[P1] Dörd şirkət ən azı yarım əsrdir ki, hər il dividendini artırır, lakin onların hamısı təqaüdə çıxarkən eyni riskləri daşımır. Budur, bu sahədə ən təhlükəsiz gəliri ən riskli zolaqdan ayıran nədir… Təqaüdə yaxınlaşan və ya təqaüddə olan gəlir investorlarına hər il artan bir maaş lazımdır və Dividend Kralları ən azı 50 il ardıcıl olaraq ödənişlərini artıraraq məhz bunu təmin ediblər. Procter & Gamble (NYSE:PG) hazırda dividend artımlarının 70-ci ardıcıl ilindədir. Coca-Cola (NYSE:KO), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) və Lowe’s (NYSE:LOW) eyni titulu daşıyır. Dördü də dividendlərini sərbəst pul axınından ödəyir və hələ də nağd pul qalır ki, bu da dividendin ərzaq xərclərinizi ödədiyi zaman ən vacib məqamdır. [P2] Coca-Cola -nın dividend təhlükəsizliyi əhatə dairəsi ilə başlayır. İllik irəli dividend hər səhm üçün 2,12 dollar təşkil edir. Ümumi səhm sayına görə, bu, ildə təxminən 9,1 milyard dollar deməkdir. Rəhbərlik bu il ən azı 13 milyard dollar sərbəst pul axını gözləyir, buna görə də ödəniş yaxşı maliyyələşdirilib. Gəlirlərə qarşı ölçüldükdə, 2,08 dollar təşkil edən geridə qalan dividend, 3,33 dollar təşkil edən geridə qalan EPS -in təxminən 62%-nə uyğun gəlir ki, bu da gələcək artımlar üçün yer saxlayır. Balans hesabatı ikinci bir qoruma qatı əlavə edir. Xalis borc EBITDA -nın 1,3 misli səviyyəsindədir, şirkətin öz hədəf diapazonu olan 2-2,5 mislindən aşağıdır və faiz əhatə dairəsi 8,32x-dir. Təcrübə üçüncü qatdır. Coca-Cola 60 ildən çox ardıcıl dividend artımı ilə geniş şəkildə Dividend Kralı kimi tanınır və onun rüblük ödənişi 2022-ci ildə 0,44 dollardan 0,46 dollar , 0,485 dollar , 0,51 dollar və indi 0,53 dollara yüksəlib. [P3] Yüksəliş ssenarisi: Coca-Cola Sprite , Fanta , Smartwater , BODYARMOR , Costa və fairlife kimi markalar vasitəsilə dünyanın demək olar ki, hər bazarında konsentrat biznesi satır. Bu yayılma pul axınını qeyri-adi dərəcədə proqnozlaşdırıla bilən edir və səhmin 0,318 betası səhmlərin tarixən daha geniş bazardan daha az hərəkət etdiyini göstərir. Son gəlir çağırışında rəhbərlik öz kapital prioritetlərini belə təsvir etdi: “Biznesimizə sərmayə qoymaq və səhmdarlara kapital qaytarmaq.” Gəlir investorları bu sabitliyə görə 30 P/E ilə daha çox ödəyirlər. [P4] Risk: Uzun müddətdir davam edən IRS vergi mübahisəsi potensial olaraq əhəmiyyətli təsir göstərə bilər. Rəhbərlik qismən hazırlaşmaq üçün borclanmanı aşağı səviyyədə saxlayıb, CFO bu işi “qərar və bu qərarın nəticəsinə hazır olmaq” kimi təsvir edib. Böyük bir əlverişsiz qərar, əks halda artımları maliyyələşdirə biləcək nağd pulu istifadə edərdi. [P5] P&G öz zolağını nağd pulla dəstəkləyir. Sərbəst pul axını 2026-cı maliyyə ilində 15,84 milyard dollara çatdı, bu da 19,56 milyard dollar əməliyyat pul axını ilə 12,74% artım deməkdir. 