[P1] Intel -in ( INTC -28,58%) üçüncü rüb üzrə gəlir hesabatı yarımkeçirici sektorunda qanlı bir enişə səbəb oldu. Çip nəhəngi 1974-cü ildən bəri ən pis gününü yaşayaraq 29% ucuzlaşdı və VanEck Semiconductor ETF -i 7% aşağı çəkdi. Intel -in üçüncü rüb nəticələri möhkəm idi, gəlirləri 21% artaraq 16,5 milyard dollar a çatmışdı və düzəliş edilmiş səhm başına qazanc 0,23 dollardan 0,52 dollara yüksələrək iki dəfədən çox artmışdı ki, bu da onun dönüş səylərinin bəhrəsini verdiyini göstərirdi. Lakin Intel -in dördüncü rüb üçün proqnozu investorları qaçmağa vadar etdi, çünki yaddaş çatışmazlığı səbəbindən PC bazarı nda yavaşlama nəticəsində gəlirlərdə ardıcıl azalma və ümumi marjalarda 600 bəndlik eniş gözlənilirdi. Intel -in məlumat mərkəzi və tökmə biznesləri sürətlə böyüsə də, əsasən PC -lərdən ibarət olan müştəri hesablama biznesi hələ də gəlir baxımından ən böyük seqmentidir. Şirkət 15 milyard-16 milyard dollar gəlir proqnozlaşdırmışdı ki, bu da 17,1 milyard dollar lıq konsensusdan xeyli aşağı idi, və düzəliş edilmiş səhm başına qazanc cəmi 0,25 dollar idi, halbuki gözləntilər 0,44 dollar idi. [P2] Intel səhmləri son bir ildə qismən onun dönüş strategiyasına və tökmə biznesi nə inamın artması səbəbindən, həm də Meta -nın Muse şəxsi süni intellekt agenti kimi məhsulları əhatə edən agentik süni intellekt səbəbindən CPU tələbatının artacağı gözləntisi ilə yüksəlmişdi. Intel ilə yanaşı, AMD ( AMD -10,88%) və Arm ( ARM -9,97%) də yarımkeçirici bazarı nda əhəmiyyətli paya malikdirlər və aşağıdakı qrafikdə göstərildiyi kimi, bu üç səhmin hamısı bu il böyük artım göstərmişdir. Siz həmçinin görə bilərsiniz ki, AMD və Arm hər ikisi Intel -ə rəğbət əlaməti olaraq kəskin şəkildə düşmüşdür, belə ki, AMD 11%, Arm isə 10% itirmişdir. Lakin bu iki səhmdəki satış dalğası investor əhval-ruhiyyəsi ilə Intel -in hesabatının nəticələri qədər əlaqəlidir. [P3] AMD və Arm -ın PC bazarı na Intel qədər məruz qalması yoxdur və həmçinin öz tökmə zavodlarına sahib deyillər, bu da onların bununla gələn kapital xərclərinə və risklərə məruz qalmaması deməkdir. AMD üçüncü rüb nəticələrini hələ açıqlamayıb, lakin ikinci rübdə məlumat mərkəzi gəlirləri 11,5 milyard dollar ümumi gəlirinin 6,7 milyard dollar ını təşkil etmişdi, müştəri seqmentindən isə 3,1 milyard dollar gəlir əldə etmişdi. PC -lərdəki zəiflik AMD -yə də təsir edəcək, lakin Intel -ə təsir etdiyi dərəcədə yox. AMD həmçinin ikinci rübdə məlumat mərkəzi seqmentində 107% böyümə göstərmişdi və hiperskalatorlar tərəfindən böyük kapital xərcləri nəzərə alınarsa, üçüncü rübdə bunun sürətlənməsi ehtimalı yüksəkdir. [P4] CPU arxitekturası Intel və AMD tərəfindən istifadə olunan x86 -dan fərqli olan Arm -ın PC bazarı na məruz qalması məhduddur, lakin smartfonlar da dominant bazar payına malikdir ki, bu da artan yaddaş qiymətləri ilə eyni çətinlikləri yaşayır. Arm gəlirlərini rəqibləri kimi seqmentlərə ayırmır, lakin son rübdə məlumat mərkəzi royaltilərinin illik müqayisədə iki dəfə artdığını bildirmişdi ki, bu da onun bu kateqoriyada AMD -yə bənzər güclü böyümə yaşadığını göstərir. [P5] AMD və Arm bu il süni intellekt lə bağlı gözləntilər səbəbindən yüksəlmişdi, buna görə də süni intellekt rallisi zəiflədikcə, bu səhmlərin də geri çəkilməsi məntiqlidir. Intel -in zəif qazancları ilə birlikdə iki rəqəmli satış dalğası həddindən artıq görünsə də, səhmlər ilin böyük hissəsində əhval-ruhiyyəyə əsaslanaraq hərəkət edirdi. Arm yeni AGI CPU -nu təqdim edərək agentik süni intellekt sahəsində iddialarını irəli sürmüşdü, AMD isə bir çox aparıcı hiperskalatorlar la müqavilələr imzaladığı üçün nəhayət məlumat mərkəzi bumu nun qalibi kimi görünür. Hər iki səhm agentik süni intellekt də CPU -ların artan potensialından faydalanmışdır. Bu potensial hələ də mövcuddur, lakin yüksək gözləntilər artıq bu səhmlərin qiymətinə daxil edilmişdir. Gələn həftə bu səhmlər qazanclarını açıqlayanda daha çox məlumat əldə edəcəyik, lakin süni intellekt səhmləri üçün indiyə qədərki çətin qazanc mövsümü nəzərə alınaraq, investorlar bu CPU səhmləri ni almadan əvvəl əhval-ruhiyyənin sabitləşməsini gözləmək istəyə bilərlər.