[P1] (Bu, Warren Buffett və Berkshire Hathaway haqqında xəbərlər və təhlillər olan Warren Buffett Watch bülletenidir. Hər cümə axşamı elektron poçtunuza almaq üçün buraya yazıla bilərsiniz.) Berkshire Hathaway səhmləri zəif ticarət həftəsində bir neçə yeni rekord həddə çata bilib. A sinif səhmləri bazar ertəsi 821 931 dollarla rekord səviyyədə bağlansa da, həftəni cəmi 0,3% artımla 815 600 dollarda başa vurub. Cümə günü açılışda demək olar ki, 822 929 dollara yüksəlsə də, bu, keçən həftənin cümə axşamı qoyduğu 824 765 dollarlıq rekord gün içi yüksəkliyi keçmək üçün kifayət etməyib, çünki Warren Buffett keçən il şirkətin CEO -su vəzifəsindən istefa verəcəyini elan etdikdən sonra 15%-lik geriləmə tamamilə aradan qaldırılıb. Daha geniş yayılmış B sinif səhmləri də bazar ertəsi 548,56 dollarla yeni rekord səviyyədə bağlanıb. Lakin cümə günü sessiyasında 550,47 dollarlıq yüksək səviyyə, keçən cümə axşamı qoyulan 549,96 dollarlıq göstəricini üstələyərək yeni bir gün içi rekord üçün kifayət edib. Həftə ərzində isə onlar 0,1%-dən az yüksəliblər. [P2] Bu həftə bir qədər sürət itirməsinə baxmayaraq, Berkshire səhmləri oktyabr ayını güclü qazanclarla başa vurur, xüsusilə də S&P 500 və Nasdaq Composite ilə müqayisədə. Sonuncu indeks cümə günü 2,9% itirib ki, bu da iyun ayından bəri ən pis bir günlük düşüşdür, çünki pul yüksək uçan süni intellekt və texnologiya səhmlərindən xərcləmə narahatlıqları səbəbindən uzaqlaşır. Berkshire əsaslara qayıtma rotasiyasından faydalanır. Ayı 8,9% qazancla başa vurur, halbuki S&P 0,9%, Nasdaq isə 5,3% düşüb. BRK.B ilin əvvəlindən etibarən S&P -yə qarşı olan kəsirini keçən həftəki 3,5 faiz bəndindən bu həftə 2,8 faiz bəndinə endirib. Aşağıdakı “ Berkshire Stock Watch ” cədvəlində göstərildiyi kimi, son 12 təqvim ayı ərzində S&P -ni iki faiz bəndindən çox üstələyir. [P3] Berkshire səhmləri Wall Street -in süni intellekt səhmlərindən uzaqlaşmasından faydalansa da, onun səhm portfelindəki böyük bir pay əhəmiyyətli zərbə alır. Google -un ana şirkəti Alphabet -in bazar dəyəri cümə axşamı təxminən 500 milyard dollar azalıb, çünki səhm demək olar ki, 13% düşüb ki, bu da 2004-cü ildə ictimaiyyətə açıqlandığından bəri ən pis günüdür. Şirkətin çərşənbə günü gecə açıqlanan üçüncü rüb gəlir hesabatında 9,1 milyard dollarlıq mənfi sərbəst pul axını qeyd edilib ki, bu da analitiklərin gözlədiyi 2,7 milyard dollardan üç dəfə çoxdur və investorlar arasında süni intellekt infrastrukturunun qurulmasının böyük xərcləri ilə bağlı narahatlıqları artırıb. Eyni zamanda, veb axtarışlardan əldə olunan gəlir ardıcıl ikinci rüb proqnozları üstələyə bilməyib ki, bu da CNBC.com -un Alphabet -in əsas biznesinə “ süni intellekt -in ilk real zərbəsi” adlandırdığı hadisədir. [P4] Buffett tərəfindən keçən il başlanan və bu ilin ikinci rübündə 10 milyard dollarlıq özəl yerləşdirmə ilə artırılan Berkshire -in nəhəng Alphabet payı avqustun əvvəlində üçüncü rübün ən yüksək səviyyəsi olan 40 milyard dollara çatıb. O vaxtdan bəri, dəyərinin dörddə birini itirərək cümə günü 29,6 milyard dollara düşüb və bu, Berkshire -in dördüncü ən böyük səhm payına çevrilib. (Bu, 30 iyun tarixinə saxlanılan səhmlərin sayına əsaslanır. Oktyabr ayındakı dəyərlər iki həftə sonra açıqlanacaq Berkshire -in 30 sentyabr