[P1] Target (TGT +1.84%) və Walmart (WMT +2.10%) ölkənin ən böyük pərakəndə satışçılarından ikisidir. Ölkə üzrə yeganə fiziki, çoxkateqoriyalı zəncirlər olaraq, hər kəsin alış-veriş edə biləcəyi bu iki şirkət, fərqli brend kimlikləri yaratmış olsalar da, yaxın rəqiblərdir. Aşağıdakı qrafikdə göstərildiyi kimi, son bir neçə ildə Walmart bu rəqabəti açıq şəkildə qazanıb. Yuxarıdakı qrafikdən göründüyü kimi, Target və Walmart diametral olaraq əks istiqamətlərdə hərəkət ediblər, baxmayaraq ki, bu ilin əvvəlində Target bəzi həyat əlamətləri göstərdikcə və Walmart -ın müqayisəli satış artımı yavaşladıqca trend əksinə dönməyə başlayıb. Walmart Target -i üstələyərkən, onun gəlir əmsalı əhəmiyyətli dərəcədə yüksəldi, eyni zamanda Target -in gəlir əmsalı isə düşdü. Ağıllı investorlar bilirlər ki, keçmiş performans gələcək gəlirlərə zəmanət deyil. Bəs böyük pərakəndə satışda mühafizəçilərin dəyişmə vaxtı gəlibmi? Gəlin daha yaxından nəzər salaq. [P2] 15 qiymət-qazanc nisbəti və 3,1% dividend gəliri ilə Target -in dəyər investorlarının diqqətini cəlb etməsi başa düşüləndir. Bundan əlavə, yeni CEO Michael Fiddelke -nin rəhbərliyi altında şirkət, oğurluq, mədəniyyət müharibəsi məsələlərinə sürüklənmə və ixtiyari xərcləmələrdə zəiflik, həmçinin pandemiyadan sonra güclü performansa çıxışda yavaşlama kimi illərlə pərakəndə satışçını çətinə salan bir sıra problemlərdən çıxır. Digər tərəfdən, Walmart hazırda 43 P/E nisbəti ilə ticarət edir ki, bu da son altı ildə hər rüb 2% və ya daha yüksək müqayisəli satış artımı ilə davamlı böyümə rekordunu əks etdirir. Onun ərzaq məhsullarının götürülmə məntəqələri şəbəkəsinə yatırımı öz bəhrəsini verib və o, elektron ticarət biznesini Amazon -a real rəqib olacaq səviyyəyə çatdırıb. Buna Prime -a bənzər üzvlük proqramı, Walmart+ daxildir və o, rəqəmsal reklam biznesini sürətlə böyüdür. [P3] Walmart -ın Target -dən daha yüksək gəlir əmsalına sahib olması haqlıdır, çünki bu iki şirkət fərqli növ səhmlərdir. Walmart bazarda ən yaxşı, müdafiə xarakterli, resessiyaya davamlı səhmlərdən biridir, çünki gəlirinin yarısından çoxunu iqtisadiyyatın vəziyyətindən asılı olmayaraq insanların ehtiyac duyduğu ərzaq kateqoriyasından əldə edir. Digər tərəfdən, Target gəlirinin əksər hissəsini ixtiyari mallardan əldə edir ki, bu da onu inflyasiya kimi iqtisadi amillərə daha həssas edir və səhmin niyə çətinlik çəkdiyini qismən izah edir. Yenə də, düşünürəm ki, dəyərləndirmə fərqi çox böyükdür, xüsusilə də Target -in müqayisəli satış artımı sürətlənərkən, Walmart -ınkı zəifləyir. Target ikisi arasında daha yaxşı alışdır, baxmayaraq ki, Walmart -ın dəyərləndirilməsi bazar ortalamasına yaxınlaşsa, o da cəlbedici bir alış olardı. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Əsas dəyər və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.