[P1] Intel rüblük gəlirlər hesabatına yeni bir tökmə (foundry) zərbəsi, böyük texnologiya şirkətlərinin nəticələrindəki eniş və səhmin hələ də çox baha olduğunu düşünən analitiklərlə daxil olur. Rəhbərliyin bu axşam real kənar müştərilərin adını çəkə bilib-bilməməsi, şirkətin gələcəyini müəyyən edə bilər. Tökmə biznesindəki geriləmə və böyük texnologiya şirkətlərinin gəlirlərindəki çətinliklər Intel (NASDAQ:INTC) üzərində təzyiqi artırır. Intel səhmləri son ticarətdə 4% azalaraq 92,04 dollar səviyyəsindədir. Bu eniş, ilin əvvəlindəki güclü yüksəlişdən sonra son bir ayda baş verən 20%-lik düşüşə əlavə olunur. Intel -in geriləməsi sektorundakı digər şirkətlərdən daha kəskindir. Çip istehsalçılarına fokuslanmış VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH) 1,1% azalaraq 561,62 dollar səviyyəsindədir. Eyni zamanda, Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) 1,5% azalaraq 714,93 dollar səviyyəsindədir, çip fondundan daha çox düşərək böyük texnologiya şirkətlərinin gəlirlərinin iri kapitallı səhmlərə təsirini göstərir. [P2] Ən son zərbə oktyabrın 29-da , Elon Musk -ın Terafab çip təşəbbüsünün Musk -ın şirkətləri üçün çiplər təmin etmək məqsədilə xüsusi istehsalat zavodu barədə Taiwan Semiconductor Manufacturing ilə aktiv danışıqlarda olduğunu təsdiqləməsi ilə endirildi. Bu, Intel -in layihə üçün mərkəzi tökmə tərəfdaşı kimi əvvəlki mövqeyini sarsıdır. Böyük kənar müştərilər vacibdir, çünki Intel Foundry hələ də zərər edir. 2026-cı ilin ikinci rübündə Intel Foundry -nin gəlirləri 31% artaraq 5,76 milyard dollar a çatsa da, bölmə 2,1 milyard dollar rüblük əməliyyat zərəri ilə işləyirdi. Intel 2026-cı ilin üçüncü rübünün nəticələrini bazar bağlandıqdan sonra açıqlayacaq. Bernstein , PC bazarındakı zəifliyi əsas gətirərək və üçüncü rübdə PC tədarüklərinin illik müqayisədə 20%-22% azaldığını təxmin edərək, Intel -in 2026-cı ilin dördüncü rübünün gəlirlərini Street konsensusundan aşağı modelləşdirmişdi. Wedbush qeyd edib ki, Taiwan Semiconductor öz Chip-on-Wafer-on-Substrate (CoWoS) qabaqcıl qablaşdırma qiymətlərini 10%-20% artıra bilər ki, bu da şirkət tərəfindən yenilənmiş təchizat zənciri məhdudiyyəti və Intel üçün rəqabət imkanlarının azalması kimi qiymətləndirilir. Bu yaxınlarda Intel -i neytral səviyyəyə yüksəldən JPMorgan , cari səhm qiymətindən aşağı olan 85 dollar lıq hədəf qiymətini saxlayır. [P3] Oktyabrın 28-də bazar bağlandıqdan sonra Alphabet (NASDAQ:GOOGL) 2026-cı ilin üçüncü rübündə 127,58 milyard dollar gəlir əldə etdiyini bildirdi ki, bu da illik müqayisədə 24,6% artım deməkdir və gözləntiləri bir qədər üstələyib. Alphabet səhmləri 12% azalaraq 284,82 dollar səviyyəsindədir. Şirkət səhm başına 2,12 dollar qazanıb ki, bu da 2,97 dollar lıq konsensusu üstələyib. Alphabet -in açıqladığı 8,7 milyard dollar lıq səhm qiymətli kağızları üzrə zərər, seyreltilmiş qazancı səhm başına 0,55 dollar azaldıb. Bu birdəfəlik zərbə olmasaydı, Alphabet -in rübü süni intellekt tələbatına fokuslanmış olardı. Google Cloud gəlirləri 103% artaraq 30,71 milyard dollar a çatıb, bu da xüsusi tensor emal vahidi (TPU) sistemlərinin satışları ilə dəstəklənib və CEO Sundar Pichai bildirib ki, “Biz həmçinin geniş müştəri dairəsində TPU sistemlərimizə güclü tələbat görürük.” Xərclər isə problemdir: Alphabet -in kapital xərcləri 51,36 milyard dollar a çatıb və sərbəst pul axını 9,07 milyard dollar mənfi olub ki, bu da süni intellekt infrastruktur xərcləri ilə bağlı narahatlıqları yenidən gündəmə gətirib. [P4] Bu arada, Microsoft (NASDAQ:MSFT) səhmləri 1% azalaraq 524,40 dollar səviyyəsindədir. Microsoft -un 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə gəlirləri 18,8% artaraq 92,28 milyard dollar a çatıb və səhm başına düzəliş edilmiş qazancı 4,89 dollar olaraq 4,72 dollar lıq konsensusu üstələyib. Intel üçün ağrılı nöqtə PC perspektividir, çünki Microsoft Windows orijinal avadanlıq istehsalçısı (OEM) və cihaz gəlirlərinin 2027-ci maliyyə ilinin ikinci rübündə 30-35% aralığında azalacağını proqnozlaşdırıb. Intel daxil olmaqla çip səhmləri Samsung -un mənfəət gözləntilərini üstələməməsi və Microsoft ilə Alphabet tərəfindən açıqlanan yüksək kapital xərcləri səbəbindən azalıb. Bu kombinasiya Intel -i həm süni intellekt xərcləri ilə bağlı narahatlıqları, həm də zəifləyən PC fonunu udmağa məcbur edir. Intel öz çiplərini, Xeon server prosessorlarından Core Ultra PC çiplərinə qədər dizayn edir və istehsal edir və 18A prosesindəki zavod gücünü kənar müştərilərə satmaq istəyir. Google axtarış, YouTube və sürətlə böyüyən bulud xidmətini süni intellekt iş yükləri üçün daxili olaraq dizayn etdiyi TPU silikonunda idarə edir. Microsoft üçüncü tərəf qrafik emal vahidləri və getdikcə daha çox öz çip dizaynları üzərində qurulmuş Azure gücünü icarəyə verir və potensial, lakin təsdiqlənməmiş bir Intel tökmə müştərisidir. Bu üçlükdə Intel , digər ikisinin alıcıya çevrilməsini ümid edən təchizatçıdır. Intel bazar bağlandıqdan sonra hesabat verdikdə, əsas sual rəhbərliyin yeni kənar tökmə müştərilərinin adını çəkə bilib-bilməməsidir. Intel -in 2026-cı ilin ikinci rübünün nəticələri bəzi həvəsləndirici məqamlar təqdim edir, gəlirlər 25,4% artaraq 16,13 milyard dollar a çatıb və məlumat mərkəzi və süni intellekt satışları 59% artıb. Intel üçün ayı arqumentləri Terafab danışıqları, zərər edən tökmə bölməsi və zəifləyən PC bazarı üzərində cəmləşir. Treydlər Intel -in tökmə boru kəməri məsələsi həll olunana qədər öz risklərini daha kiçik saxlamağa üstünlük verə bilərlər.