portfelinin anlıq görüntüsünə əsasən dəyişə bilər.) Coca-Cola qəti şəkildə üçüncü yerə keçib, mövqeyi iyulun sonundakı 32,5 milyard dollarlıq minimumdan indiki 37,6 milyard dollara qədər demək olar ki, 16% artıb. Barron's hesab edir ki, Berkshire Alphabet üçün hər səhmə 300 dollardan çox, “bəlkə də 320 dollara yaxın” ödəyib ki, bu da investisiyanı, ən azından indiyə qədər, zərərlə nəticələndirir. [P5] Bu həftə SEC -ə verilən açıqlamada Berkshire , çərşənbə axşamı 69 milyon dollarlıq DaVita səhmlərini satdığını bildirib. Portfelində qalan 28,3 milyon səhm dializ təminatçısının dəyəri 5,3 milyard dollardır. Bu azalmanı Berkshire -in şirkətə baxışını dəyişdirməsinin əlaməti kimi şərh etməyin. Bu, Berkshire -in şirkətdəki payını 45% və ya daha aşağı səviyyədə saxlamağa razılaşdığı 2024-cü il müqaviləsi çərçivəsində dörddəbir səhm azalmaları seriyasının ən sonuncusudur. DaVita geri almalar vasitəsilə dövriyyədə olan səhmlərini azaltdıqca, Berkshire də nisbəti qorumaq üçün öz payını azaltmalıdır. DaVita səhmləri avqust ayında şirkət müqavilə çərçivəsində Berkshire -in əvvəlki azalmasından bir neçə gün əvvəl məyusedici gəlirlər açıqladıqda 23%-dən çox bir həftəlik düşüşə baxmayaraq, ilin əvvəlindən 65% artıb. [P6] Warren Buffett və Charlie Munger populyar Robinhood ticarət tətbiqini müzakirə edərək, onu müştərilərini səhmlər və opsionlar üzrə qısamüddətli mərc etməyə təşviq etməkdə günahlandırırlar. Munger bunu “dərin yanlış” adlandırır. [P7] BECKY QUICK : Bu sual Nebraska dan Robert Miles dən gəlir. “Ticarət tətbiqləri. Robinhood və digər ticarət tətbiqləri, yaxud fintech şirkətləri haqqında nə düşünürsünüz ki, onlar bütün yaşda və təcrübədə olan insanların səhm bazarında iştirak etməsinə imkan verir?” [P8] WARREN BUFFETT : (Gülür) Yaxşı, mən Robin -in S-1 -ni oxumağı səbirsizliklə gözləyirəm – bu, qiymətli kağızlar təklif edəcəyiniz zaman SEC -ə təqdim etdiyiniz böyük sənəddir və – Bilirsiniz, bu, son bir il yarım ərzində səhm bazarına qoşulan kazino aspektinin – kazino qrupunun çox əhəmiyyətli bir hissəsinə çevrilib. Və demək istəyirəm ki, müştəridən heç bir ödəniş almadıqlarını söylədikləri zaman gəlir mənbəyini necə idarə etdikləri məni narahat edir. Yəni, bilirsiniz, mən – sadəcə olaraq, bunu necə təsvir etdiklərini izləmək maraqlı olacaq. Yəni, amma – Amma onlar – onlar cəlb ediblər – bəlkə də cəlb etməyə çalışıblar – amma onlar cəlb ediblər, mən oxudum ki, onların kazino iştirakçılarının 12 və ya 13%-i (opsion) put və kallarla məşğul olub. Mən Apple -da, bilirsiniz, yeddi günlük və 14 günlük kalların sayına baxdım. Və əminəm ki, bunun çoxu Robinhood vasitəsilə gəlir. Və bu, bir dəstə insanın yazmasıdır – onlar Apple -ın qiyməti üzərində növbəti yeddi və ya 14 gün ərzində qumar oynayırlar. Heç bir şey, bilirsiniz – heç bir qanunsuzluq yoxdur. Heç bir əxlaqsızlıq yoxdur. Amma – Məncə, siz bununla məşğul olan insanlardan ibarət bir cəmiyyət qurmazsınız. Yəni, əgər bir qrup – bir qrupumuz səhra adasına düşsəydi və bilirdik ki, heç vaxt xilas olmayacağıq, və mən o qrupdan biri idim, və dedim ki, yaxşı, mən mübadiləni burada quracağam. (Gülür) Və mən qarğıdalı fyuçerslərimizi və hər şeyi ticarət edəcəyəm – Məncə – Məncə, çox zəngin bir cəmiyyətin, əsasən, qumar instinktlərindən