ONDS yaxşı alınacaq səhmdirmi? Biz RA Capital -ın Substack-də “The Analyst's Journal” tərəfindən Ondas Inc. haqqında optimist bir tezislə qarşılaşdıq. Tezisin 15 iyun tarixində dərc olunmasından bəri, ONDS səhmləri geri çəkildi, çünki satınalmalarla bağlı seyreltmə və artan zərərlər icra narahatlıqlarını artırdı, investorları böyük sifariş portfelinin gəlirli artıma çevrilə biləcəyinə dair sübut gözləməyə məcbur etdi. Bu məqalədə biz ONDS haqqında optimistlərin tezisini ümumiləşdirəcəyik. Ondas Inc. -in səhmləri 2026-cı il oktyabrın 29-da 6,88 dollar səviyyəsində ticarət edilirdi. Yahoo Finance -ə görə, ONDS -in forvard P/E-si 45,03 idi. Bu, dron texnologiyası şirkətinin böyük bir investisiya kimi təqdim edildiyini ilk dəfə görmürük. Təəssüf ki, ONDS səhmləri ilin əvvəlindən dəyərinin 29,51% -ni itirdi. Müqayisə edilə bilən səhmlər, məsələn, Kratos Defense & Security Solutions və Red Cat Holdings , eyni dövrdə dəyərlərinin müvafiq olaraq 42,58% və 36,32% -ni itirdi. Niyə dron və müdafiə texnologiyası səhmləri bu qədər azalır və bu satış fürsət yaratdı, yoxsa gələcək böyümə vədi hələ də bu bizneslərin təqdim edə biləcəyindən irəlidədir? İyun ayında biz 50%-dən çox yüksəliş vəd edən 10 dollardan aşağı ən yaxşı 10 səhm haqqında məqalə dərc etdik və ONDS həmin məqalədə #10 -cu yerdə idi. Yeri gəlmişkən, həmin siyahıdakı #6 səhm o vaxtdan bəri 50,62% gəlir gətirdi. Beləliklə, hedge fondlar #6 seçimləri ilə bağlı haqlı idilər, lakin ONDS mövqeyini itirdi, gözlənilən yüksəlişini indiyə qədər səhmdarların əli çatmaz vəziyyətdə qoydu. Bu məqalə Needham adlı investisiya bankçılığı və tədqiqat firmasının Ondas -ı niyə almağı tövsiyə etdiyini izah edir. Analizimizə başlamazdan əvvəl, gəlin biznesə və bəzi investorların bu səhmi niyə bu qədər bəyəndiyinə nəzər salaq. Ondas Holdings Inc. ( NASDAQ:ONDS ) kiçik bir sənaye simsiz və dron şirkətindən sürətlə dron əleyhinə sistemlər, hava və yer robotları, gəzən sursatlar, minalardan təmizləmə texnologiyası və stratosfer müşahidəsini əhatə edən çoxsahəli avtonom müdafiə platformasına çevrildi. Bu dəyişiklik səhmi anlamaq üçün əsasdır. 2026-cı ilin birinci rübündə gəlir bir il əvvəlki 4,3 milyon dollardan 50,1 milyon dollara yüksəldi, bu da 1 065% artım deməkdir və rəhbərliyin öz proqnozunun yuxarı həddini 25% üstələdi. Daha çox oxuyun: İnvestorları sakitcə zəngin edən 15 süni intellekt səhmi Daha çox oxuyun: Kütləvi qazanclar üçün hazır olan dəyərsiz süni intellekt səhmi: 10000% yüksəliş potensialı Mənfəətlilik də yaxşılaşdı, ümumi marja 35%-dən 49%-ə yüksəldi. Hər səhmə düşən gəlir 0,81 dollar təşkil etdi, lakin bu, əsasən zəmanətlərin yenidən qiymətləndirilməsi kimi birdəfəlik, qeyri-pul maddələri ilə bağlı idi, əsas biznes fəaliyyəti ilə deyil. Səhm hər səhm üçün 9,33 dollar səviyyəsində ticarət edilir ki, bu da Ondas -a 4,8 milyard dollarlıq bazar dəyəri verir – bu, 2026-cı maliyyə ili üçün gözlənilən 390 milyon dollarlıq gəlirin təxminən 12,3 qatıdır. Bu yüksək qiymətləndirmə investorların