[P1] Rəqəmsal reklam sahəsi avtomatlaşdırma və striminq mediasına doğru irəlilədikcə, AppLovin (APP -10.71%) və Magnite (MGNI -6.38%) investisiya üçün iki fərqli yol təklif edir. Oxucular 2026-cı il üçün hansı modelin ən yaxşı potensialı təklif etdiyinə qərar verməlidirlər. AppLovin mobil oyun və proqram təminatı ekosistemində yüksək sürətli böyüməyə fokuslanarkən, Magnite özünü bağlı TV bazarı üçün kritik müstəqil infrastruktur kimi mövqeləndirir. Bu şirkətlər tez-tez müqayisə edilir, çünki hər ikisi reklamverənləri müxtəlif ekranlarda rəqəmsal auditoriyalarla birləşdirən əsas texnologiyanı təmin edir. [P2] AppLovin müəssisələrə reklam vermək və performanslarını effektiv şəkildə ölçmək imkanı verən hərtərəfli marketinq platforması təqdim edir. Şirkət mobil proqram təminatı və istifadəçi əldə etmə sahəsində ixtisaslaşan texnologiya səhmləri arasında əsas oyunçudur. 2025-ci ilin iyun ayında Tətbiqlər biznesini satdıqdan sonra, şirkət resurslarını Axon Ads Manager və MAX kimi proqram təminatı alətlərinə yönəltmişdir. 2025-ci maliyyə ilində (FY) gəlirləri 5,5 milyard dollar təşkil etmişdir ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 70% artım deməkdir. Bu böyümə 3,3 milyard dollar xalis gəlirlə müşayiət olunmuşdur ki, bu da əvvəlki ildə bildirilən 1,6 milyard dollar dan kəskin artımı əks etdirir. Şirkət gəlirlərinin artımı ilə yanaşı xalis mənfəətini də artırmaqda əhəmiyyətli qabiliyyət nümayiş etdirmişdir. 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına görə, şirkətin borc/kapital nisbəti 1,7x idi. Bu nisbət ümumi borcu səhmdar kapitalı ilə müqayisə edir və daha yüksək rəqəm borc vəsaitlərinə daha çox etibarı göstərir. Cari aktivləri cari öhdəliklərlə müqayisə edən cari nisbət 3,3x idi. Bundan əlavə, 2025-ci maliyyə ilində sərbəst pul axını 3,9 milyard dollar təşkil etmişdir ki, bu da şirkətin əməliyyat və kapital xərclərini ödədikdən sonra qalan pulu əks etdirir. [P3] Magnite satış tərəfi reklam platforması kimi fəaliyyət göstərir, nəşriyyatçılara müxtəlif formatlarda rəqəmsal reklam yerlərini satmağa kömək edir. Mobil və masaüstü inventarları idarə etsə də, onun əsas böyümə mühərriki bağlı TV bazarıdır. Şirkət LG Electronics -ə məxsus LG Ad Solutions ilə üç illik əhəmiyyətli tərəfdaşlığı davam etdirir, video məzmun üçün ixtisaslaşdırılmış reklam xidməti və proqramlaşdırılmış texnologiya təmin edir. 2025-ci maliyyə ilində gəlirlər 714,0 milyon dollar təşkil etmişdir ki, bu da illik 6,9% artım deməkdir. Şirkət bu dövrdə 144,6 milyon dollar xalis gəlir əldə etmişdir ki, bu da 2024-cü ildə qazanılan 22,8 milyon dollar dan əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşmadır. Bu tendensiya Magnite -nin striminq mövcudluğunu genişləndirdikcə gəlirlərinin daha çox hissəsini faktiki mənfəətə çevirməyə başladığını göstərir. 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatında şirkət borc/kapital nisbətini 0,7x olaraq bildirmişdir. Bu, kapital bazasına nisbətən borcdan nisbətən mühafizəkar istifadəni göstərir. Cari nisbət 1,0x idi ki, bu da mövcud aktivləri ilə qısamüddətli öhdəliklərini ödəmək qabiliyyətini əks etdirir. 2025-ci maliyyə ilində sərbəst pul axını 165,6 milyon dollar təşkil etmişdir. Qeyd edək ki, səhm əsaslı kompensasiya (SBC) əməliyyat pul axınının 32,5%-ni təşkil etmişdir ki, bu da bildirilən pul yaranmasını artırır, çünki SBC pul axını hesabatında geri əlavə olunan qeyri-pul xərcidir. [P4] AppLovin Apple (AAPL -1.63%) kimi üçüncü tərəf mobil platformalardan güclü asılılığı səbəbindən risklərlə üzləşir. Reklamverənlər üçün İdentifikator (IDFA) kimi məxfilik siyasətlərindəki dəyişikliklər şirkətin reklamları effektiv şəkildə hədəfləmək qabiliyyətini poza bilər. Bundan əlavə, biznes qiymətli kağızlar üzrə kollektiv iddialar və gənc auditoriyalara reklamların necə hədəflənməsi ilə bağlı məhkəmə çəkişmələri daxil olmaqla hüquqi problemlərlə mübarizə aparır. Magnite Amazon (AMZN -2.43%) kimi nəhəng, yaxşı kapitallaşdırılmış texnologiya şirkətlərindən gələn güclü rəqabətlə mübarizə aparmalıdır. Biznes həmçinin nəşriyyatçıların bağlı TV bazarında proqramlaşdırılmış satışı nə qədər tez mənimsəməsindən yüksək dərəcədə asılıdır. Bundan əlavə, qlobal miqyasda sərt məlumat məxfiliyi qaydaları davamlı uyğunluq xərcləri yaradır və Magnite -nin reklam platforması üçün istifadə etdiyi məlumatları məhdudlaşdıra bilər. [P5] AppLovin gələcək qazanc proqnozlarının daha aşağı əmsalı ilə ticarət edir, Magnite isə son on iki ay ərzində satışlarına əsaslanaraq əhəmiyyətli dərəcədə aşağı qiymətləndirmə təklif edir. Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmişdir və digər məlumat təminatçılarından fərqlənə bilər. Mən illərdir rəqəmsal reklam sənayesində işləmişəm və təcrübəmə əsaslanaraq, Magnite -yə deyil, AppLovin -ə investisiya edərdim, baxmayaraq ki, keçmiş həmkarlarımın çoxu indi Magnite -dədir və səhm 2026-cı ildə təxminən 30% artaraq yaxşı performans göstərir. AppLovin və Magnite rəqəmsal reklam ekosisteminin müxtəlif sahələrində fəaliyyət göstərir. Birincisi müştərilərə çatmağa çalışan reklamverənlərə fokuslanarkən, ikincisi nəşriyyatçılar və veb-sayt sahibləri üçün rəqəmsal mülklərini reklamlarla monetizasiya etmək üçün bir platformadır. Təcrübəmə görə, AppLovin -in reklamverən mərkəzli biznes modelinə investisiya etmək daha üstündür. Reklamverənlər həmişə istehlakçılara çatmağa ehtiyac duyurlar, istər bayram alış-veriş mövsümü, istərsə də xüsusi bir tədbir və ya satışın təşviqi üçün olsun. Buna görə də Amazon kimi pərakəndə satıcılar rəqəmsal reklam arenasına atıldılar. Reklam pulları üçün rəqabət şiddətli olsa da, AppLovin -in iki rəqəmli gəlir artımı bu bazarın ədalətli payını ələ keçirmək qabiliyyətini nümayiş etdirir. AppLovin -in səhmləri 52 həftəlik minimum həddində olduğu üçün indi səhmləri almağı düşünmək üçün yaxşı vaxtdır. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.