Microsoft Korporasiyası ( MSFT ) 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübünə dair maliyyə nəticələrini açıqlayıb və gözləntiləri əhəmiyyətli dərəcədə üstələyib. Şirkət bu rübdə 92,3 milyard dollar gəlir əldə edib ki, bu da illik müqayisədə 19% artım deməkdir və təxminən 90,7 milyard dollar olan proqnozları geridə qoyub. Əməliyyat mənfəəti 21% artaraq 45,9 milyard dollara çatıb, bu da gözləntilərdən yüksəkdir. Düzəliş edilmiş səhm başına qazanc ( EPS ) isə 18% artaraq 4,89 dollar təşkil edib ki, bu da proqnozlaşdırılan 4,73 dollardan yuxarıdır. Şirkətin əməliyyat marjası yüngülcə yaxşılaşaraq təxminən 50% səviyyəsinə çatıb. Xüsusilə təsirli olan əməliyyat rıçaqıdır. Ümumi marja 69%-dən 68%-ə qədər azalsa da, bu, böyüyən infrastruktur biznesi və süni intellektlə ( AI ) bağlı xərclərin gəlirlərin maya dəyərinə təzyiq göstərməsi ilə əlaqədardır. Buna baxmayaraq, əməliyyat xərcləri cəmi 6% artıb, gəlir artımı isə 19% olub. Bu, əhəmiyyətli AI investisiyalarına baxmayaraq, əməliyyat mənfəətinin gəlirlərdən daha sürətli artmasına imkan verib. Şirkətin pul axını da son dərəcə güclü olaraq qalıb. Əməliyyat pul axını 29% artaraq 58 milyard dollara çatıb, sərbəst pul axını isə təxminən 8 milyard dollar olan gözləntiləri xeyli üstələyərək 18,6 milyard dollar təşkil edib. Bu nəticələr, Alphabet ( GOOG ) ( GOOGL ) və Meta Platforms ( META ) kimi digər texnologiya nəhənglərinin son rüblərində mənfi sərbəst pul axını bildirdiyini nəzərə alsaq, daha da diqqətəlayiqdir. Hər üç şirkət AI infrastrukturuna sərmayə qoysa da, Microsoft bu investisiyalardan sonra belə pul axınının bir hissəsini saxlamaqda daha yaxşı performans göstərir. Microsoft-un AI -dən digər iki şirkətdən daha çox pul qazanıb-qazanmadığı və ya sadəcə daha mühafizəkar investisiya edib-etmədiyi hələ tam aydın deyil. AI sahəsinə gəldikdə, Azure bulud xidmətlərindən əldə edilən gəlir artımı əvvəlki rübdəki 42%-dən 48%-ə sürətlənib. İdarəetmə heyəti ikinci rübdə daha da sürətlənmənin 49-50% səviyyəsində olacağını gözləyir. Bu, tələbatın həddindən artıq yüksək qaldığını göstərir, çünki idarəetmə heyəti tələbatın mövcud tutumu üstələdiyini bildirməyə davam edir. Daha çox hesablama gücü istifadəyə verildikcə, gəlirlər daha sürətlə artır. Daha da maraqlısı odur ki, Azure , üçüncü tərəf tutum tədarüklərindəki gecikmələrə baxmayaraq, idarəetmə heyətinin gözləntilərini üstələyib. Microsoft , mövcud infrastrukturunun səmərəliliyini artırmaqla bu məhdudiyyətlərin bəzilərini kompensasiya edə bilib. Məsələn, idarəetmə heyəti əvvəllər az istifadə olunan CPU tutumunu müəyyən edərək dərhal monetizasiya edib. Eyni zamanda, GPU səmərəliliyinin artırılması şirkətə Foundry platforması vasitəsilə əlavə müştərilərə xidmət göstərməyə imkan verib ki, bu platformanın gəliri illik müqayisədə üç dəfədən çox artıb. Gözləniləndən daha yüksək token başına gəlir də bu artıma töhfə verib (potensial olaraq daha yüksək qiymətləndirmədən). Bu, Microsoft-un infrastruktur xərclərini eyni sürətlə artırmadan gəlirləri artıra biləcəyini göstərdiyi üçün vacibdir. Microsoft beş qitədə 24 yeni məlumat mərkəzi əlavə edib və ən böyük regionlarında yeni GB300 sistemlərinin yerləşdirmə müddətini ardıcıl olaraq təxminən 20% azaldıb. Səmərəliliyin artırılması ilə birlikdə, bu, şirkətə qalan tələbatının daha çox hissəsini gəlirə çevirməyə kömək etməlidir. Lazımi investisiyaya gəldikdə, birinci rübdə kapital xərcləri ( CapEx ) 45,2 milyard dollara çatıb ki, bu da bəzi tutum tədarüklərinin gecikməsi səbəbindən gözləntilərdən aşağıdır. İdarəetmə heyəti ikinci rübdə CapEx-in 50 milyard dollardan çox olacağını və 2027-ci maliyyə ilinin ikinci yarısında daha da sürətlənəcəyini gözləyir. 2026-cı təqvim ili üçün xərclərin 170 milyard dollara çatacağı gözlənilir. Microsoft-un yanaşmasında çeviklik diqqət çəkir, çünki idarəetmə heyəti avadanlıqları fərdi məhsullara eksklüziv olaraq ayırmaq əvəzinə, Azure hesablama, Foundry , Copilot və digər xidmətlərə xidmət edə bilən ortaq bir tutum hovuzunu təsvir edib. Bu, Microsoft-a mövcud tutumu o an üçün ən cəlbedici məhsullara ayırmaqla optimal şəkildə monetizasiya etməyə kömək edir. Copilot da sürətlə böyüməyə davam edir və Microsoft mövcud korporativ müştəri bazasından faydalana bilir. Gündəlik aktiv istifadəçilərin sayı ardıcıl olaraq təxminən 50% , illik müqayisədə isə beş dəfədən çox artıb. Ən əsası, 50 000-dən çox Copilot istifadəçisi olan müştərilərin sayı da artıb. Mənbələr: seekingalpha.com