Ondas -ın sadəcə hazırkı nəticələri üçün deyil, daha böyük bir müdafiə şirkəti olacağına dair mərc etdiyini göstərir. Ondas -ın optimist arqumenti bir ideya üzərində qurulub: dron və dron əleyhinə texnologiya keçici bir trend deyil, müdafiə xərclərinin daimi, artan bir hissəsinə çevrilir. Bundan faydalanmaq üçün Ondas bir sıra biznesləri əldə edir və onları dron əleyhinə texnologiya və fiziki dron müdaxiləsindən tutmuş avtonom hava və yer robotlarına, gəzən sursatlara, minalardan təmizləməyə və yüksək hündürlükdə müşahidəyə qədər hər şeyi əhatə edən vahid bir müdafiə sistemində birləşdirir. O, həmçinin ABŞ müdafiəsinin əsas podratçısı statusunu qazanıb. Məqsəd Ondas -ın müştərilərə yalnız bir məhsul üzrə rəqabət aparmaq əvəzinə, hava, yer və kiber müdafiə vasitələrinin tam paketini təklif etməsidir. Rəhbərlik 2026-cı maliyyə ili üçün gəlir proqnozunu ən azı 390 milyon dollara qaldırdı ki, bu da keçən ildən 670% artım deməkdir və 2025-ci ilin sonunda 68,3 milyon dollardan kəskin şəkildə artaraq 457 milyon dollarlıq sifariş portfeli ilə dəstəklənir. Qeyd edək ki, təkcə birinci rübün gəliri 2025-ci ilin bütün gəliri qədər idi və Ondas -ın bəzi əsas biznesləri tənzimlənmiş əsasda təxminən altı ay əvvəldən mənfəətə çatdı. Son qazanclar arasında Mistral -ın ABŞ Ordusu ilə 982 milyon dollarlıq gəzən sursat müqaviləsinə çıxışı, Sentrycs -in 2026-cı il FIFA Dünya Kuboku -nda təhlükəsizlik üçün seçilməsi və rüb ərzində 4M Defense və INDO Earth üçün birləşmiş təxminən 220 milyon dollarlıq müqavilə mükafatları daxildir. Ondas həmçinin Avropada ONBERG Autonomous Systems adlı yeni birgə müəssisə yaratdı və Palantir ilə tərəfdaşlıq qurdu – baxmayaraq ki, bu sövdələşmələr səhmdarlara fayda verməzdən əvvəl faktiki gəlirə çevrilməlidir. Wall Street də optimistdir: analitiklərin orta qiymət hədəfi 20,12 dollar hazırkı səviyyələrdən təxminən 116% yüksəliş deməkdir, HC Wainwright -in daha optimist 25 dollar hədəfi isə təxminən 168% yüksəliş deməkdir. Növbəti 12 aya baxsaq, baza ssenarisi hər səhm üçün 16-20 dollar , optimist ssenari 22-25 dollar , pessimist ssenari isə 5-7 dollar səviyyəsini göstərir. Daha yüksək hədəflərin saxlanılması üçün Ondas 390 milyon dollarlıq gəlir hədəfinə çatmalı, sifariş portfelini vaxtında satışa çevirməli, ümumi marjaları 50% -ə yaxın saxlamalı və satınalmalarının biznesi sadəcə kağız üzərində gəlir əlavə etməkdən daha çox səmərəli etdiyini sübut etməlidir. Bununla belə, Ondas -ın genişlənmə sürəti real risklər gətirir. Şirkət sağlam ümumi marjalara baxmayaraq, birinci rübdə 10,9 milyon dollarlıq tənzimlənmiş zərər açıqladı və 2028-ci ilə qədər şirkət səviyyəsində mənfəətli olacağını gözləmir. Əməliyyat xərcləri 67,3 milyon dollara çatdı, çünki Ondas altı son satınalmanın inteqrasiyasına, korporativ əməliyyatların qurulmasına, marketinq və hüquqi xərclərin ödənilməsinə böyük xərclər çəkdi. Bir ildə bu qədər satınalma inteqrasiya zamanı nəsə səhv getmə ehtimalını artırır. Səhm üçün başqa bir risk isə məhsulun etibarlılığının