[P1] Shell (NYSE:SHEL) yeni 5 milyard dollarlıq səhm geri alışı proqramına başladı, lakin gəlir investorları üçün səhm geri alışları əsas məsələ deyil. Əsas sual hansı Avropa neft nəhənginin ən təhlükəsiz dividenti, onu artırmaq üçün ən çox imkanı və gözləməyə dəyər gəlirliliyi təklif etməsidir. Shell (NYSE:SHEL), BP (NYSE:BP) və TotalEnergies (NYSE:TTE) şirkətlərinin hamısı Nyu-Yorkda ticarət olunur və neft qiymətlərinin möhkəmlənməsi və güclü emal marjaları sayəsində bu il səhmdarlara daha çox nağd pul ödəyiblər. Bu gün Shell yeni 5,0 milyard dollarlıq səhm geri alışı proqramına başladı. Portfel gəlirləri ilə yaşayan hər kəs üçün isə səhm geri alışları rüblük ödənişdən daha az əhəmiyyət kəsb edir. Əsas olan dividentin ən çox qorunması və artım üçün ən aydın yolu olan şirkətdir. Aşağıda biz hər bir əsas şirkəti əvvəlcə divident təhlükəsizliyinə, sonra isə gəlirliliyinə görə sıralayırıq. [P2] Amerika Depozitar Qəbzi (ADR) , ABŞ birjasında ticarət olunan və xarici şirkətin səhmlərini təmsil edən dollarla qiymətləndirilən sertifikatdır. Siz onu ABŞ saatlarında istənilən ABŞ səhmi kimi alırsınız və depozitar dividenti hesabınıza çatmazdan əvvəl dollara çevirir. Shell və BP dividentlərini ABŞ dolları ilə elan edirlər. TotalEnergies ödənişlərini avro ilə elan edir, buna görə də topladığınız dollar məbləği məzənnə ilə dəyişir. Şirkətin yerləşdiyi ölkə siz onu almazdan əvvəl dividentdən vergi tuta bilər ki, bu da xalis ödənişinizi azaldır. ABŞ tərəfindən, IRS -in təlimatına görə, qeydiyyatdan keçmiş milli qiymətli kağızlar birjasında listelenən səhmlər və ya ADR-lər ixtisaslı xarici korporasiya statusu üçün “asanlıqla ticarət edilə bilən” testə cavab verir. Fransa , Niderland və Birləşmiş Krallıq hamısı IRS -in ixtisaslı gəlir vergisi müqavilələri siyahısında yer alır. Aşağıdakı hər bir gəlirlilik illik irəli dividentin cari səhm qiymətinə bölünməsi ilə hesablanır. [P3] Shell üç şirkət arasında ən güclü əhatə dairəsinə malikdir. Üçüncü rübün sərbəst pul axını 16,32 milyard dollara çatdı ki, bu da 21,04 milyard dollarlıq əməliyyat pul axınına qarşı 7,58 milyard dollarlıq kapital xərcləri ilə 125,4% artım deməkdir. Bugünkü gəlir hesabatı emal marjalarının rekord səviyyəyə çatması ilə rüblük mənfəətin illik müqayisədə demək olar ki, iki dəfə artdığını göstərdi. Səhm başına 3,0224 dollar təşkil edən geridə qalan dividentlər, səhm başına 9,06 dollar təşkil edən geridə qalan EPS -in yalnız təxminən 33,4% -ni istifadə edir. Şirkətin 36,43 milyard dollar nağd pulu var və xalis borc ilin ortasında təxminən 42 milyard dollar , yaxud icarə müqavilələri istisna olmaqla 12 milyard dollar idi. Rəhbərlik ödəniş siyasətini sabit hesab edir. Baş maliyyə direktoru Shell -in “dövr ərzində 40% -dən 50% -ə qədər çatdırmaq qabiliyyətinə və öhdəliyinə malik olduğunu” bildirdi və bu diapazonu “qətiyyən toxunulmaz” adlandırdı. Keçmiş göstəricilər bir iz buraxır. Rüblük divident 2020-ci ildə 0,94 dollardan 0,32 dollara düşdü. O vaxtdan bəri hər il artıb, 2022-ci ildən etibarən azalma olmayıb, 2025-ci ilə qədər 0,716 dollardan indi 0,7812 dollara yüksəlib. İllik irəli divident 3,1248 dollar və 107,20 dollar qiymətlə Shell təxminən 2,91% gəlirlilik təmin edir. Bu gəlirlilik mülayimdir, çünki Shell ödənişlərinin böyük bir hissəsini səhm geri alışları vasitəsilə həyata keçirir. [P4] Yüksəliş ssenarisi: Shell -in baş icraçı direktoru baza sərbəst pul axınını “ 70 dollar real şərtlərlə ildə təxminən 25 milyard dollardan 30 milyard dollara qədər” qiymətləndirdi. 