[P1] Amerika ev təsərrüfatları kirayə və ərzaq məhsullarına son on ildən çox müddətdə olduğundan daha çox pul xərcləyir və bu təzyiq artıq investorların pullarını harada saxladıqlarını və alıcıların pullarını harada xərclədiklərini yenidən formalaşdırır. 2025-ci ildə orta Amerika ev təsərrüfatı mənzilə 27 790 dollar , qidaya isə 10 633 dollar xərcləyib. Birlikdə, bu iki xərc büdcənin 46,9%-ni təşkil edib ki, bu da təxminən 15 ildə ən böyük birləşmiş paydır. 29 oktyabr 2026-cı ildə dərc edilmiş federal İstehlak Xərcləri Sorğusu na görə, 2025-ci ildə hər ev təsərrüfatı üzrə ümumi xərclər 81 905 dollar təşkil edib ki, bu da 2024-cü ildəki 78 527 dollar dan 4,3% çoxdur. Vergidən əvvəlki gəlir daha sürətlə, 6,4% artaraq 110 847 dollar a çatıb, beləliklə, dəyişiklik ev təsərrüfatlarının nə aldığında özünü göstərir, zəruri ehtiyaclar daha böyük pay tutur. 30 oktyabr 2026-cı ildə State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (NYSEARCA: XLP ) 1,41% artaraq 89,42 dollar a yüksəldi, SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY ) isə 1,77% azaldı. Sual ondan ibarətdir ki, bir ayda artıq 10,94% qazanc əldə etmiş bir fond yüksəlməyə davam edə bilərmi. Mənzil xərcləri 5,8% artaraq ümumi xərclərin 33,9%-ni, qida xərcləri isə 4,6% artaraq 13,0%-ni təşkil edib. Mənzilin payı 2010-cu ildən bəri (2020-ci il pandemiyası sıçrayışı istisna olmaqla) ən yüksək, qidanın payı isə 2011-ci ildən bəri ən yüksək olub. Bu arada, nəqliyyat xərcləri cəmi 1,3% artıb. Mənzil və qida statistik cəhətdən əhəmiyyətli artımla yeganə əsas kateqoriyalar idi və ev təsərrüfatları bu ikisinə birlikdə 2024-cü ildən 1 988 dollar daha çox xərcləyib. Sabit xərclər indi daha böyük pay tutur. Bu, ixtiyari alışlar üçün daha az yer qoyur və kirayə və ya ərzaq qiymətləri yüksəldikdə ev təsərrüfatlarının büdcələri daha kəskin reaksiya verir. Ət, quş əti, balıq və yumurta xərcləri 11,7% artaraq 1 579 dollar a çatıb ki, bu da ev təsərrüfatlarının 2010-cu ildə xərclədiyinin iki qatıdır. 2025-ci ildə zülal ərzaq xərclərinin təxminən 24%-ni təşkil edib ki, bu da 2023-cü ildəki 19%-dən çoxdur. Bu bölgü əsas məhsul istehsalçılarına fərqli təsir göstərir. Qablaşdırılmış qida istehsalçıları daha yüksək giriş xərcləri ilə üzləşir, ərzaq mağazaları isə kassalarından daha çox pul keçdiyini görür. Evdən kənarda qida xərcləri 5,0% artaraq 4 142 dollar a çatıb ki, bu da evdə qida xərclərini (4,3% artaraq 6 491 dollar ) üstələyib. Bu o deməkdir ki, 2025-ci ildə ev təsərrüfatları hələ də çöldə yemək üçün pul ödəyirdilər. 2026-cı il üçün məlumatlar ev təsərrüfatları üçün daha çətindir, baxmayaraq ki, bu sorğudan kənardadır. Özəl sənaye əmək haqları 2026-cı ilin sentyabr ayına qədər olan 12 ay ərzində 3,1% artıb və inflyasiyaya uyğunlaşdırılmış əmək haqları 0,6% azalıb. Sentyabr ayında PCE inflyasiyası ( Fed -in üstünlük verdiyi qiymət göstəricisi) 3,6% təşkil edib və 30 illik ipoteka dərəcəsi 29 oktyabr 2026-cı ildə orta hesabla 7,24% olub, bir il əvvəl isə 6,17% idi. Əmək haqları inflyasiyaya qarşı bu şəkildə zəiflədikdə, alıcılar adətən restoranlardan ərzaq mağazalarına və brend məhsullardan mağaza brendlərinə keçirlər. Endirimli pərakəndə satıcılar bu dəyişiklikdən qazanc əldə edə bilər, brend istehsalçılar isə həcmini itirə bilər. Büdcələr sıxıldıqda insanlar ərzaq və ev əşyaları almağa davam edirlər, buna görə də zəif günlərdə pul əsas məhsullara yönəlir. 30 iyun 2026-cı il tarixinə XLP -nin ən böyük iki mövqeyi Walmart (NASDAQ: WMT ) və Costco (NASDAQ: COST ) idi ki, bunlar da alıcıları cəlb etmək ehtimalı ən yüksək olan pərakəndə satıcılardır. Fondun qalan hissəsi brendli qazlı içkilər, qəlyanaltılar, tütün və ev əşyaları istehsalçılarına yönəlib və illərlə davam edən qiymət artımlarından sonra bu şirkətlərin müştəriləri özəl markalara itirmədən qiymətləri yenidən artırmaq üçün daha az imkanı var. Real əmək haqları azalır, istehlakçı əhval-ruhiyyəsi 2026-cı ilin sentyabrında 48,1 səviyyəsində idi və fondun ən böyük aktivləri alıcılar aşağı qiymətli məhsullara keçdikdə fayda əldə edən pərakəndə satıcılardır. Əsas risk qiymətləndirmədir. XLP ilin əvvəlindən 17,34% artıb. Beləliklə, müdafiə xarakterli hekayənin bir hissəsi artıq qiymətə daxil edilib və zülal xərcləri hələ də qida istehsalçılarının marjalarını sıxa bilər. Fondun 30 sentyabr 2026-cı il tarixinə 80,60 dollar səviyyəsində bağlanması yoxlanılmalı səviyyədir. Əgər XLP real əmək haqları azalmağa davam edərkən bu səviyyədən aşağı düşərsə, bazar müdafiə arqumentini rədd etmiş olacaq və bu müdafiə oxunuşu səhv olacaqdır. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Omor Ibne Ehsan 24/7 Wall St.-də yazıçıdır. O, güclü əsaslara, dəyərə və uzunmüddətli potensiala malik böyümə, dövri və dividendlərin səhmlərinə diqqət yetirən özünü öyrətmiş bir investordur. O, həmçinin penny səhmləri kimi yüksək riskli, yüksək gəlirli investisiyalara maraq göstərir.