daha böyük tətbiqlərlə ayaqlaşmamasıdır. Müdafiə müqavilələrini qazanmaq avtonom sistemlərin tələbkar əməliyyat şəraitində ardıcıl işləyəcəyini təsdiqləmir. Ondas bəzi texnologiyaların tam miqyasda məhdud əməliyyat tarixinə malik olduğunu xəbərdar edir ki, bu da gələcək uğursuzluq dərəcələrini və zəmanət xərclərini qiymətləndirməyi çətinləşdirir. Əgər avadanlıq nasazlıq edərsə və ya müştərilərin mövcud sistemləri ilə işləməzsə, şirkət təmir, dəyişdirmə xərcləri və ya məsuliyyət iddiaları ilə üzləşə bilər. Bu cür problemlər həmçinin müştəri referanslarını zəiflədə və sonrakı sifarişləri azalda bilər. Bu nəticələr avtonom müdafiə texnologiyasına tələbat güclü qalsa belə, marjalara təzyiq göstərəcəkdir. Fikrimizcə, genişlənən tətbiqlər bahalı düzəlişlər tələb edən və müştəri etibarını sarsıdan zəiflikləri üzə çıxararsa, yüksək qiymətləndirməni əsaslandırmaq çətinləşir. Ondas -ın 1,48 milyard dollar nağd pulu və likvid aktivləri var, lakin bu, daha çox sövdələşmələr, dövriyyə kapitalı ehtiyacları və ya davam edən zərərlər üçün istifadə olunarsa, sürətlə azala bilər. Sifariş portfeli yaxşı əlamət olsa da, onu faktiki tanınmış gəlirə çevirmək çatdırılma müddətləri, hökumət büdcəsinin təsdiqlənməsi və müştəri qəbulu kimi amillərdən asılıdır ki, bunların hamısı gecikə bilər. Eynilə, 982 milyon dollarlıq Ordu müqaviləsi gələcək sifarişlər üçün bir tavan, zəmanət deyil. Ondas -ın biznesi İsrail , Yaxın Şərq , Avropa və ABŞ -ı əhatə etdiyi üçün hər hansı bir ölkədə və ya müqavilədə gecikmə ümumi nəticələrə təsir edə bilər. Hedge fondların mövqeyi qarışıq, lakin ehtiyatlı bir siqnal göstərir. Məlumat bazamıza görə, ikinci rübün sonunda Ondas Holdings Inc. -i 22 hedge fond portfeli saxlayırdı ki, bu da əvvəlki rübdəki 34 -dən azdır. Bu nəzərəçarpacaq azalma, şirkətin müdafiə strategiyası və genişlənən sifariş portfeli investisiya arqumentinin mərkəzində qalsa da, institusional marağın zəiflədiyini göstərir. Müqayisə üçün, Red Cat Holdings ( NASDAQ:RCAT ) 20 hedge fond tərəfindən saxlanılırdı ki, bu da 23 -dən azdır, AeroVironment ( NASDAQ:AVAV ) 44 hedge fond tərəfindən saxlanılırdı ki, bu da 37 -dən çoxdur, və Kratos Defense & Security Solutions ( NASDAQ:KTOS ) 45 hedge fond tərəfindən saxlanılırdı ki, bu da 46 -dan azdır. AeroVironment hedge fond marağının artdığı bu şirkətlərdən yeganə idi, Ondas isə ən böyük geriləməni yaşadı ki, bu da onun böyümə ambisiyalarına baxmayaraq institusional həvəsin azaldığını göstərir. Qısa satış məlumatları da Ondas Holdings Inc. üçün rəqiblərinə nisbətən olduqca narahatedici bir mənzərə yaradır. Ondas Holdings Inc. -in səhmlərinin təxminən 43,86% -i qısa satılıb ki, bu da Red Cat Holdings, Inc. -in 27,06% , AeroVironment, Inc. -in 13,01% və Kratos Defense & Security Solutions, Inc. -in 5,91% -dən xeyli yüksəkdir. Bu, Ondas Holdings Inc. -in hər üç rəqibindən xeyli daha çox şübhə doğurduğunu göstərir, çünki investorlar onun qiymətləndirməsini, sifariş portfelini gəlirə çevirmə qabiliyyətini və mənfəətə