[P1] Əgər investisiya hesabına qoya biləcəyiniz 1 000 ABŞ dollarınız varsa, çoxlu seçiminiz var – indeks fondları, tematik birja ticarət fondları və ya tək səhmlər möhkəm seçimlər ola bilər. Lakin süni intellekt (AI) və bu texnologiyadan faydalanan şirkətlər bazarda sərvətin ən böyük generatorlarından biri olduğu üçün, mən pulumu AI sahəsində böyük rol oynayan böyümə səhmlərində saxlamağa hazıram. Xüsusilə, mən qida zəncirinin başında oturan iki şirkətə üz tuturam: ASML (ASML -6,55%) və Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM -5,95%) . Bu şirkətlərin heç biri AI proqramlarının təlimi və işləməsi üçün kritik olan qabaqcıl AI prosessorları dizayn etmir. Və heç biri AI üçün giqavatlarla hesablama gücü təmin etmək üçün məlumat mərkəzləri qurmur. Lakin onlar öz yolları ilə vacibdir – və onların AI -nin böyüməsi və fəaliyyəti üçün əvəzolunmaz edən inanılmaz üstünlükləri var. [P2] ASML AI prosessorları dizayn etmir və ya yarımkeçiricilər istehsal etmir. Bunun əvəzinə, Hollandiya şirkəti yarımkeçirici istehsalçılarının ən qabaqcıl çiplərini istehsal etmək üçün ehtiyac duyduğu inanılmaz dərəcədə mürəkkəb maşınlar qurur. Onun ən böyük rəqabət üstünlüyü işıqdan istifadə edərək silikon lövhələr üzərində mikroskopik dövrə nümunələrini çap edən ekstremal ultrabənövşəyi (EUV) litografiya texnologiyasıdır. Və vacib hissə budur: ASML EUV litografiya sistemlərinin dünyanın yeganə kommersiya təchizatçısıdır. Bu, şirkətə yarımkeçirici təchizat zəncirində müstəsna mövqe verir. Nvidia , AMD və ya başqa bir çip dizayneri bazar payını qazansa da, istehsalçılar qabaqcıl prosessorlar istehsal etmək üçün hələ də ASML -in avadanlığına ehtiyac duyurlar. Şirkətin son maliyyə nəticələri bu mövqeyin nə qədər dəyərli olduğunu nümayiş etdirir. ASML üçüncü rübdə 11,7 milyard avro (13,07 milyard ABŞ dolları) rekord gəlir əldə etdiyini bildirdi, xalis gəlir isə 5 milyard avroya (5,58 milyard ABŞ dolları) çatdı. Onun ümumi marjası əvvəlki rübdəki 54% -dən 57,5% -ə yüksəldi. Lakin mən rəhbərliyin gələcək tələbatla bağlı şərhlərini daha maraqlı hesab etdim. CEO Christophe Fouquet bildirib ki, müştərilər artıq 2029 və 2030-cu illər üçün avadanlıq sifariş etməyə maraq göstərirlər. Əslində, ASML indi 2027 və 2028-ci illər üçün planlaşdırılan istehsal gücünün müştəri tələbatını ödəməyəcəyini gözləyir. Bu, son dərəcə bahalı sənaye avadanlığı istehsal edən bir biznes üçün diqqətəlayiq görünürlükdür. ASML tam illik gəlirin 44 milyard ilə 45 milyard avro arasında olacağını gözləyir və şirkət istehsal gücünü genişləndirmək yollarını araşdırır. ASML -in EUV texnologiyası üzərindəki demək olar ki, inhisarı ona təkrarlanması son dərəcə çətin olacaq rəqabət üstünlüyü verir. Bu, məhz növbəti onillikdə sahib olmaq istədiyim biznes növüdür. [P3] Taiwan Semiconductor Manufacturing , daha çox TSMC kimi tanınır, AI sənayesində başqa bir kritik mövqe tutur. Prosessorlarını dizayn edən Nvidia və AMD -dən fərqli olaraq, TSMC onları faktiki olaraq istehsal edir. Bu, Nvidia , AMD , Apple və Broadcom daxil olmaqla müştərilər üçün çiplər istehsal edən dünyanın ən böyük ixtisaslaşmış yarımkeçirici tökmə zavodudur. Və bu şirkətlər getdikcə daha güclü prosessorlar inkişaf etdirmək üçün rəqabət apardıqca, TSMC onların xərclərindən faydalanır. Şirkətin son gəlir hesabatı görkəmli idi. Üçüncü rübdə gəlir bir il əvvəlkindən 41,2% artaraq 46,72 milyard ABŞ dolları təşkil etdi. Xalis gəlir 68,7% , ümumi marjalar isə 66,4% artdı. Lakin diqqətimi çəkən başqa bir rəqəm var idi. Yüksək performanslı hesablama TSMC -nin üçüncü rüb gəlirinin 68% -ni təşkil etdi, bu kateqoriyada satışlar ardıcıl olaraq 22% artdı. Bu, qabaqcıl hesablamanın TSMC -nin biznesi üçün nə qədər vacib olduğunu göstərir. Bu arada, qabaqcıl istehsal texnologiyaları lövhə gəlirinin 79% -ni təşkil etdi. Onun yeni 2 nanometrlik prosesi artıq lövhə gəlirinin 8% -ni təşkil edir və rəhbərlik dördüncü rübdə istehsalın əhəmiyyətli dərəcədə artacağını gözləyir. Rəhbərlik dördüncü rüb üçün gəlirin 52,3 milyard ABŞ dolları ilə 54,3 milyard ABŞ dolları arasında olacağını proqnozlaşdırdı ki, bu da tələbatın müstəsna dərəcədə güclü qaldığını göstərir. Və TSMC -nin istehsal təcrübəsi, aparıcı çip dizaynerləri ilə əlaqələri və genişlənən texnoloji imkanları onu əvəzolunmaz edir. İnanıram ki, bu rəqabət üstünlüyü uzunmüddətli investorları mükafatlandırmağa davam edəcək. [P4] ASML və TSMC yarımkeçirici sənayesindəki enişlərə qarşı immunitetli deyil və növbəti onillikdə heç bir səhmin üstün performans göstərəcəyinə zəmanət verilmir. Lakin hər iki şirkətin xüsusilə dəyərləndirdiyim bir keyfiyyəti var: Onlar qalib çip dizaynerini seçmədən AI xərclərindən faydalana bilərlər. ASML avadanlıq təmin edir. TSMC çipləri istehsal edir. Getdikcə daha güclü yarımkeçiricilərə tələbat artdıqca hər ikisinin bizneslərini genişləndirmək imkanları olmalıdır. Buna görə də mən 1 000 ABŞ dollarını bu iki səhm arasında bölüşdürməkdən – ASML -in tək səhmi özü 1 000 ABŞ dollarından baha başa gələcəyi üçün fraksional səhmlərdən istifadə edərək – və onları növbəti 10 il saxlamaqdan rahat olardım.