[P1] Son 12 ay ərzində Teva Pharmaceutical Industries (TEVA +1.68%) səhmləri təxminən 108% artıb. Teva -nın, ən güclü performans göstərən səhiyyə səhmlərindən biri olmasının əsas səbəbi, onun əsasən brend dərman şirkətinə çevrilməsindəki uğurudur. Bu dönüş artıq Teva -nın gəlirlərində özünü göstərməyə başlayıb; şirkətin 2026-cı ildə səhm başına 2,11 dollar , 2027-ci ildə isə 3,09 dollar qazanc əldə edəcəyi gözlənilir. Əgər dönüş davam edərsə, səhm əvvəlkindən daha yavaş templə də olsa, artmağa davam edə bilər. [P2] İyul ayında Teva , yeni başa çatmış ikinci rüb üçün mənfi satış artımı bildirsə də, Teva -nın köhnə generik dərman biznesindəki azalmadan qaynaqlanan bu ümumi eniş, brend dərmanlara keçidin davamlı uğuru ilə kölgədə qaldı. İkinci rüb üçün Teva , flaqman brend dərmanları olan Ajovy , Uzedy və Austedo üçün güclü satış artımı bildirdi; bu dərmanlar illik gəlirlərini müvafiq olaraq 56%, 43% və 40% artırdı. Bundan əlavə, rəhbərlik bu dərmanların hər biri üçün tam illik satış proqnozunu artırdı. Miqren müalicəsi Ajovy üçün Teva , tam illik satış proqnozunu 850 milyon dollardan 870 milyon dollara qədər artırdı ki, bu da 26,3%-dən 29,3%-ə qədər artım deməkdir. Huntington xəstəliyinin müalicəsi olan Austedo üçün Teva , 2,45 milyard dollar ilə 2,6 milyard dollar arasında satış gözləyir ki, bu da 2025-ci ildən 8,4%-dən 15%-ə qədər artım deməkdir. Şizofreniya müalicəsi Uzedy üçün Teva , 270 milyon dollar ilə 290 milyon dollar arasında satış proqnozlaşdırdı ki, bu da 41,3%-dən 51,8%-ə qədər artım deməkdir. [P3] Bəs gələn həftə 2026-cı ilin üçüncü rübünün gəlir hesabatına hazırlaşan Teva üçün növbəti nədir? Rəhbərliyin 2026-cı ilin ikinci rübü üçün proqnoz yeniləməsi başqa bir keçid dövrünü əks etdirir; Emalex -in alınması ilə bağlı davam edən tədqiqat və inkişaf (IPR&D) dəyərsizləşmə xərcləri, həmçinin generik dərman satışlarındakı azalma kimi amillər ümumi maliyyə nəticələrinə təsir edir. Lakin, əgər rəhbərlik brend dərman məhsullarının üçlüyü üçün güclü artım bildirməyə davam edərsə və şizofreniya müalicəsi Olanzapine və Tourette sindromu müalicəsi Ecopipam kimi dərman namizədləri haqqında ümidverici xəbərlər verərsə, bazar gəlir hesabatına müsbət reaksiya verə bilər. [P4] Gələn ilin gəlir proqnozlarına əsasən, Teva səhmləri gəlirlərinin təxminən 13 misli ilə ticarət olunur. Bu, əczaçılıq səhmləri arasında qiymətləndirmələrin yuxarı həddindədir, ehtimal ki, Teva -nın brend dərmanlara keçidindən qaynaqlanan böyümə perspektivi ilə əlaqədardır. Səhmin daha da çoxala biləcəyi aydın deyil. Lakin, hətta onun gələcək qiymətləndirməsi aşağı onluqlarda qalsa belə, gələcək illərdəki əlavə böyümə səhmləri mülayim şəkildə daha yüksəyə qaldıra bilər. Məsələn, əgər gəlirlər 2028 və 2029-cu illərdə 10% artarsa və proqnozlar 2030-cu ildə daha 10% artım tələb edərsə, üç ildən sonra təxmini 2030-cu il gəlirləri səhm başına təxminən 4,10 dollar ola bilər. Əgər qiymətləndirmə sabit qalarsa, gələcək gəlirlərin 13 misli ilə Teva -nın səhm başına 50 dolların aşağı hissəsində ticarət etdiyini təsəvvür etmək qeyri-mümkün deyil. Bu, səhmlərin yenidən ikiqat artmasından daha az həyəcanverici səslənə bilər, lakin gələcək illərdə Teva üçün sabit, möhkəm gəlirlər potensialı hələ də var. [P5] Məni səhv başa düşməyin: Rəhbərlik indiyə qədər Teva -nın dönüşünü, o cümlədən borcları ödəmək və yenidən maliyyələşdirməklə balans hesabatını daha da təmizləməyi uğurla həyata keçirsə də, şirkətin potensial problemlərdən azad olduğunu düşünməyin. Məsələn, keçən il Medicare & Medicaid Xidmətləri Mərkəzləri (CMS) 2027-ci ilin yanvar ayından etibarən qüvvəyə minəcək Austedo üçün 38% qiymət endirimi barədə danışıqlar apardı. Rəhbərlik və analitiklər bunu proqnozlara daxil etmiş ola bilərlər, lakin bunun bir neçə rübdən sonra nəticələrə təsir edib-etməyəcəyini yalnız zaman göstərəcək. Yenə də, gələn həftəki gəlir hesabatında açıqlanacaq nəticələr və proqnoz yeniləmələri əksini göstərməzsə, Teva investorları generik dərman şirkətinin uğurlu dönüşündən daha çox qazanc əldə etmək üçün mövqelərini saxlamaq istəyə bilərlər.