[P1] Bu həftə süni intellekt nəhəngi Anthropic , ilkin kütləvi təklifdən (İPO) əvvəl şirkətlərin Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyasına təqdim etməli olduğu məcburi sənəd olan S-1 formasını açıqladı. Bir çox investor bu xəbəri yəqin ki, müsbət qarşıladı, çünki süni intellekt laboratoriyasına portfel məruz qalması üçün geniş maraq var. Bununla belə, investorlar Space Exploration Technologies -in ( SPCX -0.92%) ictimai debütündən əvvəl də oxşar həvəsin olduğunu xatırlaya bilərlər. Həmin səhm iyunun 12-də – ilk ticarət günündə – hər səhm üçün 150 dollar qiymətlə açıldı. İlk bir neçə gündə 225 dolları keçdikdən sonra əhəmiyyətli dərəcədə geri çəkilərək 108 dollar ətrafında minimuma düşdü və indi, bir qədər bərpa olunsa da, hələ də ilkin 150 dollar qiymətindən aşağıdır. Anthropic səhmlərini almağa hazırlaşan investorlar üçün sual budur ki, SpaceX -in qısa tarixini xəbərdarlıq kimi qəbul etməlidirlərmi? Yəqin ki, ağıllı olardılar – xüsusilə SpaceX -in davranışına görə deyil, ümumiyyətlə İPO-ların tarixinə görə. [P2] Investorları Anthropic -in qarşıdan gələn İPO-sunun SpaceX -in İPO-suna bənzəyəcəyini güman etdikləri üçün bağışlamaq olar. Investorlar uzun müddətdir ki, SpaceX -də olduğu kimi, onun da səhm bazarına çıxışını gözləyirdilər. Anthropic -in süni intellekt modeli sahəsində əsas rəqibləri OpenAI ( ChatGPT -nin tərtibatçısı) və Alphabet ( Google Gemini -nin tərtibatçısı) şirkətləridir. Hər üçü kütləvi istifadəçi qəbulu yaşayır və Anthropic -in səhmdarlar üçün ciddi uzunmüddətli gəlirlər təmin edə biləcəyini düşünmək üçün əsas var. Buna baxmayaraq, onun daha yaxın problemləri qısa müddətli çətinliklər gətirə bilər. Həm Anthropic , həm də SpaceX süni intellektə və infrastruktura böyük xərclər çəkiblər və bazarın bu cür xərclərin həcmi – və onların sərmayəyə gəlirli gəlir gətirib-gətirməyəcəyi ilə bağlı narahatlıqları – digər süni intellekt səhmlərində satışlara səbəb olub. Bundan əlavə, bütün İPO səhmləri kimi, Anthropic də açıq şəkildə ticarət edilən şirkət kimi ilk ilində dövri kilidləmə müddətlərinin bitməsi ilə üzləşəcək. Hər belə müddətin bitməsi İPO-dan əvvəlki səhmdarlar tərəfindən saxlanılan səhmlərin daha çox hissəsini Nasdaq -da satış üçün uyğun edəcək ki, bu da satış təzyiqini artıra və səhm qiymətlərini aşağı sala bilər. Bu narahatlıqların bir çoxu meqa-İPO-lar üçün ilk 12 ayda normal hal olub. Lakin ehtiyatlı olmaq üçün yeganə səbəblər bunlar deyil. Warren Buffett İPO-ları məşhur şəkildə bəyənmirdi və onun əsaslandırması məntiqlidir. O, bir dəfə demişdi: "İPO danışıqlar yolu ilə aparılan əməliyyat kimidir – satıcı nə vaxt ictimaiyyətə çıxacağını seçir – və bu, sizin üçün əlverişli bir vaxt olması ehtimalı azdır." Bir şirkətin nöqteyi-nəzərindən, ictimaiyyətə çıxmağın əsas səbəbi investorlara böyük gəlirlər gətirə biləcək əla yeni səhm təklif etmək deyil, kapital toplamaqdır. Beləliklə, şirkətlər qiymətləndirmələrin daha yüksək olduğu buğa bazarları zamanı ictimaiyyətə çıxmağa meyllidirlər. Bu, ilkin İPO investorlarını sektor spesifik tənəzzül və ya geniş bazar tənəzzülünün dövri riski ilə daha çox üz-üzə qoyur. SpaceX -in qısa tarixi Anthropic investorları üçün xəbərdarlıqlar təklif edir, lakin bu, İPO səhmlərinin tarixindəki bir çox xəbərdarlıq hekayələrindən yalnız biridir. Anthropic -in uzunmüddətli gələcəyi parlaq görünsə də və süni intellekt investorları onu yaxından izləməlidirlər, səhm ictimaiyyətə çıxdıqdan dərhal sonra onu almaqdan çəkinmək istəyə bilərsiniz. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.