[P1] Bu nəticə məqalənin məzmununun süni intellekt tərəfindən idarə olunan təhlili vasitəsilə yaradılıb. INTC səhmlərini alın. Səhm fərdi kompüter bazarındakı zəiflik və İsraildəki zavodun bağlanması ilə bağlı proqnozun yenidən qurulması səbəbindən təxminən 26% ucuzlaşıb, bu, data mərkəzi tələbatının çökməsi ilə əlaqəli deyil. Intel həmçinin bildirib ki, fərdi kompüterlərin yavaşlaması yalnız gələn ilin birinci yarısında davam edəcək, data mərkəzi CPU -ları isə yaxşı performans göstərir. Vəziyyət qiymətləndirmə/gözləntilərin yenidən qurulmasıdır: pessimistlik artıq qiymətə daxil edilib, lakin süni intellekt /data mərkəzi mühərriki hələ də toxunulmazdır. Əsas Risk: Intel data mərkəzi/süni intellekt sahəsində CPU bazar payını itirməyə davam edir, çünki rəqiblər ( AMD / Nvidia / ARM ) performans və təchizat baxımından daha yaxşı icra edir, bu da “müvəqqəti fərdi kompüter problemi” narrativini səhv edir. İkinci rıçaqa diqqət yetirərək INTC səhmlərini alın: istehsal məhdudiyyətləri və substrat çatışmazlığı. Əgər İsrail dəki pozuntu və substrat tıxacları aradan qalxarsa, Intel -in tökmə/qablaşdırma göndərmə qabiliyyəti bazarın gözlədiyindən daha sürətli yaxşılaşacaq və bu, yalnız fərdi kompüterlərlə bağlı pessimistlərin gözlədiyindən daha kəskin gəlir artımına səbəb olacaq. Bu, “təchizatın açılması” ticarətidir: səhm tələbatı qarşılaya bilmədiyi üçün düşdü, buna görə də hər hansı bir normallaşma yaxın müddətli nəticələri yenidən qiymətləndirməlidir. Əsas Risk: Təchizat problemləri normallaşmır (uzunmüddətli bağlanma, davam edən substrat məhdudiyyətləri və ya keyfiyyət/məhsuldarlıq problemləri), buna görə də göndərişlər məhdud qalır və səhm zəif tökmə fəaliyyətini endirimli qiymətlə davam etdirir. [P2] Intel -in səhmləri cümə günü bazarqabağı ticarətdə təxminən 26% ucuzlaşıb, çünki çip istehsalçısı qlobal fərdi kompüter bazarında davam edən zəiflik və istehsal məhdudiyyətlərini əsas gətirərək dördüncü rüb üçün gözləniləndən daha zəif gəlir proqnozu verib. Bu eniş şirkətin üçüncü rüb üzrə gəlir hesabatından sonra baş verib, hansı ki, düzəliş edilmiş səhm başına qazancın 52 sent olduğunu göstərib, bu da analitiklərin 40 sentlik gözləntilərini üstələyib. Gəlir 16,51 milyard dollar təşkil edib ki, bu da 16,5 milyard dollarlıq konsensus təxminindən bir qədər yüksəkdir. Lakin investorlar dekabr rübü üçün proqnoza diqqət yetiriblər. Intel 15 milyard dollar ilə 16 milyard dollar arasında gəlir gözləyir ki, bu da FactSet tərəfindən izlənilən analitiklərin 17,1 milyard dollarlıq proqnozundan xeyli aşağıdır. Şirkət həmçinin sentyabr rübündə 5% azalaraq 8,10 milyard dollara düşən fərdi kompüter çip gəlirlərinin dördüncü rübdə 20%-in ortalarında azalacağını gözləyir. Əgər bazarqabağı itkilər davam edərsə, Intel iki ildən çox müddətdə ən böyük bir günlük səhm qiyməti enişini qeydə alacaq. Dow Jones Market Data -ya görə, şirkət həmçinin bazar kapitallaşmasında 100 milyard dollardan çox itirməyə doğru gedir ki, bu da onun rekord səviyyədə ən böyük bir günlük bazar dəyəri enişi olacaq. [P3] Intel -in maliyyə direktoru David Zinsner fərdi kompüter bazarındakı zəifliyin gələn ilə qədər davam edəcəyini gözlədiyini bildirib. Zinsner gəlir hesabatında deyib: “Fərdi kompüterlərin yavaşlamasının ən azı gələn ilin birinci yarısına qədər davam etdiyini görürük”. “Təchizatı artırmaq və gələcək böyüməni dəstəkləmək üçün tutum və dövriyyə kapitalına intizamlı investisiyalar etməyə davam edəcəyik.” [P4] Intel -in proqnozu həmçinin bu ayın əvvəlində İsraildəki bir istehsalat zavodunda baş verən partlayışın təsirini əks etdirir ki, bu hadisədə iki işçi həlak olub, bir nəfər isə ağır yaralanıb. Zinsner cümə axşamı gəlir konfrans zəngində bildirib ki, hadisə şirkətə iki rüb ərzində təxminən 600 milyon dollar gəlir itkisinə başa gələcək. Baş icraçı direktor Lip-Bu Tan hadisəni “təəssüf doğuran və faciəli qəza” kimi təsvir edib ki, bu da müəssisədə “uzunmüddətli bağlanmaya” səbəb olub və 10 nanometrlik çiplərin göndərişlərinə təsir edib. Şirkət həmçinin artan yaddaş çipi qiymətlərinin əlavə təzyiqi ilə üzləşir ki, bu da