14,0 milyard dollarlıq ARC Resources sövdələşməsinin buna əlavə olaraq ildə təxminən 1,5 milyard dollar gətirəcəyi gözlənilir. Azalan səhm sayı o deməkdir ki, qalan hər bir səhm gələcək divident artımlarından daha böyük bir hissə alır. 10 -luk irəli P/E ilə səhm hələ də bu pul axınını mülayim qiymətləndirir. Risk: Yaxın Şərqdəki pozulmalar Qətər LNG həcmlərinə təhdid edir ki, bu da Shell -in paylamalarını maliyyələşdirən qaz bizneslərindən biridir. [P5] BP -nin dividenti bu gün üç şirkət arasında ən az qorunmaya malikdir. Rüblük ödəniş 2020-ci ildə 0,63 dollardan 0,315 dollara yarıya endirildi. Cari ADS başına 0,5196 dollar kəsilmədən əvvəlki səviyyədən aşağı qalır. GAAP əsasında, səhm başına 1,98 dollar təşkil edən geridə qalan EPS -in təxminən 101,9% -ni səhm başına 2,0172 dollar təşkil edən geridə qalan dividentlər təşkil edirdi. Pul axını gəlirlərdən daha yaxşı görünür. İkinci rübün əməliyyat pul axını 10,86 milyard dollar , kapital xərcləri isə 3,09 milyard dollar idi və BP -nin 37,17 milyard dollar nağd pulu var idi. Balans hesabatı zəif nöqtədir. Xalis borc birinci rübün sonunda 25,3 milyard dollara yüksəldi ki, bu da 2025-ci ilin sonunda 22,2 milyard dollar idi, hədəf diapazonu isə 14 milyard dollardan 18 milyard dollara qədərdir. İdarə heyəti fevral ayında səhm geri alışlarını dayandırdı ki, baş maliyyə direktoru bunu “balans hesabatını gücləndirmək sürətini sürətləndirmək üçün çox düşünülmüş bir addım” adlandırdı. İllik irəli divident 2,0784 dollar və 49,99 dollar qiymətlə BP təxminən 4,16% gəlirlilik təmin edir. Onun son rüblük ödənişi 0,4992 dollara yüksəldi. [P6] Yüksəliş ssenarisi: Səhm irəli gəlirlərin 9 qatı, geridə qalan gəlirlərin isə 25 qatı ilə qiymətləndirilir, buna görə də bazar mənfəətin kəskin şəkildə bərpa olunacağını gözləyir. Bu il 8 milyard dollardan 9 milyard dollara qədər satış gəlirləri, o cümlədən Castrol satışından təxminən 6 milyard dollar , üstəgəl 2027-ci ilə qədər 6,5 milyard dollardan 7,5 milyard dollara qədər struktur xərc hədəfi ödənişlər üçün nağd pulu azad edə bilər. Baş icraçı direktor Meg O’Neill dedi: “Balans hesabatının təmiri kritikdir; bu, böyüməyə investisiya qoymaq və səhmdarlara dəyər qaytarmaq üçün daha çox nağd pulun mövcud olması deməkdir.” Risk: Keçmiş öhdəliklər hələ də nağd pul tələb edir. BP -nin Amerika Körfəzindəki neft sızması ilə bağlı 6,9 milyard dollar qalan öhdəlikləri var və bu il təxminən 1,6 milyard dollar məbləğində hesablaşma ödənişləri gözləyir, buna görə də neft qiymətlərinin düşməsi dividenti borcun azaldılması ilə rəqabətə salacaq. [P7] TotalEnergies qrupda ən təmiz təhlükəsizlik profilini təklif edir. Xalis borc 30 iyun tarixində 19,71 milyard dollardan 13,79 milyard dollara düşdü ki, bu da borc səviyyəsini 9,1% -ə endirdi. Üçüncü rübün əməliyyat pul axını 15,39 milyard dollara çatdı ki, kapital xərcləri 4,45 milyard dollar idi və rəhbərlik divident ödənişlərindən sonra 6 milyard dollardan çox sərbəst pul axını bildirdi. Səhm başına 7,99 dollar təşkil edən geridə qalan EPS -in təxminən 49,6% -ni səhm başına 3,959365 dollar təşkil edən geridə qalan dividentlər istifadə etdi. Siyasət açıqdır. İdarə heyəti 2030-cu ilə qədər illik divident artımını 5% -dən çox hədəfləyir və pul axınının 40% -ni səhmdarlara qaytarmağı öhdəsinə götürüb. 