2027-ci maliyyə ili üçün şirkət 10 milyard dollardan çox dividend ödəməyi və təxminən 5 milyard dollar səhm geri almağı planlaşdırır. Yeni maliyyə ili yaxşı başladı, birinci rübdə sərbəst pul axını 4,40 milyard dollar təşkil etdi. 4,354 dollar təşkil edən illik irəli dividend, əsas EPS proqnozunun 7,00 dollar orta nöqtəsinin təxminən 62%-nə uyğun gəlir. Rəhbərlik 85-90% sərbəst pul axını məhsuldarlığı gözləyir, yəni bildirilən gəlirlərin əksəriyyəti istifadə edilə bilən nağd pula çevrilir. Bu şirkətin ən uzun təcrübəsi var: 70 il ardıcıl dividend artımı və 136 il ardıcıl dividend ödənişləri. Onun son artımı rüblük ödənişi 1,0568 dollardan 1,0885 dollara qaldırdı. Cari gəlir: 2,69%, dörd şirkət arasında ən yüksəkdir. [P6] Yüksəliş ssenarisi: Tide , Pampers , Gillette , Crest və Charmin məişət əşyalarıdır və iqtisadiyyat yavaşladıqda insanlar onları almağa davam edirlər. Son rübdə bütün beş seqment müsbət üzvi artım göstərdi və 2,00 dollar əsas EPS 1,89 dollar konsensusunu üstələdi. Gözəllik 6,4% artımla liderlik etdi və 2026-cı il oktyabrın 1-də tamamlanan Thorne alınması sağlamlıq və rifah sahəsindəki təsiri artırır. 0,377 beta və 24 P/E sabit bir profili tamamlayır. [P7] Risk: Giriş xərcləri artır. P&G vergidən sonra təxminən 1,4 milyard dollar əmtəə küləyi gözləyir və əsas ümumi marja illik müqayisədə 150 baza bəndi azaldı. Ümumi küləklər hər səhm üçün 0,79 dollar təşkil edir ki, bu da əsas EPS artımına 11% təsir göstərir və bu da növbəti bir neçə artımı mülayim saxlaya bilər. [P8] J&J -nin idarə heyəti bu il dividendlərin 3,1% artırılaraq rüblük 1,34 dollara (1,30 dollardan ) çatdırılmasını təsdiqlədi ki, bu da dividend artımlarının 64-cü ardıcıl ilini qeyd edir. 5,36 dollar təşkil edən illik irəli dividend, tam illik sərbəst pul axını proqnozu olan 21 milyard dollara qarşı ildə təxminən 12,9 milyard dollar təşkil edir. Təkcə üçüncü rübdə 6 milyard dollardan çox sərbəst pul axını əldə edildi. Gəlirlər əsasında, irəli dividend, tənzimlənmiş EPS proqnozunun 11,10 dollar orta nöqtəsinin təxminən 48%-nə uyğun gəlir ki, bu da bu ölçüdə qrupdakı ən aşağı ödənişdir. J&J üçüncü rübü təxminən 17 milyard dollar nağd pul və bazara çıxarıla bilən qiymətli kağızlarla, təxminən 45 milyard dollar borcla başa vurdu. CFO ödənişi şirkətin əsas prioritetləri arasında sadaladı və kapital bölgüsünün “illik dividendimizi artıran” investisiyalara yönəldiyini bildirdi. Cari gəlir: 1,96%. Bu gəlir qismən səhmin ilin əvvəlindən 37,77% artması səbəbindən daha aşağıdır. [P9] Yüksəliş ssenarisi: J&J , baş icraçı direktorunun sözlərinə görə, “şirkətimizin 140 illik tarixində ilk dəfə olaraq illik gəlirdə 100 milyard dolları ” keçməyə doğru irəliləyir. Tremfya üçüncü rübdə 68,2%, DARZALEX isə 15,6% artdı və 29 məhsul və platformanın hər biri ildə ən azı 1 milyard dollar satış gəliri əldə edir. Rəhbərlik “onilliyin sonuna qədər iki rəqəmli artım üçün aydın bir yol” görür və irəli P/E 23-dür. [P10] Risk: Məhkəmə çəkişmələri hələ də maneə olaraq qalır. J&J , iddiaçıların ən azı 95%-nin iştirakını tələb edən 5,5 milyard dollarlıq yumurtalıq talk qətnaməsi ilə razılaşdı. Üçüncü rübün nəticələri həmçinin talk razılaşması və iki layihə müqaviləsi ilə bağlı təxminən 7 milyard dollar xərci özündə əks etdirdi ki, buna görə də geridə qalan P/E 41-ə qədər şişirdilib. [P11] Lowe’s dörd şirkət arasında ən geniş nağd buferə malikdir. Onun sərbəst pul axını gəliri 6,58% təşkil edir ki, bu da dividend gəlirindən təxminən 2,9 dəfə çoxdur. 