[P1] Norwegian Cruise Line Holdings ( NCLH +14,26%) özünün üçüncü rüb hədəflərini üstələyib və tam illik düzəliş edilmiş faiz, vergi, amortizasiya və köhnəlmədən əvvəlki gəlir ( EBITDA ) proqnozunu təxminən 2,55 milyard dollara qaldırıb. Şirkətin səhmləri cümə axşamı günü müntəzəm sessiyada 10%-dən çox artıb. Lakin bu hədəflər onsuz da gəlirlərdə kəskin azalma nəzərdə tuturdu. Tutumun artması ilə bilet gəlirləri azalıb və düzəliş edilmiş mənfəət keçən ilki səviyyədən geri qalıb, buna görə də dönüş 2027-ci il qiymətlərinə bağlıdır, halbuki birinci yarımillik sifarişlər hələ də geri qalır. Müəllif tərəfindən hazırlanmış qrafik. Mənbə: Şirkət sənədləri. Xalis Gəlir mövcud yataq-günə düşən xalis gəlirdir. GAAP ümumi qəbul edilmiş mühasibat prinsipləri deməkdir. Norwegian əlavə tutumunu daha ucuz, daha qısa səyahətlərlə doldurdu. Daşınan sərnişinlərin sayı 22% artaraq kruiz günlərindən xeyli sürətli olub. Daha çox qonaq gəmidəki gəlirləri bilet gəlirlərinin azalmasını kompensasiya etmək üçün kifayət qədər artırıb. Lakin kruiz xətləri gəlirlərini aylar əvvəl sifariş edilmiş səyahətlərdən əldə edir və Norwegian-ın 2027-ci ilin birinci yarımillik sifarişləri daha yüksək qiymətlərlə belə, hələ də keçən ildən geri qalır. Şirkətin GAAP mənfəəti artıb, lakin bu, əməliyyatlardan qaynaqlanmayıb. Əməliyyat gəlirləri sabit gəlirlər fonunda xərclərin artması ilə təxminən 17% azalıb. Xalis gəlir artıb, çünki faiz xərcləri demək olar ki, yarıya qədər azalıb, bu da demək olar ki, tamamilə keçən ilki rübdə borcun ödənilməsi və dəyişdirilməsi üçün böyük bir ödənişin olması ilə əlaqədardır. Borc riskləri artırır. Xalis leverage, xalis borcun düzəliş edilmiş EBITDA -ya bölünməsi 5,5 dəfədir . Rəhbərlik 2027-ci ildə gəlir artımının ikinci yarımillikdə sürətlənəcəyini gözləyir, bu zaman sifarişlər keçən ilki ilə uyğunlaşacaq. Gecikmiş bərpa tələbatın zəifləməsi halında az təminat buraxır. 2027-ci ilin nə qədərinin artıq satıldığını, yəni hələ də birinci yarımillikdə geri qalan sifariş edilmiş mövqeyi izləyin. Əgər növbəti rübə qədər çatmasa, 1%-dən 2%-ə qədər gəlir hədəfi ikinci yarımillikdən daha çox asılı olacaq. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.