[P1] Bəzi dividend səhmləri tənəzzül baş verən kimi ödənişləri azaldır, lakin kiçik bir qrup "blue-chip" şirkəti 2008-ci il maliyyə böhranı və 2020-ci il karantinləri dövründə ödənişlərini artırmağa davam edib. Hansı sektorların bu xətti qoruduğunu tapmaq vacib bir şeyi ortaya qoyur: tənəzzülə davamlı gəlir iki şeyə əsaslanır: büdcələr daraldıqda belə alış-verişə davam edən müştərilər və son real tənəzzüllər dövründə artmağa davam edən dividendlər. Aşağıdakı dörd "blue-chip" şirkəti ərzaq, sabun, qəlyanaltı və dərman satır və hər biri həm maliyyə böhranı, həm də pandemiya dövründə dividendini artırıb. Procter & Gamble ən uzun müddətli rekord sahibidir, ən son maliyyə ili dividend artımının 70-ci ardıcıl ilini qeyd edir. Pensiya yaşına yaxınlaşan oxucular üçün bu qrupun əsas məqsədi dividendin davamlı olaraq ödənilməsidir. Yüksək gəlir ikinci dərəcəlidir. [P2] Procter & Gamble ( NYSE:PG ) 2,67% gəlir gətirir. Rübünlük dividend 1,0885 dollar təşkil edir ki, bu da 161,57 dollar səhm qiyməti ilə ildə 4,354 dollar deməkdir. Tənəzzül rekordu: Maliyyə böhranı dövründə, 2009-cu maliyyə ilində gəlir 81,748 milyard dollardan 76,694 milyard dollara düşsə də, əməliyyat gəliri 16,662 milyard dollar səviyyəsində qalıb. P&G rübünlük dividendi 0,40 dollardan 0,44 dollara qədər artırıb. Pandemiya dövründə, 2020-ci maliyyə ilində gəlir 67,684 milyard dollardan 70,95 milyard dollara yüksəlib və ödəniş 0,7459 dollardan 0,7907 dollara qalxıb. Təhlükəsizlik oxunuşu: Səhm başına 4,291 dollar təşkil edən son dividendlər 6,64 dollar qazanc qarşılığında təxminən 64,6% ödəniş nisbəti yaradır. Bu, real yer buraxır. Keçən rübdə sərbəst pul axını 4,40 milyard dollar , əməliyyat pul axını isə 5,77 milyard dollar olub. 2027-ci maliyyə ili üçün rəhbərlik 10 milyard dollardan çox dividend və təxminən 5 milyard dollar səhm geri alışı planlaşdırır. Şirkət həmçinin 136 ardıcıl ildir dividend ödəyir. Yüksəliş halı: Tide , Pampers , Charmin və Crest istənilən iqtisadiyyatda ailələrin tükənən və əvəz etdiyi məhsullardır. Keçən rübdə bütün beş seqment üzvi şəkildə böyüyüb və 2,00 dollar əsas EPS 1,89 dollar konsensusu üstələyib. Risk: Rəhbərlik bu maliyyə ilində təxminən 1,4 milyard dollar vergidən sonrakı xammal xərcləri küləyi, eləcə də əsas ümumi marjada 150 baza bəndi azalma gözləyir. [P3] Johnson & Johnson ( NYSE:JNJ ) səhmləri 273,25 dollar qiyməti ilə 1,92% gəlir gətirir. Bu il rübünlük dividend 3,1% artırılaraq 1,30 dollardan 1,34 dollara yüksəldilib. Şirkət bunun dividend artımının 64-cü ardıcıl ili olduğunu bildirir. Tənəzzül rekordu: Gəlir 2008-ci ildə 63,747 milyard dollardan 2009-cu ildə 61,897 milyard dollara düşüb, xalis gəlir isə 12,266 milyard dollar səviyyəsində möhkəm qalıb. Rübünlük dividend həmin il 0,46 dollardan 0,49 dollara yüksəlib. 