fərdi kompüterləri daha bahalı edib, eyni zamanda informasiya texnologiyaları büdcələrinin sıxılması da tələbata təsir edir. [P5] Digər böyük texnologiya şirkətləri kimi, Intel də istehsal gücünə böyük investisiyalar edir. Lakin təchizat pozuntuları onun data mərkəzi çiplərinə olan tələbatdan faydalanma qabiliyyətini məhdudlaşdırıb. Tan analitiklərlə konfrans zəngində deyib: “Bu rübdə güclü müştəri tələbatını qarşılaya bilmədiyim üçün məyusam”. “Biz yaxın müddətli çətinliklərlə, o cümlədən istehsal təchizat çatışmazlığı, görünməmiş yaddaş böhranı və nəticədə fərdi kompüter tələbatının zəifliyi ilə üzləşirik.” [P6] Zəif proqnoz bir neçə analitiki Intel ilə bağlı gözləntilərini yenidən qiymətləndirməyə sövq edib, narahatlıqlar yaxın müddətli fərdi kompüter bazarının yavaşlamasından kənara çıxaraq prosessorlar və tökmə xidmətlərindəki rəqabət mövqeyinə qədər uzanıb. BofA Securities Intel -in reytinqini “Al”dan “Neytral”a endirib və qiymət hədəfini 145 dollardan 100 dollara salıb. Firma bildirib ki, Intel xarici tökmə müştərilərini cəlb etməkdə kifayət qədər irəliləyiş nümayiş etdirməyib. O, dördüncü rübdə fərdi kompüter göndərişlərinin rübdən-rübə 25%-dən 30%-ə qədər azalacağını gözləyir, 2027-ci ilin birinci yarısında isə əlavə inventar korreksiyası ehtimal olunur. BofA qeyd edib ki, Intel -in data mərkəzi CPU biznesi agentlik tətbiqlərinə artan tələbat fonunda yaxşı performans göstərir, lakin substratlarla bağlı təchizat məhdudiyyətləri böyüməni məhdudlaşdırır. O, həmçinin bildirib ki, Intel -in məhsulları hələ AMD və ARM əsaslı rəqiblərlə texniki cəhətdən rəqabət qabiliyyətli deyil, hansılar ki, iki-dörd dəfə daha sürətli böyüyürlər. Firma Intel -in rəqabət qabiliyyətli yerli tökmə əməliyyatı qurmaq üçün uzunmüddətli potensialını qəbul edib və əlavə edib ki, irəliləyişin sübutu səhmin bərpasına dəstək verə bilər. Lakin fərdi kompüter və tökmə əməliyyatlarındakı yaxın müddətli zəiflik data mərkəzi tələbatındakı gücü kompensasiya edir. [P7] Roth Capital analitiki Suji Desilva da Intel -in reytinqini “Al”dan “Neytral”a endirib və qiymət hədəfini 120 dollardan 70 dollara salıb. Joseph Moore -un rəhbərlik etdiyi Morgan Stanley analitikləri bildiriblər ki, Intel -in səhmləri kəskin enişdən sonra belə cəlbedici olaraq qalır. Onlar şirkətin daha aşağı kapital xərcləri tələb edən fabless rəqiblərə bazar payını itirəcəyini gözləyirlər. Advanced Micro Devices , Nvidia , Graviton və Axion -un 2027-ci ildə CPU -larda Intel -in 30%-lik bazar böyümə sürətini əhəmiyyətli dərəcədə üstələyəcəyi gözlənilir. [P8] Blayne Curtis -in rəhbərlik etdiyi Jefferies analitikləri isə gəlir proqnozunun yenidən qurulmasını daha az narahatverici hesab ediblər, çünki bu, data mərkəzi və süni intellekt biznesindəki pisləşmədən daha çox zəif fərdi kompüter tələbatı ilə əlaqəli idi. Lakin onlar xəbərdarlıq ediblər ki, Intel gələn il bazar payını itirməyə davam edə bilər, “bu da tökmə/qablaşdırma müştəri elanları ilə belə uzunmüddətli hekayəni dəstəkləməyi çətinləşdirir.” [P9] Mənfi proqnoza baxmayaraq, bəzi investorlar Intel -in genişlənən data mərkəzi biznesini və tökmə ambisiyalarını uzunmüddətli bərpanın potensial sürücüləri kimi görürlər. World Trade Securities -dən Nicholas Mugalli bildirib ki, şirkətin süni intellekt biznesi böyüyür, ənənəvi fərdi kompüter əməliyyatları isə daralır. Mugalli deyib: “ Intel -in süni intellekt tərəfi çiçəklənir, köhnə fərdi kompüter tərəfi isə kiçilir. Hələlik köhnə tərəf daha böyükdür, buna görə də proqnozu o müəyyən edir. Qeyd edək ki, bu rübün səhm başına qazancının 0,17 dolları bazar qiymətləndirməsindən gəlib, biznesdən deyil.” Mugalli iddia edib ki, investorlar yaxın müddətli zəifliyə çox diqqət yetirir, şirkətin uzunmüddətli imkanlarını isə nəzərdən qaçırırlar. O, “Overweight” reytinqini və 130 dollarlıq qiymət hədəfini qoruyaraq deyib: “Düşünürük ki, bazar doğru problemi səhv zaman üfüqü ilə cəzalandırır. Fərdi kompüterlər bərpa olunacaq. 78% böyüyən data mərkəzi və 58% böyüyən tökmə bu şirkətin gələcəyidir. Qiymətlərdə 20% eniş pis xəbərdir. Bu, dönüşü qiymətə daxil etmir.”