Aylardır demək olar ki, dayanılmaz görünən bir çox aparıcı texnologiya səhmləri , süni intellektə (AI) edilən böyük xərclərin tezliklə özünü doğrultmayacağı qorxusu artdıqca bu həftə kəskin şəkildə ucuzlaşdı. Bəzi investorlar AI rallisinin bəzi səhmləri həddindən artıq şişirtdiyindən narahatlıqlarını ifadə ediblər. Məlumat mərkəzlərinə və AI-nin arxasında duran güclü böyük dil modellərini qurmaq və sınaqdan keçirmək üçün tədqiqatlara yüz milyardlarla dollar xərclənir, lakin gələcək mənfəətin bu investisiyanı doğruldacağı hələ də qeyri-müəyyən olaraq qalır. Şirkətlər hələ texnologiya üçün kifayət qədər müştəriləri olduğunu sübut etməyiblər və eyni zamanda, onun təhlükəsiz idarə oluna bilməsini təmin etmək üçün inkişaf tempini yavaşlatmaq ehtiyacını ifadə ediblər. Son rüblük nəticələr bir çox narahatlıqları təsdiqlədi: Yüksək AI mənfəəti hələ uzaqda olsa da, daha çox xərc tələb olunur. Bir çox investor bu anı mənfəət və xərclər barədə daha aydın bir görünüş gözləyərkən bəzi texnologiya səhmlərini satmaq üçün istifadə etdi. Bu arada, bir çox texnologiya şirkəti AI-nin müştəriləri bizneslərinin daha gəlirli digər hissələrindən uzaqlaşdıra biləcəyini dərk edir. Yorkville Ives -in tərəfdaşı və baş idarəedici direktoru Dan Ives cümə günü qeydində bildirib: “AI-nin yaratdığı pozulma texnologiya gəlirləri zamanı tam şəkildə nümayiş olunur və hansı adların və sektorların pozucu, hansıların isə pozulan olacağı ilə bağlı qeyri-müəyyənlik var”. Nasdaq 100 indeksi təxminən 4% azalaraq 1 trilyon dollardan çox dəyər itirdi. S&P 500 cümə günü günortadan sonra 2%-dən çox düşdü. Northlight Asset Management -in baş investisiya direktoru Chris Zaccarelli bildirib ki, bazar “normaldan daha həssasdır” və əlavə edib ki, investorlar daha çox itkilərlə üzləşməmək üçün əvvəlcə satmağa, sonra sual verməyə üstünlük verirlər. Wells Fargo -dan Franklin Templeton -a qədər strategiyalar son həftələrdə S&P 500 korporativ gəlirlərinin artımının yüksək faiz dərəcələri, tarif təzyiqləri və yüksək neft qiymətləri səbəbindən yavaşlayacağını proqnozlaşdıranlar arasında idi. Hesabat mövsümünün təxminən üçdə biri keçdikdən sonra onların proqnozları doğru çıxdı: Gəlir artımı təxminən 26%-ə düşdü – bu, tarixi normalarla müqayisədə hələ də yüksəkdir, lakin ikinci rübdə müşahidə olunan 32% artım tempindən aşağıdır. Texnologiya şirkətləri insanların işləmə və ünsiyyət tərzini dəyişə biləcək AI məhsullarını gücləndirmək üçün məlumat mərkəzlərinə və digər infrastruktura böyük xərclər edirlər. AI köməkçiləri tapşırıqları avtomatlaşdırmağa kömək edə bilər ki, bu da şirkətləri qlobal işçi qüvvələrinin ölçülərini yenidən düşünməyə vadar edir. Buna baxmayaraq, son korporativ nəticələr pessimistlərin AI bumunun , ən azı bu intensiv quruculuq dövründə, mənfəətlərə təsir etməyə davam edəcəyi ilə bağlı narahatlıqlarını təsdiqlədi, hətta yeni texnologiya liderlərini və uduzanları müəyyən etməyə kömək etsə belə. Intel bazarda ən pis günlərindən birini yaşadı. Santa Clara -da yerləşən çip istehsalçısı , dördüncü rüb üçün zəif proqnoz və fərdi kompüter satışlarında yavaşlama bildirdikdən sonra cümə günü səhmlərinin 30%-dən çox azalaraq təxminən 62 dollara düşdüyünü gördü. 