[P1] Süni intellekt büdcələri 2027-ci ilə qədər real təzyiqlərlə üzləşsə də, təchizat zəncirində çox fərqli dar keçidləri idarə edən üç çip istehsalçısı bu ağrını bərabər şəkildə hiss etməyə bilər. Budur, ən dayanıqlı yarımkeçirici oyunçuları digərlərindən ayıran nədir… Bu üç çip istehsalçısının hər biri süni intellekt genişlənməsində fərqli bir məhdudiyyəti idarə edir. NVIDIA (NASDAQ: NVDA ) sürətləndiriciləri dizayn edir. Micron Technology (NASDAQ: MU ) onları qidalandıran yüksək bant genişliyinə malik yaddaş təmin edir. Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM ) qabaqcıl silikon istehsal edir. İlin əvvəlindən bəri NVIDIA səhmləri 16,58%, Micron 240,82% və TSMC 45,35% artıb. İnvestorlar indi 2027-ci ildə süni intellekt büdcələrinin böyüməyə davam edib-etməyəcəyini soruşurlar. Aşağıda, hər bir səhmin necə cəsarətli bir hədəfə çata biləcəyini izah edirəm: NVIDIA üçün 350 dollar, Micron üçün 1 800 dollar və TSMC üçün 600 dollar. Konsensus qiymət hədəfləri NVIDIA üçün 328,95 dollar, Micron üçün 1 561,91 dollar və TSMC üçün 584,39 dollardır. Cari qiymətlərdən bu, təxminən 52%, 61% və 33% artım deməkdir. [P2] Proqnozlar hələ də artmaqdadır. Analitiklər indi NVIDIA -nın 2028-ci maliyyə ilində səhm başına 15,9146 dollar qazanacağını gözləyirlər ki, bu da 90 gün əvvəlki 12,8148 dollardan çoxdur. Hər üç şirkət son EPS proqnozlarını üstələyib. NVIDIA -nın 2,22 dolları ardıcıl beşinci dəfə gözləntiləri üstələməsi, Micron -un 33,42 dolları isə səkkizinci dəfə gözləntiləri üstələməsi idi. TSMC 4,46 dollar gözlənilənə qarşı ADR başına 4,60 dollar qazanıb. Bu cür ardıcıl gözləntiləri üstələmələr, faktiki nəticələrin yenidən proqnozlardan yüksək ola biləcəyini göstərir. 216,92 dollar səviyyəsində olan NVIDIA , 2028-ci maliyyə ili proqnozlarının təxminən 14 qatı ilə ticarət edir. 350 dollar səviyyəsində, əmsal təxminən 22 qat olacaq ki, bu da S&P 500 -ün 21x-dən 23x-ə qədər olan səviyyəsinə uyğundur. Bu, gələn il təxminən 70% gəlir artımı gözləyən bir şirkət üçün təvazökar bir göstəricidir. Gələcək qazancların 5 qatı ilə, 1 800 dollarlıq bir qiymət Micron -u 10 qata yaxınlaşdıracaq. TSMC -nin 19 qat gələcək P/E -si 600 dollar səviyyəsində təxminən 26 qata yüksələcək. [P3] Maneələr var. TSMC bildirir ki, “2027-ci ilə qədər iş planlaşdırmamızda ehtiyatlı davranırıq” və NVIDIA -nın 279 milyard dollarlıq təchizat öhdəlikləri var. Bu hədəflərə çatmaq üçün NVIDIA 61%, Micron 85% və TSMC 37% artım əldə etməlidir. Hər üçü beş il ərzində bundan daha çoxunu edib: NVIDIA 773,55%, Micron 1330,97% və TSMC 309,21% gəlir gətirib. Micron təkcə son 12 ayda 342,12% artıb. 5,23 trilyon dollar, 1,10 trilyon dollar və 2,27 trilyon dollar bazar kapitallaşması ilə bu sürəti saxlamaq çətinləşir. Buna baxmayaraq, bu səhmlər gəlirlər gözləntiləri üstələdikdə nə qədər sürətlə yenidən qiymətləndirildiyini göstərib. Əgər 2027-ci ildə süni intellekt xərcləri soyusa, TSMC və Micron -un ən yaxşı şəkildə dayanacağını gözləyirəm. TSMC ən geniş müştəri bazasına malikdir və Micron -un öhdəlikli göndərişləri, üstəgəl sıx təmiz otaq təchizatı var. Tələbat güclü qalarsa, NVIDIA ən çox artım potensialına malikdir, çünki təxminən 70% böyüməyə rəhbərlik edərkən bazar səviyyəsində bir əmsalla ticarət edir. Bazar zəifləsə və ya hiperskalator xərcləri dayansa, hər üç hədəfə çatmaq daha çətin olacaq. Hər il bu cür qazanclar gözlənilməsə də, NVIDIA , Micron və TSMC 2027-ci ildə necə böyük gəlirlər əldə edə bilər.