[P1] Wall Street böyük bir gəlir çatışmazlığı gördü və satış düyməsini basdı. Mən isə qeydləri oxudum, faktiki bizneslərin nə qədər gəlir gətirdiyini yoxladım və əksinə, pul kisəmi açdım. Cümə axşamı Alphabet ( NASDAQ:GOOGL | GOOGL Qiymət Proqnozu) mövqeyimi yenidən artırdım. Həmin gün səhm 12,64% azalaraq 283,82 dollara düşdü ki, CBS News bunu şirkətin ictimaiyyətə açıqlandığı gündən bəri ən pis günü adlandırdı. Mənim alış səbəbim dəyişməyib. Alphabet milyardlarla insanın axtarış etdiyi, izlədiyi və indi süni intellekt lə işlədiyi yerlərə nəzarət edir və bu əhatə dairəsini daha sürətlə böyüyən, daha gəlirli bizneslərə çevirməyə davam edir. Bu satış mənə eyni şirkəti daha aşağı qiymətə almağa imkan verir. [P2] Wall Street 2,97 dollarlıq proqnoza qarşı 2,12 dollarlıq GAAP EPS -ə diqqət yetirdi. Bu, 28,52% çatışmazlıq idi və 12 rüblük proqnozları üstələmə seriyasına son qoydu. Mən isə qeydə diqqət yetirdim. Alphabet səhm qiymətli kağızları üzrə 8,70 milyard dollar zərər bildirdi ki, bu da xalis gəliri 6,70 milyard dollar azaldıb və EPS -i 0,55 dollar endirib. Digər gəlirlər bir il əvvəlki 12,76 milyard dollarlıq gəlirdən 8,22 milyard dollarlıq xalis zərərə çevrildi. İnvestisiya dəyərləri bazarla birlikdə hərəkət edir. Onlar mənə Google -un bizneslərinin necə işlədiyi barədə az məlumat verir. [P3] Bizneslər isə sürətlə inkişaf edirdi. Əməliyyat gəliri 29,93% artaraq 40,58 milyard dollara çatdı. Gəlir 24,6% artaraq 127,58 milyard dollara yüksəldi ki, bu da ardıcıl 13-cü rübdə iki rəqəmli artım deməkdir. Birinci yerdə Google Cloud gəlir. Gəlir 103% artaraq 30,71 milyard dollara çatdı və seqmentin əməliyyat gəliri bir il əvvəlki 3,59 milyard dollara qarşı 11,12 milyard dollara yüksəldi. CEO Sundar Pichai “geniş müştəri dairəsində TPU sistemlərimizə güclü tələbat” olduğunu qeyd etdi. Alphabet öz bulud tutumu ilə yanaşı öz süni intellekt çiplərini də satır və bu tam yığma mənim davamlı olaraq geri qayıtmağımın səbəbidir. İkincisi, Axtarış süni intellekt lə birlikdə böyüməyə davam edir. Axtarış və digər gəlirlər 12% artaraq 63,35 milyard dollara yüksəldi. Pichai sorğu artımının “son beş ildə ən yüksək səviyyədə” olduğunu bildirdi. Gemini tətbiqi 1 milyard istifadəçiyə çatdı. Üçüncüsü, balans hesabatı bütün bunları ödəyir. Borc/kapital nisbəti 0,143, faiz əhatə dairəsi 175,5x, kapitalın gəlirliliyi isə 35,7% təşkil edir. Səhmin son 12 aylıq qazanc əmsalı 13-dür. Mən bu əmsalı endirirəm, çünki səhm gəlirləri əvvəlki rübləri, o cümlədən ikinci rübdəki 9,11 dollarlıq EPS -i şişirtmişdi. Mən eyni birdəfəlik məntiqi hər iki istiqamətdə tətbiq edirəm və əməliyyat gəliri hələ də böyüməyə davam edən bir biznesi göstərir. Gəlir üçün, 0,22 dollarlıq rüblük dividend bu il 5% artırılıb və 0,60% gəlir gətirir. [P4] Açıq-aydın süni intellekt bulud alternativləri Microsoft ( NASDAQ:MSFT ) və Amazon ( NASDAQ:AMZN ) şirkətləridir. Microsoft -un qazanc əmsalı 29-dur və Azure keçən rübdə 48% böyüyüb. Amazon -un qazanc əmsalı 34-dür və AWS 39% böyüyüb. Google Cloud hər ikisindən daha sürətli böyüyüb və onun ana şirkəti mənə üçündən ən aşağı əmsala başa gəlir. Mən daha ucuz qiymətə daha sürətli böyüyəni seçəcəyəm. [P5] Xərclər isə əsl riskdir. Kapital xərcləri 114,4% artaraq 51,36 milyard dollara yüksəldi ki, bu da sərbəst pul axınını mənfi 9,07 milyard dollara çatdırdı. Alphabet bu boşluğu 28,7 milyard dollar dəyərində yüksək dərəcəli istiqrazlar buraxaraq bağladı. Şirkət həmçinin bazar proqramı vasitəsilə 12 milyon A sinif səhmi və 24 milyon C sinif səhmi satdı ki, bu proqramda hələ də 27,6 milyard dollar mövcuddur. Bu, mənim payımı azaldır və faiz xərclərini artırır. CNBC bu rübü süni intellekt in axtarışdan pay alması kimi təsvir etdi. Əgər bu xərclər özünü doğrultmasa, nəticələrinə mən sahib olacağam. Mənim tezisim isə keçərlidir, çünki xərclər artıq gəlir gətirir. Əməliyyat pul axını bu rübdə 42,29 milyard dollara çatdı və Alphabet 2025-ci maliyyə ilində 73,27 milyard dollar sərbəst pul axını əldə etdi. Bulud gəlirləri genişlənmənin qazanca çevrildiyini göstərir. Səhm bir ay əvvəlki ticarət səviyyəsindən 16,75% aşağıdır və ilin əvvəlindən 9,15% azalıb, hətta əməliyyat gəliri və Bulud gəlirləri sürətlənsə belə. Pichai indi “yarım trilyon dollarlıq gəlir sürəti”ni təsvir edir. 10 il ərzində səhmlər 607,59% artıb. Bazar bu rübü səhv oxudu və bu qiymətə əlavə etdiyim hər səhm bazarın qaçırdığı biznesin daha çox hissəsini alır. Suallar və ya düzəlişlər üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Alex Sirois həm pərakəndə, həm də institusional investisiya təcrübəsinə malik maliyyə yazıçısıdır. O, InvestorPlace üçün yazıb və BNY Mellon və Bernstein -də vəzifələrdə çalışıb ki, bu da ona Main Street portfelləri və Wall Street təhlili arasında körpü quran bir perspektiv verir. Alex George Washington Universiteti ndən MBA dərəcəsinə malikdir və karyerasını elektron ticarət, təhsil və tərcümə daxil olmaqla bir çox sənayedə qurub – bu geniş təcrübə onun mürəkkəb maliyyə mövzularını gündəlik investorlar üçün necə izah etdiyini formalaşdırır. Onun yazıları söhbətcil, praktik və uzunmüddətli, al-saxla investisiya prinsiplərinə əsaslanır. 247 Wall St. -də Alex həm əlçatan, həm də faydalı təhlillər təqdim etməyə fokuslanır, oxuculara pulları ilə daha məlumatlı qərarlar verməyə kömək etməyə açıq şəkildə diqqət yetirir.