4,85 dollar təşkil edən geridə qalan dividendlər, 11,83 dollar təşkil edən geridə qalan EPS -in təxminən 41%-nə bərabərdir və şirkət təkcə ikinci rübdə dividendlər vasitəsilə 673 milyon dollar qaytardı. Faiz əhatə dairəsi 6,65x səviyyəsindədir. Bir balans hesabatı qəribəliyi izah edilməlidir. Səhmdarların kapitalı illər boyu ağır geri almalar səbəbindən mənfi, -7,44 milyard dollar səviyyəsindədir. Bu, borc-kapital nisbətini mənasız edir, buna görə də faiz əhatə dairəsi və pul axını təhlükəsizlik üçün daha yaxşı bələdçidir və hər ikisi də möhkəmdir. Lowe’s 60 ildən çox ardıcıl dividend artımı ilə geniş şəkildə Dividend Kralı kimi tanınır. Onun rüblük ödənişi 1999-cu ildə 0,03 dollardan bu gün 1,25 dollara qədər artıb, son artım 1,20 dollardan gəlib. [P12] Yüksəliş ssenarisi: Lowe’s 17 P/E ilə ticarət edir ki, bu da bu qrupda ən ucuz səhmdir. Peşəkar müştəri artımı və Foundation Building Materials və Artisan Design Group alınmaları podratçılarla əlaqələrini genişləndirir ki, bu da həftəsonu DIY -çilərindən daha sabit bir müştəri bazasıdır. Onlayn satışlar 15,7% artdı, ikinci rübdə tənzimlənmiş EPS 4,40 dollar təxmin edilən 4,22 dolları üstələdi və 2026-cı maliyyə ili üçün tənzimlənmiş EPS proqnozu təxminən 12,25 dollar təşkil edir. Mənzil bazarında hər hansı bir canlanma, onsuz da yavaş bazar üçün qiymətləndirilmiş bir səhmə təsir edəcəkdir. [P13] Risk: Mənzil dövriyyəsi zəif olaraq qalır. Lowe’s proqnozunu aşağı səviyyəyə endirdi, müqayisəli satışların əvvəlki illə müqayisədə sabit qalması gözlənilir və ikinci rübdə ümumi marja 77 baza bəndi azaldı. Səhmlər ilin əvvəlindən 11,02% azalıb ki, bu da investorların yaxın gələcəkdə səbirlərinin az olduğunu göstərir. [P14] Bu dörd Kralın hər biri gəlir portfelinə fərqli bir şey gətirir. P&G ən yüksək gəliri ödəyir və ən uzun zolağa malikdir, Coca-Cola mühafizəkar balanslaşdırılmış balans hesabatına malikdir, J&J tənzimlənmiş gəlirlərə nisbətdə ən aşağı ödənişə malikdir və Lowe’s ən aşağı qiymətləndirmədə ən zəngin nağd pul əhatə dairəsinə malikdir. Dördü də dividendlərini sərbəst pul axınından yaxşı ödəyir və bu əhatə dairəsi onilliklər boyu davam edən bir zolağı davam etdirir. Hər il artan gəlirə ehtiyacı olan təqaüdçülər üçün bu əhatə dairəsi bu dörd şirkətin fərqlənməsinin əsas səbəbidir. Hər hansı bir sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Chris Lange on ildən çox müxtəlif mövzuları əhatə edən maliyyə və geosiyasi yazıçıdır. O, 24/7 Wall St. üçün minlərlə məqalə dərc edib, əvvəlki əhatə dairəsi əsasən səhmlər, IPO -lar, səhiyyə, müdafiə, qlobal məsələlər və texnologiyaya yönəlmişdir. Onun işi Business Insider , USA Today , Yahoo Finance , MSN , The Motley Fool və bir çox digər nəşrlər tərəfindən sitat gətirilmiş və ya istinad edilmişdir. Southwestern University -nin məzunu olaraq, investisiyalara diqqət yetirərək biznes təhsili alıb və bankçılıq və startaplarda əvvəlki təcrübəsi var. Xəbərləri oxumadığı və ya yazmadığı zaman, lakros ehtirasını izləyir, şahmat oynayır və ya atası ilə günəş layihələri qurur.