2025-ci ilin səhm başına 3,40 avro dividenti 5,6% artdı və üçüncü aralıq divident 0,90 avro 5,9% artım göstərdi. Qeydlər Shell və BP -dəki kimi 2020-ci ildə kəsilmə olmadığını göstərir: 2020-ci ilin ödənişləri 0,758 dollar, 0,763 dollar və 0,77 dollar təşkil etdi. İllik irəli divident 4,084 dollar və 93,72 dollar qiymətlə TotalEnergies təxminən 4,36% gəlirlilik təmin edir ki, bu da üç şirkət arasında ən yüksəkdir. O, irəli gəlirlərin 8 qatı ilə qiymətləndirilir. [P8] Yüksəliş ssenarisi: Divident elan edilmiş siyasətdən daha sürətli arta bilər. İdarə Heyətinin sədri və baş icraçı direktoru Patrick Pouyanné tam illik pul axınının 42 milyard dolları keçəcəyini və idarə heyətinin 40% öhdəliyini yerinə yetirmək üçün son dividentə əlavə ödəniş edə biləcəyini bildirdi. O, həmçinin İnteqrasiya Edilmiş Enerji -nin 2027-ci ildə sərbəst pul axını müsbət olduqdan sonra “şirkətin dividentinə töhfə verəcəyini” dedi. Üç şirkət arasında ən yaxşı olan 17,4% orta kapitaldan gəlir bu artımı dəstəkləyir. Risk: Valyuta dalğalanmaları dollar hesabına daxil olan məbləği dəyişir. Hər bir 2026-cı il aralıq ödənişi 0,90 avro olaraq təyin edilmişdi, lakin ABŞ ödənişləri 0,974 dollar, 0,969365 dollar və 1,021 dollar təşkil etdi. [P9] Shell ən güclü sərbəst pul axınına və ən aşağı ödəniş nisbətinə malikdir, lakin dividentlərdən daha çox səhm geri alışları vasitəsilə qaytarır. BP möhkəm gəlirlilik ödəyir, lakin GAAP ödənişinin gəlirlərdən yuxarı olması və xalis borcun hədəfdən yuxarı olması ilə daha çox bərpa etməli olduğu şeylər var. TotalEnergies ən yüksək gəlirliliyi aşağı borc səviyyəsi, dividentlərdən sonra qalan əhatə dairəsi və yazılı divident artım hədəfi ilə birləşdirir. Gəlir investorları üçün TotalEnergies ən yaxşı ödəyən Avropa neft nəhəngi olmaq üçün ən güclü iddiaya malikdir. (Əgər məqsəd səhmləri satmadan yaşaya biləcəyiniz bir çek qurmaqdırsa, biz tam divident pilləkəni yanaşmasını pulsuz bələdçidə təqdim etdik: Heç vaxt Əsas Məbləğə Toxunmayın.) Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Chris Lange on ildən çox müxtəlif mövzuları əhatə edən təcrübəyə malik maliyyə və geosiyasi yazıçıdır. O, 24/7 Wall St. üçün minlərlə məqalə dərc etmişdir, əvvəlki işləri əsasən səhmlər, IPO-lar , səhiyyə, müdafiə, qlobal məsələlər və texnologiyaya yönəlmişdir. Onun işi Business Insider, USA Today, Yahoo Finance, MSN, The Motley Fool və bir çox digər nəşrlər tərəfindən sitat gətirilmiş və ya istinad edilmişdir. Southwestern Universitetinin məzunu olaraq, investisiyalara diqqət yetirərək biznes təhsili almış və bankçılıq və startaplarda əvvəlki təcrübəyə malikdir. Xəbərləri oxumadığı və ya yazmadığı zaman lakros ehtirasını izləyir, şahmat oynayır və ya atası ilə günəş layihələri qurur.