[P1] Bazarı yaxından izləyənlərin bildiyi kimi, texnologiya səhmləri son həftələrdə düşüb. Sənaye investorlar üçün texniki nailiyyətlər və böyük gəlir artımı təmin etsə də, artan faiz dərəcələri, süni intellekt ( AI ) quruculuğunun heyrətamiz xərcləri ilə bağlı narahatlıqlar bu səhmlərə təsir etdi. Xoşbəxtlikdən, investorların texnologiya və "Möhtəşəm Yeddi"dən daha çox seçimi var. Mənim fikrimcə, bu düşüş digər investisiyaları nəzərdən keçirmək üçün əla fürsətdir. Hal-hazırda mən MercadoLibre -də ( MELI -2.14%) mövqeyimi saxlayır və dövri olaraq artırıram, bunun səbəbi isə budur. [P2] Həqiqətən də, MercadoLibre -nin seçimi ilk baxışdan şübhə doğura bilər, çünki o, texnologiya ilə əlaqəlidir. Onun e-ticarət və fintech platformaları texnologiyadan asılıdır və şirkət bir çox tətbiqlərində AI -dən istifadə edib. Həmçinin, bir mənada, MercadoLibre Latın Amerikası nda e-ticarət bazarında lider olduğu üçün Amazon -u qaçıran investorlar üçün ikinci bir şans ola bilər. Lakin MercadoLibre Amazon -dan fərqli olaraq bulud xidməti təminatçısı deyil. Beləliklə, Amazon -a təsir edən böyük kapital xərcləri ( capex ) olmayıb. 2026-cı ilin birinci yarısında MercadoLibre -nin capex -i 712 milyon dollar təşkil edib ki, bu da Amazon -un eyni dövrdə ayırdığı 98 milyard dollar ın kiçik bir hissəsidir. [P3] Bundan əlavə, MercadoLibre Amazon -u bulud sahəsində izləməsə də, istehlakçı diskresion səhmi açıq şəkildə konqlomerata çevrilib. Latın Amerikası ndakı iqtisadi və siyasi çətinliklərin həlli bu addımı ilhamlandırmış kimi görünür. Latın Amerikası daha çox nağd pula əsaslanan cəmiyyət olduğu və milyonlarla insanın onlayn alış-veriş edə bilmədiyi bir vaxtda, bu müştərilərə rəqəmsal maliyyə məhsulları təklif etmək üçün Mercado Pago yaradıldı. Mercado Pago MercadoLibre -nin e-ticarət saytında alış-veriş etməyən müştərilərə xidmət göstərməyə davam etdi və Latın Amerikası nda ən yaxşı fintech şirkəti oldu. MercadoLibre logistikanı yaxşılaşdırmaq üçün eyni strategiyanı tətbiq etdi. Nəticədə, bu müəssisə, Mercado Envios , bölgəyə eyni gün və növbəti gün çatdırılma gətirdi. [P4] Buna baxmayaraq, çətinlikləri fürsətə çevirmə strategiyasına inananlar üçün belə, MercadoLibre -ni seçmək qeyri-intuitiv səslənə bilər. İnvestorlar son bir ildə səhmi satıblar. Şirkət e-ticarət rəqabətini dəf etmək üçün marjaları azaldıb və kredit portfelini aqressiv şəkildə genişləndirdiyi üçün şübhəli hesablar (yəni, pis kreditlər) üçün ayırmaları kəskin şəkildə artırıb. Buna baxmayaraq, marja kəsimləri və kredit portfelinin genişləndirilməsi zamanla gəlirləri və bununla da mənfəəti kəskin şəkildə artıracaq. Həmçinin, onun keçmiş uğurları Braziliya seçkilərinin nəticələrinin şirkətin dəyər təklifini pozmayacağını göstərməlidir. Əlavə olaraq, Luiz İnásio Lula Da Silva -nın sürpriz şəkildə yenidən seçilməsindən sonra səhm kəskin şəkildə düşdü, çünki bir çox səhmdar onun rəqibi Flavio Bolsonaro -nun MercadoLibre üçün daha əlverişli monetar siyasət yürüdəcəyini düşünürdü. Həqiqətən də, Braziliya şirkət üçün çox vacibdir, çünki son rübdə şirkətin gəlirinin təxminən 54% -ni təşkil edir. Lakin investorlar xatırlamalıdırlar ki, MercadoLibre uğurlarının böyük hissəsini Latın Amerikası nın iqtisadi və siyasi çətinliklərini biznes imkanlarına çevirərək qurub, bu da seçki qarışıqlığı fonunda bunu yenidən edəcəyi ehtimalını artırır. [P5] Şirkətin maliyyə göstəriciləri həm fürsəti, həm də çətinliyi vurğulayır. 2026-cı ilin birinci yarısında 19 milyard dollar gəlir əvvəlki illə müqayisədə 49% artıb. Bu artıma baxmayaraq, xalis gəlir eyni dövrdə 13% azalaraq 883 milyon dollar təşkil edib. Yuxarıda qeyd olunan marja kəsimləri və pis kredit xərcləri onun mənfəətinə təsir edib. Üçüncü rübün gəlirləri də 4 noyabr da açıqlanacaq. Analitiklər 45% illik gəlir artımı gözləyirlər və bu, kiçik bir yavaşlamaya işarə etsə də, şirkət sürətlə böyüməyə davam edəcək. Həmçinin, düşüşlə birlikdə MercadoLibre 45 qiymət-qazanc ( P/E ) nisbətində ticarət edir. Bu, S&P 500 -ün orta qazanc əmsalı olan 26 ilə müqayisədə yüksək səslənsə də, investorlar şirkətin özünə etdiyi investisiyaların mənfəəti azaltdığını xatırlamalıdırlar, bu da səhmin göründüyü qədər yüksək qiymətləndirilmədiyini göstərir. Üstəlik, MercadoLibre -nin 85 milyard dollar lıq bazar dəyəri Amazon -un 2,7 trilyon dollar lıq bazar dəyərinin kiçik bir hissəsidir. Bu, MercadoLibre -nin "Möhtəşəm Yeddi" səhmlərini üstələyə biləcəyini göstərir, çünki onların daha böyük ölçüləri adətən daha yüksək faizli böyüməni çətinləşdirir. Bu üstünlük MercadoLibre -də düşüş zamanı alış etməyin məntiqli ola biləcəyini göstərir. [P6] Nəticə etibarilə, MercadoLibre Amazon -a bənzər böyümə potensialına və "Möhtəşəm Yeddi" səhmlərini üstələməyə kömək edəcək daha kiçik ölçüyə malikdir. Latın Amerikası nın çətinlikləri, ən son Braziliya seçkiləri ilə vurğulanaraq, səhmin risklərini artırır. Həmçinin, MercadoLibre e-ticarət və fintech biznesini möhkəmləndirmək üçün mənfəəti azaltmalı olub. Buna baxmayaraq, MercadoLibre çətinlikləri fürsətə çevirərək inkişaf edib və bunu etməyə davam etməlidir. Bundan əlavə, bazar payını artırmaq üçün atdığı addımlar uzun müddətdə mənfəəti artırmalıdır. Daha kiçik ölçüsü sayəsində səhm, investorları bazarın orta göstəricilərini üstələyən gəlirlərlə mükafatlandıra biləcək daha da böyüməyə hazırlaşır.