədiyim digər məsələ isə odur ki, o, siyasətin onların düşüncəsində rol oynamadığını israrla bildirdi və mən buna inanmağa meyilliyəm, lakin həm də düşünürəm ki, aralıq seçkilərə bu qədər yaxın olduğumuzu nəzərə alsaq, orada siyasi motivlərin olub-olmadığına gəldikdə, bu, 'qoxu testindən' keçmir. Dediyim kimi, düşünmürəm ki, var idi, lakin optika yaxşı deyil.