[P1] Coca-Cola ( KO +1.36%) və UPS ( UPS +0.86%) hər ikisi bu yaxınlarda üçüncü rübün həvəsləndirici nəticələrini açıqladı. Lakin bazar onları çox fərqli qiymətləndirir. UPS -in dividend gəlirliliyi hazırda 6%-dən çoxdur ki, bu da Coca-Cola -nın 2%-dən bir qədər çox olan gəlirliliyindən təxminən üç dəfə çoxdur. Bu, əsasən onların qiymətləndirmələrindəki böyük fərqlə əlaqədardır. Bəs 2036-cı ilə qədər hansı dividend səhmi sizi daha zəngin edə bilər? Mən rəqəmləri hesabladım və cavab gözlədiyiniz kimi olmaya bilər. Coca-Cola həqiqətən güclü bir rüb keçirdi. Həcmlər 5% artdı, Coca-Cola Zero Sugar 16% yüksəldi və müqayisəli səhm başına qazanc ( EPS ) 11% artaraq 0,91 dollar oldu. Şirkət qiymət gücünü nümayiş etdirməyə davam etsə də, qiymət/qarışıq cəmi 1% əlavə etdi, buna görə də artım əsasən daha çox içki satışından gəldi. Rəhbərlik həmçinin tam illik EPS artım proqnozunu əvvəlki 9%-10% göstəricisindən ən azı 11%-ə, yəni səhm başına təxminən 3,33 dollara qaldırdı. Problem ondadır ki, səhm başına təxminən 93 dollar qiymətlə Coca-Cola bu ilki qazancının təxminən 28 misli ilə ticarət edir. Bu, yüksək qiymətləndirmədir. S&P 500 hazırda qazancının təxminən 23 misli ilə ticarət edir. Coca-Cola bu il iki rəqəmli sürətlə böyüsə də, onun uzunmüddətli proqnozu yüksək tək rəqəmli EPS artımıdır. [P2] Coca-Cola bu günlərdə bütün silindrlərdə işləsə də, UPS böyük bir dönüşümün ortasındadır. O, Amazon biznesini daha gəlirli bir ölçüyə qədər kiçildir. Bu dönüşüm nəticələr verməyə başlayır. ABŞ daxili gəlir vahid başına 6,1% artdı, eyni zamanda onun düzəliş edilmiş əməliyyat marjası yaxşılaşdı. Biznesinin davamlı güclənməsi şirkəti tam illik proqnozunu artırmağa vadar etdi. İndi səhm başına 7,28 dollar düzəliş edilmiş qazanc əldə etməyi gözləyir. Səhmləri bu yaxınlarda səhm başına təxminən 107 dollar ətrafında olduğu üçün UPS qazancının 15 mislindən az qiymətlə ticarət edir. Bu aşağı qiymətləndirmə onun Coca-Cola -dan daha yüksək dividend gəlirliliyinə sahib olmasının səbəblərindən biridir. [P3] Dividend investorları üçün vəziyyət aydındır. Coke hazırda illik səhm başına 2,12 dollar dividend ödəyir ki, bu da əvvəlki ödənişindən 4% çoxdur. Bu, onun ardıcıl 64-cü illik dividend artımı idi və onu 50 və ya daha çox ardıcıl illik dividend artımı olan şirkətlər arasında Dividend Kings sırasına daxil edir. Şirkət bu il 6,8 milyard dollar dividend ödəyib ki, bu da sərbəst pul axını (11,4 milyard dollar ) ilə asanlıqla qarşılanır. UPS 1999-cu ildə ictimaiyyətə açılandan bəri hər il sabit və ya artan dividend ödəyib. Hazırkı illik səhm başına 6,56 dollar dividend dərəcəsi ilə bu il ödəniş ona 4,1 milyard dollara başa gəlib. Bu, ilin əvvəlindən əldə etdiyi 4,2 milyard dollar sərbəst pul axınından bir qədər azdır. Lakin bu il əmlak satışları, pensiya ödənişləri və könüllü işdən çıxarma və işdən azad etmə təşəbbüsü daxil olmaqla bir neçə dəyişən hissə var idi. Şirkət 2027-ci ildə sərbəst pul axınının yaxşılaşacağını gözləyir ki, bu da CEO Carol Tomé -nin üçüncü rüb konfrans zəngində “bizim dividendimiz təhlükəsiz və etibarlıdır” deməsinə səbəb olub. Yenə də, ümumi dividend təhlükəsizliyinə gəldikdə, Coca-Cola açıq şəkildə qalib gəlir. [P4] Lakin dividend gəlirin yalnız bir hissəsidir. Mən növbəti onillikdə onların ümumi gəlir potensialı üzərində bir neçə model işlətdim. UPS hər dəfə qalib gəldi: Ayı ssenarisi hər iki şirkət üçün daha yavaş qazanc artımını və qiymətləndirmə əmsallarında daralmanı nəzərdə tutur. Bu arada, baza ssenarisi orta tək rəqəmli qazanc artımını (və Coke üçün cüzi qiymətləndirmə daralmasını) nəzərdə tutur, buğa ssenarisi isə daha sürətli artımı (və UPS üçün bəzi əmsal genişlənməsini) nəzərdə tutur. Əsas nəticə ondan ibarətdir ki, Coke -un yüksək qiymətləndirməsi növbəti onillikdə onun ümumi gəlir potensialını azalda bilər, UPS -in daha az tələbkar qiymətləndirməsi isə daha çox yüksəliş potensialı buraxır. İnvestorların iki çox fərqli seçimi var. Coke daha təhlükəsizdir, xüsusilə də davamlı dividend gəlirini qiymətləndirirsinizsə. Lakin UPS bu gün daha yüksək gəlirlilik təklif edir və dönüşümü uğurlu olarsa, daha böyük yüksəliş potensialına malikdir. Beləliklə, növbəti onillikdə daha zəngin olmaq istəyirsinizsə və risk götürməyə hazırsınızsa, UPS ən yüksək ümumi gəliri təmin edə biləcək dividend səhmidir. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Əsas dəyər və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.