2025-ci ilin mart ayında sükanı ələ alan Intel -in baş icraçı direktoru Lip-Bu Tan , şirkəti dirçəltməyə çalışarkən böyük maneələrlə üzləşib. Cümə axşamı, Intel dördüncü rübdə 15 milyard dollar ilə 16 milyard dollar arasında gəlir üzrə səhm başına 25 sent düzəliş edilmiş qazanc proqnozlaşdırdı. Bu, dördüncü rüb gəlirləri üçün 17 milyard dollar və səhm başına 45 sent düzəliş edilmiş qazanc proqnozlarından aşağı idi. Zəif proqnoz oktyabr ayında İsraildəki Intel fabrikinə dəyən və iki işçinin ölümünə səbəb olan partlayışla əlaqədardır. Intel -in bu partlayış səbəbindən təxminən 600 milyon dollar gəlir itirəcəyi gözlənilir. Şirkət və onun müştəriləri, qismən AI xərcləmə bumunun səbəb olduğu artan çip qiymətləri ilə də mübarizə aparırlar. Bu, fərdi kompüterlərə olan tələbatı azaldır. Tan cümə axşamı analitiklərlə telefon danışığı zamanı bildirib: “Biz cari mühitin yaddaşın mövcudluğu və qiymətləri normallaşana qədər davam edəcəyini gözləyirik”. Amazon , Google -un ana şirkəti Alphabet , ServiceNow və Meta hamısı rüblük gəlirlərini bildirdikdən sonra səhm qiymətlərinin düşdüyünü gördü. Wall Street -in gözləntilərini doğrultmayan rüblük gəlirlərini cümə axşamı açıqlayan Amazon , AI -yə böyük xərclər etdiyi üçün 42 milyard dollar mənfi sərbəst pul axını da bildirdi. Amazon -un baş icraçı direktoru Andy Jassy cümə axşamı gəlir zəngi zamanı analitiklərə şirkətin “cazibədar maliyyə gəlirlərinə aydın bir baxışla 2027-ci ildə əhəmiyyətli dərəcədə daha çox xərcləməyi” gözlədiyini söylədi. Santa Clara -da yerləşən ServiceNow da çətin bir həftə keçirdi. Cümə axşamı, müəssisə proqram təminatı şirkəti gözləniləndən zəif üçüncü rüb nəticələrini bildirdikdən sonra səhmləri 27% azaldı. Bu həftə könüllü işdən çıxışları elan edən Microsoft , Wall Street -in gözləntilərini üstələyən maliyyə nəticələrini açıqladıqdan sonra səhmlərinin sıçrayışını gördü. Lakin cümə günü səhmləri 1%-dən çox azalaraq bağlandı. Gəlirlərdən sonra baş verən enişlər, xüsusilə AI ilə əlaqəli şirkətlər üçün ən yaxşı rüblərin geridə qaldığı qorxularını gücləndirir. Truist Advisory Services -in baş investisiya direktoru və baş bazar strateqi Keith Lerner bildirib: “Əgər bazarın 50%-i bu iki sektordadırsa, insanlar əlavə şeylər istəyirlər; bu ticarətin hələ də davam etdiyinə daha çox təsdiq istəyirlər”. O, artımın yavaşlamasının narrativə meydan oxuduğunu söylədi. Həqiqətən də, texnologiya və kommunikasiya sektorları bu ay qırmızıda olan yeganə iki sektordur, bazarın digər bütün sahələri isə irəliləyib. Bokeh Capital Partners -in baş investisiya direktoru Kimberly Forrest bildirib ki, investorlar gəlirlərin daha yavaş templə olsa da, artmağa davam edəcəyi gözlənilən səhm bazarından tamamilə çıxmaq əvəzinə, başqa yerlərdə daha ucuz səhmlər almaq üçün texnologiya sahəsindəki “həddindən artıq qazanclarının bir hissəsini azaldırlar”. Əlbəttə ki, bir çox analitik texnologiyanın gələcəyi ilə bağlı nikbin qalır. Ives qeydində bildirib: “Bu, səbir tələb edir və bu çətin dövrlərdə texnologiya qaliblərini satmaq asandır. Texnologiya franşizası üzrə qiymətləndirmələr bahalı deyil və növbəti bir neçə ildə heyrətamiz böyümə perspektivləri var”. Bloomberg bu hesabatın hazırlanmasına kömək edib. Ən son əyləncə biznes xəbərləri, təhlillər və fikirləri əldə etmək üçün Wide Shot bülletenimizə abunə olun. Bu hekayə əvvəlcə Los Angeles Times -da dərc olunub. Tövsiyə olunan hekayələr