[P1] Bir blokbaster dərmanın patent mühafizəsini itirməsi bir əczaçılıq səhmi üçün fəlakət ola bilər. Lakin AbbVie ( ABBV +1.41%) bir vaxtlar dünyanın ən çox satılan dərmanı olan Humira -nın eksklüzivliyini itirməsindən sonra irəliləyə bilib və təsirli böyüməni davam etdirir. İnvestorlar bunu nəzərə alıblar. AbbVie səhmləri oktyabrın 30-da bazar açılmadan əvvəl üçüncü rübün qazanc hesabatından dərhal əvvəl rekord 290,79 dollar səviyyəsində bağlanıb, sonra cümə günü daha 1,4% artaraq yeni bir bütün zamanların ən yüksək səviyyəsini qeydə alıb. Bu yüksək səviyyədə, AbbVie hələ də alınmalıdırmı? Son nəticələr nikbin olmaq üçün bəzi səbəblər təqdim edir.[P2] AbbVie üçüncü rübdə 17,4 milyard dollar gəlir əldə edib ki, bu da bir il əvvəlkindən 10,3% çoxdur. Düzəliş edilmiş səhm başına qazanc ( EPS ) 3,82 dollar təşkil edib ki, bu da rəhbərliyin proqnozunun orta nöqtəsini təxminən 0,07 dollar üstələyib. Bu, bir il əvvəl bildirilən 1,86 dollar səhm başına qazancdan iki dəfədən çoxdur. Lakin bir məqam var. Keçən ilki nəticələrə eksperimental dərmanların alınması ilə bağlı səhm başına 1,50 dollar xərc daxil idi, bu il isə cəmi 0,11 dollar olub. Hər iki dövrdən bu xərclər çıxarıldıqda, düzəliş edilmiş EPS təxminən 17% artaraq 3,36 dollar dan 3,93 dollar a yüksəlib. Bu hələ də möhkəm bir böyümədir, lakin bu, AbbVie -nin performansının daha real mənzərəsidir.[P3] Ən böyük sürücülər Skyrizi və Rinvoq dur, şirkətin böyümə mühərriki kimi Humira -nı əvəz edən iki immunologiya dərmanıdır. Skyrizi -nin gəliri 22,7% artaraq 5,78 milyard dollar a çatıb, Rinvoq -un satışları isə 23,9% artaraq 2,71 milyard dollar olub. Birlikdə, bu dərmanlar təxminən 8,5 milyard dollar gəlir gətirib ki, bu da AbbVie -nin ümumi gəlirinin 48,7%-ni təşkil edir. Bu arada, Humira -nın gəliri bir il əvvəlki 993 milyon dollar dan 683 milyon dollar a düşüb.[P4] AbbVie həmçinin tam illik proqnozunu artırıb, baxmayaraq ki, artım nisbətən kiçik olub. Rəhbərlik düzəliş edilmiş EPS -i 13,76 dollar dan 13,96 dollar a qədər olan aralıqdan 13,95 dollar dan 13,99 dollar a qədər olan aralığa yüksəldib. Həmçinin gəlir proqnozunu 67,6 milyard dollar dan 67,8 milyard dollar a qədər artırıb. Lakin tam illik qazanc proqnozunun orta nöqtəsi 1%-dən az artıb. Və proqnoz, son rüblərdə bildirilən qazanclara təsir edən gələcək tədqiqat və inkişaf müqavilələrindən potensial xərcləri istisna edir. Bu yazıda AbbVie -nin 300 dollar dan bir qədər aşağı ticarət etməsi ilə səhmlərin irəli qiymət-qazanc nisbəti təxminən 21 olub. Bu, böyüyən bir əczaçılıq şirkəti üçün ağlabatan bir qiymətləndirmə deyil, lakin məyusluq üçün daha az yer qoyur. Dördüncü rübün nəticələri ilə gözlənilən rəhbərliyin 2027-ci il proqnozu xüsusilə vacib olacaq.[P5] AbbVie həmçinin fevral ayından başlayaraq rüblük ödənişini səhm başına 1,73 dollar dan 1,82 dollar a qədər artıraraq 5,2% dividend artımını elan edib. Bu, illik dividendi səhm başına 7,28 dollar a çatdırır ki, bu da düzəliş edilmiş EPS proqnozunun orta nöqtəsinin təxminən 52%-ni təşkil edir. AbbVie , ən azı 50 ardıcıl il dividend artımı olan şirkətlər üçün nəzərdə tutulmuş bir Dividend King təyinatına malikdir. Texniki olaraq, AbbVie bu rekordu 2013-cü ildə şirkətlər ayrıldıqda Abbott Laboratories -dən miras alıb. Lakin AbbVie ayrılmadan bəri dividendini artırmağa davam edərək ödənişi 355% yüksəldib. Bu öhdəlik, xüsusilə şirkət Humira -nın patent müddətinin bitməsini uğurla keçdikdən sonra gəlir investorları üçün xüsusilə cəlbedicidir.[P6] AbbVie bir blokbaster dərmanı əvəz edə biləcəyini və böyüməyə davam edəcəyini nümayiş etdirib. Onun dividendi proqnozlaşdırılan düzəliş edilmiş qazanclarla yaxşı dəstəklənir və yeni müalicələri güclü nəticələr verir. Mən AbbVie -nin uzunmüddətli perspektivlərinə nikbin yanaşmağa davam edirəm, baxmayaraq ki, hazırkı qiymətləndirməsi qarşıdan gələn 2027-ci il proqnozunu xüsusilə vacib edir. Biznes irəliləyir. İnvestorlar sadəcə bu böyümə üçün nə qədər ödəməyə hazır olduqlarına diqqət yetirməlidirlər.