[P1] Bu nəticə məqalənin məzmununun süni intellekt tərəfindən idarə olunan təhlili vasitəsilə yaradılmışdır. IWM : alın, çünki kiçik kapitallı şirkətlər yüksəldiyi halda Nasdaq düşdü, bu da satışın geniş riskdən qaçmaqdan daha çox bahalı texnologiya/süni intellekt infrastrukturunda cəmləşdiyini göstərir. Əgər dərəcələr məhdudlaşdırıcı qalırsa, lakin artım davam edirsə, kiçik yerli dövriyyəli şirkətlər texnologiya çoxluq sıxılması bazarın qalan hissəsinə daha az təsir etdiyi üçün üstün performans göstərməyə davam edə bilər. Əsas Risk: Yenilənmiş inflyasiya/dərəcələr şoku bütün bazara təsir edir və kiçik kapitallı şirkətlər likvidlik/dərəcə həssaslığı üstünlüklərini itirirlər. GOOGL : EPS /gəlir gözləntilərini qarşılamadığı və 9,07 milyard dollar mənfi sərbəst pul axını ilə əlaqədar 13% düşdükdən sonra satılır, eyni zamanda kapital xərclərini 195 milyard-205 milyard dollar səviyyəsində saxlayır. Bazar "süni intellekt xərcləri → qısa müddətli pul yanması"nı yenidən qiymətləndirir və Alphabet ən aydın yüksək profilli nümunədir. Əsas Risk: Süni intellekt reklam monetizasiyası və bulud/reklam tələbi investorların gözlədiyindən daha tez müsbət sərbəst pul axınına qayıtmaq üçün kifayət qədər sürətlə yenidən sürətlənir. [P2] Cümə axşamı günü ABŞ səhmləri, investorların əsas texnologiya şirkətlərinin süni intellektə sərf etdiyi xərclərin miqyasını yenidən qiymətləndirməsi və yeni korporativ gəlirlər və inflyasiya məlumatlarını həzm etməsi səbəbindən azaldı. Azalmalar Federal Ehtiyat Sistemi nin çərşənbə günü faiz dərəcələrini dəyişməz saxlamaq qərarından sonra baş verdi. Nasdaq Composite itkilərə rəhbərlik edərək 1,38% azalaraq 26 184,72 səviyyəsinə düşdü, çünki Alphabet -dən gələn məyusedici nəticələr texnologiya və rabitə xidmətləri səhmlərinə təsir etdi. S&P 500 0,30% azalaraq 7 720,39 səviyyəsinə, Dow Jones Industrial Average isə 0,25% azalaraq 52 342,56 səviyyəsinə düşdü. Bunun əksinə olaraq, kiçik kapitallı Russell 2000 yüksəldi, bu da texnologiya səhmlərindəki zəifliyin bütün bazara yayılmadığını göstərir. [P3] İnvestorlar sektorun son qazanclarından sonra yarımkeçirici şirkətləri də yenidən qiymətləndirdilər. Yarımkeçirici indeksi dörd günlük qazanma seriyasını başa vurdu, çünki bazarlar şirkətlərin süni intellekt infrastruktur ambisiyalarını maliyyələşdirmək və bu investisiyalardan gəlir əldə etmək qabiliyyəti barədə daha seçici oldular. Alphabet səhmləri, Google -un ana şirkəti üçüncü rüb üçün düzəldilmiş səhm başına gəlir və gəlir üzrə analitiklərin gözləntilərini qarşılamadıqdan sonra 13% azaldı. Şirkət həmçinin 9,07 milyard dollar mənfi sərbəst pul axını bildirdi ki, bu da süni intellekt investisiyaları ilə əlaqəli maliyyə təzyiqini vurğulayır. Alphabet tam il üçün kapital xərcləri proqnozunu 195 milyard dollardan 205 milyard dollara qədər saxladı. Lakin, gözləniləndən zəif nəticələr və əhəmiyyətli xərclərin birləşməsi investorların süni intellekt bazarında rəqabət aparmağın xərcləri ilə bağlı narahatlıqlarını gücləndirdi. [P4] Digər texnologiya və infrastruktur səhmləri də azaldı. Microsoft səhmləri, gözləniləndən daha güclü rüblük gəlirlərə və Azure bulud biznesində 48% artıma baxmayaraq, ilkin qazanclarını geri qaytararaq təxminən 1% azaldı. Microsoft -un gözləniləndən aşağı kapital xərcləri bulud infrastruktur təminatçılarına da təsir etdi. CoreWeave səhmləri 3% azaldı, Nebius isə 5%-dən çox azaldı, çünki investorlar gecikmiş məlumat mərkəzi tutumu tədarüklərinin nəticələrini nəzərə aldılar. Yarımkeçirici və yaddaş sektorları da geri çəkildi, iShares Semiconductor ETF 2%-dən çox, Roundhill Memory ETF isə 4%-dən çox itirdi. [P5] Son bazar azalmaları, Federal Ehtiyat Sistemi nin geniş gözlənildiyi kimi, əsas faiz dərəcəsini 3,75% ilə 4% arasında saxlamasından bir gün sonra baş verdi. Siyasətçilər inflyasiyanın yüksək qaldığını bildirdilər və növbəti addımlarını qərarlaşdırmadan əvvəl daha çox iqtisadi məlumata ehtiyac duyduqlarını qeyd etdilər. Cümə axşamı günü açıqlanan iqtisadi məlumatlar ABŞ iqtisadi artımının üçüncü rübdə gözləniləndən daha çox sürətləndiyini göstərdi. Lakin, inflyasiya təzyiqləri də gücləndi, bu da qismən müharibə ilə əlaqəli neft təchizatı pozulmasını əks etdirir. Fed -in üstünlük verdiyi inflyasiya göstəricisi olan sentyabr ayı fərdi istehlak xərcləri qiymət indeksi, aylıq qiymət artımının gözləntilərə uyğun olduğunu, illik dərəcənin isə Wall Street proqnozlarından bir qədər aşağı olduğunu göstərdi. Davamlı iqtisadi artım və davamlı inflyasiyanın birləşməsi investorları faiz dərəcələrinin perspektivini, eləcə də daha yüksək enerji xərclərinin potensial təsirini qiymətləndirməyə vadar edir. [P6] Korporativ gəlirlər texnologiya sektorundan kənarda qarışıq bir mənzərə təqdim etdi. LSEG məlumatlarına görə, nəticələrini bildirmiş 253 S&P 500 şirkətindən 81%-i analitiklərin gözləntilərini üstələmişdi. Analitiklər üçüncü rübdə ümumi gəlir artımının illik müqayisədə 31% olacağını gözləyirdilər. Caterpillar səhmləri, gözləniləndən daha yaxşı rüblük gəlir və qazanclara baxmayaraq, tikinti sənayesi biznesindəki satışların gözləntilərdən bir qədər aşağı olması səbəbindən 9% azaldı. Eli Lilly səhmləri, dərman istehsalçısının çəki azaltma müalicələrinə olan güclü tələbat səbəbindən gəlir proqnozunu artırdıqdan sonra yüksəldi. Ford üçüncü rübdə gəlir gözləntilərini üstələdikdən sonra qazandı, Merck isə Keytruda və Gardasil satışlarından gəlir gözləntilərini üstələdikdən sonra yüksəldi. Proqram təminatı səhmləri xüsusilə zəif idi, Fortinet və ServiceNow rüblük nəticələrindən sonra hər biri 20%-dən çox azaldı. Ən son broker təkliflərini, o cümlədən pulsuz səhmləri və qeydiyyat bonuslarını bir yerdə müqayisə edin.