Space Exploration Technologies (SPCX) şirkətinin peyk bölməsi olan Starlink , ABŞ -da ən az 80 000 baza stansiyasına çıxış əldə etmək planlarını açıqlayıb. Bu addım, ABŞ -da 41 764 mobil rabitə qülləsinə sahib olan American Tower Corporation (AMT) üçün böyük nəticələr vəd edir. Analitiklər, bu əməkdaşlığın AMT üçün strateji riskləri azaldacağını və icarə müqavilələri başladıqdan sonra birbaşa AFFO (Əməliyyatlardan Əldə Edilən Düzəliş Edilmiş Vəsaitlər) artımına səbəb olacağını proqnozlaşdırırlar. Hazırda AMT səhmləri 16X irəli AFFO qiymətləndirməsi ilə əlverişli qiymətlə ticarət olunur və bu artımın səhm başına 3,54 dollar -a qədər AFFO artımı ilə səhmlərin dəyərini yüksəldəcəyi gözlənilir. Qüllə REIT -ləri (Daşınmaz Əmlak İnvestisiya Trastları) həmişə peyklərin yerüstü rabitə avadanlıqlarını tamamlayan bir texnologiya olduğunu iddia ediblər. Bazar isə bəzən kifayət qədər inkişaf etmiş peyk şəbəkəsinin makro qüllələri köhnəldəcəyindən narahat idi. Lakin Starlink -in belə güclü bir yerüstü şəbəkə əldə etmək niyyəti, qüllə REIT -lərinin haqlı olduğunu təsdiqləyir. Peyklər həqiqətən də tamamlayıcı rol oynayır, kənd və çətin əlçatan ərazilərdə əla nəticələr verir, makro qüllələr isə əhali sıxlığı olan və yaxşı əhatə olunmuş ərazilər üçün üstün olaraq qalır. Starlink -in təklif etdiyi ən az 80 000 baza stansiyası, onları ABŞ -dakı digər böyük operatorlarla eyni səviyyəyə gətirəcək. Məsələn, Verizon Communications (VZ) təxminən 70 000 , AT&T (T) isə təxminən 75 000 baza stansiyasına malikdir. Bu, Starlink -i qüllə REIT -ləri üçün həqiqi dördüncü kirayəçi edə bilər. Nəzəri olaraq, bu, ABŞ qüllə gəlirlərini 33% artıra bilər. 2026-cı ilin ikinci rübündə ABŞ və Kanada qüllələrinin gəlirləri 1,274 milyard dollar təşkil etmişdi. AMT -nin ABŞ -da 41 764 , Kanada da isə yalnız 250 qülləsi olduğu üçün (sonradan satılıb), bu seqmentin əksər hissəsi ABŞ -a aiddir. Təxminlərə görə, rüblük gəlirin 1,25 milyard dollar , illik gəlirin isə 5 milyard dollar olduğunu fərz etsək, kirayəçi sayının üçdən dördə yüksəlməsi gəlirləri nəzəri olaraq 33% və ya 1,65 milyard dollar artıra bilər. Mövcud qüllələrdə əlavə avadanlıq üçün kifayət qədər yer olduğundan, dördüncü kirayəçiyə keçməyin demək olar ki, heç bir əlavə xərci yoxdur. Beləliklə, 1,65 milyard dollar əlavə gəlir əsasən əlavə AFFO -ya çevriləcək. Bu məbləğ 465,9 milyon səhmə bölündükdə, səhm başına əlavə 3,54 dollar AFFO deməkdir. Bu, ilkin və geniş səhv marjaları olan təxminlərdir, çünki icarə müqavilələri hələ danışıqların ilkin mərhələsindədir və heç bir şey dəqiq deyil. Starlink -in 80 000 baza stansiyası ilə nəyi nəzərdə tutduğu barədə bəzi qeyri-müəyyənliklər var. Əgər bu rəqəm 80 000 qülləyə aiddirsə, bu çox yüksək bir rəqəmdir, çünki WIA -nın hesablamalarına görə ABŞ -da 158 500 qüllə var. Ehtimal ki, Starlink -in “baza stansiyası” dedikdə makro baza stansiyaları nəzərdə tutulur. Bu halda, ABŞ -da 254 850 belə stansiya mövcuddur. Daha mühafizəkar rəqəmdən istifadə etsək, Starlink ABŞ -dakı qüllələrin təxminən 31,4% -ni icarəyə götürəcək. AMT , 41 764 qülləyə sahib olaraq, ABŞ qüllə bazarının təxminən 25% -nə nəzarət edir. Starlink -in 80 000 rəhbərliyinin sırf məqsədli tikilmiş qüllələrə, yoxsa makro baza stansiyalarına aid olmasından asılı olaraq, AMT qüllələrində təxminən 13 113 ilə 20 882 arasında icarə müqaviləsi ola bilər. Makro baza stansiyaları ehtimalı daha yüksək olduğu üçün, hesablamalar 13 113 rəqəminə əsaslanır. Mənbələr: seekingalpha.com