gedən yolunu nəzərdən keçirirlər (baxın, Ondas -ın sürətli gəlir artımına baxmayaraq, ayılar niyə şübhəli qalır). Qiymətləndirmə Analizi ONDS -in EV/Gəlir nisbəti 15,12x -dir. Red Cat Holdings, Inc. , AeroVironment, Inc. və Kratos Defense & Security Solutions, Inc. müvafiq olaraq 6,15x , 3,33x və 4,27x EV/Gəlir əmsalları ilə ticarət edirlər. ONDS -in öz EV/Gəlir nisbəti 2025-ci il dekabrın 31-də 133,18x idi ki, bu da hazırkı əmsalını təxminən 89% aşağı salır, baxmayaraq ki, satınalmalar gəlir bazasını genişləndirib və tarixi müqayisəni məhdudlaşdırır. İnanırıq ki, hazırkı qiymətləndirmə avtonom müdafiə tələbatı, sifariş portfelinin çevrilməsi və uğurlu satınalma inteqrasiyası üçün güclü investor gözləntilərini əks etdirir. Lakin, şirkətin davam edən əməliyyat zərərləri və hər üç rəqibindən yüksək qiymətləndirməsi nəzərə alındıqda, bu premium tələbkar görünür. Ondas -ın 2026-cı ilin birinci rübündə gəliri 4,3 milyon dollardan 50,1 milyon dollara yüksəldi, ümumi marja isə 35%-dən 49%-ə genişləndi, baxmayaraq ki, 10,9 milyon dollarlıq tənzimlənmiş zərəri sürətli satış artımının hələ davamlı mənfəətlilik yaratmadığını göstərir. İnanırıq ki, ONDS hazırkı qiymətləndirməsini yalnız gəlirlər güclü şəkildə artmağa davam edərsə və əməliyyat xərcləri daha yavaş böyüyərsə, daha yüksək satışların mənfəətə çevrilməsinə imkan verərsə əsaslandıra bilər. Əgər Ondas sifariş portfelini gəlirli gəlirə çevirərsə və nağd pulun yanmasını və seyreltməni nəzarətdə saxlayaraq satınalmalarını inteqrasiya edərsə, onun böyüməsi premiumu dəstəkləyə bilər, lakin biz hazırkı qiymətləndirməni cəlbedici giriş nöqtəsi kimi qəbul etməzdən əvvəl davamlı mənfəətliliyin daha aydın sübutunu gözləyərdik. Əvvəllər biz 2025-ci ilin yanvarında Kooky_Lime1793 tərəfindən Kratos Defense & Security Solutions, Inc. ( KTOS ) haqqında optimist bir tezisi əhatə etmişdik ki, bu da onun 1,45 milyard dollarlıq hipersonik müqaviləsini, pilotsuz sistemlərini və avtonom hərbi texnologiyasını vurğulayırdı. KTOS -un səhm qiyməti bizim əhatə etdiyimizdən bəri təxminən 48,41% bahalaşıb. İnanırıq ki, ONDS premium qiymətləndirməsini əsaslandırmaq üçün sifariş portfelini gəlirli gəlirə çevirməli və nağd pulun yanmasını nəzarətdə saxlayaraq satınalmalarını inteqrasiya etməlidir; davamlı mənfəətlilik göstərməyincə, səhmləri cəlbedici giriş nöqtəsi kimi qəbul etməzdən əvvəl gözləyərdik. Ondas Holdings hedge fondlar arasında Ən Populyar 40 Səhm siyahımızda deyil. ONDS sifariş portfelini gəlirli gəlirə çevirərsə və nağd pulun yanmasını nəzarətdə saxlayarsa, uzunmüddətli yüksəliş təklif edə bilsə də, inanırıq ki, müəyyən süni intellekt infrastruktur səhmləri daha cəlbedici giriş nöqtəsində daha güclü uzunmüddətli potensial təklif edir. Əgər ONDS -dən daha perspektivli, kritik bir süni intellekt ödəniş məntəqəsi kimi fəaliyyət göstərən və dünyanın ən vacib şirkəti olan bir süni intellekt səhmi axtarırsınızsa, bu mütləq sahib olunmalı süni intellekt səhmi haqqında hesabatımıza baxın. Açıqlama: Heç biri.