istifadə etməyi bilən insanları mükafatlandıra biləcəyi dərəcə – təkcə Amerika ictimaiyyətinin deyil – dünya ictimaiyyətinin – bilirsiniz, bu, nailiyyətin ən heyranedici hissəsi deyil. Amma məncə, Amerika nın nail olduğu ümumilikdə olduqca heyranedicidir. (Gülür) Və məncə, əslində, bilirsiniz, Amerika korporasiyaları insanların pullarını qoymaq və qənaət etmək üçün gözəl bir yerə çevrilib. Amma onlar həm də möhtəşəm qumar fişləri hazırlayırlar. Və əgər insanlar cibində ilk dəfə pul olanda bu qumar fişlərinə xidmət edirsinizsə, və onlara gündə 30, 40 və ya 50 ticarət edə biləcəklərini söyləyirsinizsə, və onlardan heç bir komissiya almırsınızsa, amma sifariş axınınızı və ya başqa bir şeyi satırsınızsa, bu – ümid edirəm ki, bundan daha çox olmayacaq, belə deyim. Və mən prospekti oxumaqda maraqlı olacağam. [P9] CHARLIE MUNGER : Yaxşı, bu, öküzə qırmızı bayraq yelləməkdir. (Gülüş) Məncə, belə bir şeyin sivil insanlardan və layiqli vətəndaşlardan investisiya cəlb etməsi sadəcə dəhşətlidir. Bu, dərin yanlışdır. Biz insanlara zərərli olan şeyləri sataraq pul qazanmaq istəmirik. [P10] WARREN BUFFETT : Amma dövlətlər bunu lotereya ilə edir, bilirsiniz. [P11] WARREN BUFFETT : Bəli, bilirəm. Başa düşürəm, amma deyirəm ki – [P12] CHARLIE MUNGER : Bu, çox pisdir. Bu, çox pisdir – [P13] CHARLIE MUNGER : Bu, onun yanlış olan tərəflərindən biridir. Bu şeyləri etmək hörmətli olur. [P14] WARREN BUFFETT : Yaxşı, bir mənada onlar daha pisdirlər. Yəni, onlar həqiqətən vergi qoyurlar – [P15] CHARLIE MUNGER : Bilirəm ki – bilirəm, bilirəm. [P16] WARREN BUFFETT : Və onlar məndən və Charlie dən çox vergi almırlar – [P17] CHARLIE MUNGER : Amerika dakı dövlətlər nömrə oyununun sahibi kimi Mafiya nı əvəz etdilər. Bax, bu baş verdi. [P18] CHARLIE MUNGER : Onlar Mafiya nı kənara itələdilər və dedilər ki, bu, bizim işimizdir, sizin deyil. Bu, məni hökumətimlə qürurlandırmır. [P19] WARREN BUFFETT : Uşaq olanda atam ( Howard Buffett ) Konqresdə idi. Hətta Nümayəndələr Palatasının ofis binasında nömrəçi var idi (gülür). [P20] Berkshire -in bazar kapitallaşması: 1 162 224 814 491 dollar [P21] 30 iyun tarixinə Berkshire -in nağd pulu: 365,5 milyard dollar (31 martdan 8,0% aşağı) [P22] Dəmir yolu nağd pulu istisna olmaqla və ödəniləcək T-Bills çıxıldıqda: 359,2 milyard dollar (31 martdan 3,8% aşağı) [P23] Berkshire 2026-cı ilin ikinci rübündə 4,5 milyard dollarlıq səhmlərini geri alıb. [P24] Berkshire -in ABŞ və Yaponiya da açıqlanmış ictimai ticarət olunan səhmlərinin ən son bağlanış qiymətlərinə əsasən bazar dəyərinə görə ən böyük payları. Paylar 2026-cı il 30 iyun tarixinə Berkshire Hathaway -in 14 avqust 2026-cı il tarixli 13F sənədində bildirildiyi kimidir, istisna olmaqla: [P25] Payların tam siyahısı və cari bazar dəyərləri CNBC.com -un Berkshire Hathaway Portfolio Tracker -də mövcuddur. [P26] Bülleten haqqında hər hansı sual və ya şərhinizi mənə alex.crippen@cnbc.com ünvanına göndərin. (Təəssüf ki, sual və şərhləri Buffett -in özünə yönləndirmirik.) [P27] Əgər bu bülletenə artıq abunə olmamısınızsa, buraya yazıla bilərsiniz. Həmçinin, Buffett -in səhmdarlara illik məktubları çox tövsiyə olunan oxu materialıdır. Onlar Berkshire -in veb saytında burada toplanıb. -- Alex Crippen , Redaktor, Warren Buffett Watch