2020-ci ildə gəlir 82,059 milyard dollardan 82,584 milyard dollara qədər artıb və ödəniş 0,95 dollardan 1,01 dollara dəyişib. Təhlükəsizlik oxunuşu: Bu ilki hüquqi xərclər GAAP qazanclarını təhrif edir, buna görə də sərbəst pul axını əhatə dairəsini ölçmək üçün daha təmiz bir yoldur. Rəhbərlik il üçün 21 milyard dollar sərbəst pul axını gözləyir. İllik 5,36 dollar dividend təxminən 12,9 milyard dollara başa gəlir. J&J təxminən 45 milyard dollar borc qarşılığında təxminən 17 milyard dollar nağd pula malikdir. İllik dividendi artırmaq onun bəyan edilmiş kapital bölgüsü prioritetlərindən biridir. Yüksəliş halı: Üçüncü rübdə satışlar 6% artaraq 25,4 milyard dollara çatıb və onkologiya təxminən 17% böyüyüb. MedTech rəhbəri Timothy Schmid deyib: “Əsas prosedur mühiti əsas bazarlarda sabit qalır.” İnsanlar iqtisadi vəziyyətdən asılı olmayaraq xərçəng dərmanlarına və cərrahiyyəyə ehtiyac duymağa davam edirlər. Risk: Məhkəmə prosesləri yük olaraq qalır. Üçüncü rübdə təklif olunan talk razılaşması və iki müqavilə ilə əlaqədar təxminən 7 milyard dollar xərc olub ki, bu da rübünlük xalis gəliri 210 milyon dollara endirib. [P4] PepsiCo ( NASDAQ:PEP ) səhmləri 137,34 dollar qiyməti ilə 4,08% ilə ən böyük gəlirə malikdir. Rübünlük dividend bu yaxınlarda 1,4225 dollardan 1,48 dollara yüksəlib. Dividend rekordu 1999-cu ildən bəri hər il artım göstərir, o zaman rübünlük ödəniş 0,13 dollar idi. Tənəzzül rekordu: Gəlir 2008-ci ildə 39,474 milyard dollardan 43,251 milyard dollara yüksəlib və 2009-cu ildə 43,232 milyard dollar səviyyəsində qalıb. Dividend artmağa davam edərək 2008-ci ildə 0,375 dollardan 2009-cu ildə 0,425 dollara yüksəlib. 2020-ci ildə gəlir 67,161 milyard dollardan 70,372 milyard dollara çatıb. Təhlükəsizlik oxunuşu: Burada yastıq daha nazikdir. 7,95 dollar EPS qarşılığında 5,80 dollar təşkil edən son dividendlər təxminən 73% ödəniş nisbəti deməkdir. 4,10% sərbəst pul axını gəliri dividend gəlirini üstələyir. Borc/kapital nisbəti 2,45-dir, lakin 10,26x faiz əhatə dairəsi borcu idarəolunan səviyyədə saxlayır. Bu il PepsiCo səhmdarlara 8,9 milyard dollar qaytarmağı gözləyir, bunun 7,9 milyard dolları dividendlər vasitəsilə olacaq. Yüksəliş halı: Üçüncü rübdə gəlir 5,59% artaraq 25,27 milyard dollara çatıb və 2,34 dollar tənzimlənmiş EPS gözləntiləri üstələyib. Şimali Amerikadan kənarda üzvi gəlir 8% artıb. Şimali Amerika qəlyanaltı həcmləri də qiymət tənzimləməsindən sonra bərpa olunub və CEO Ramon Laguarta bunu “böyük bir dönüş” adlandırıb. Kiçik 100 kalorili paketlər hər dolları izləyən alıcılar üçün nəzərdə tutulub. Risk: CFO-ya görə, hedcinqlərin müddəti bitdikcə giriş xərcləri “artmağa” başlayır. Şimali Amerika qida biznesində əsas əməliyyat mənfəəti artıq 12% azalıb. [P5] Walmart ( NASDAQ:WMT ) səhmləri 123,51 dollar qiyməti ilə cəmi 0,76% gəlir gətirir. Ona sahib olmaq cari gəlirdən daha çox dividendin davamlılığı ilə bağlıdır. Ödəniş artmağa davam edir: 2024-cü ildə rübünlük 0,2075 dollar , 2025-ci ildə 0,235 dollar və indi 0,2475 dollar . Tənəzzül rekordu: 2009-cu ilin yanvar ayında başa çatan maliyyə ili üçün gəlir 377,023 milyard dollardan 404,254 milyard dollara yüksəlib və xalis gəlir 13,381 milyard dollara çatıb. Bu dövrün hər rübü gəlirli olub. Rübünlük dividend 0,2375 dollardan 0,2725 dollara yüksəlib. Pandemiya ilində gəlir 523,964 milyard dollardan 559,151 milyard dollara yüksəlib. Təhlükəsizlik oxunuşu: Dörd şirkət arasında Walmart-ın dividendi ən yaxşı şəkildə əhatə olunur. Ödəniş nisbəti qazancların təxminən 34%-ni təşkil edir və 1,52% sərbəst pul axını gəliri dividend gəlirindən 2 dəfə çoxdur. Xalis borc EBITDA-nın cəmi 1,28x-dir və geri alış proqramında 25,1 milyard dollar qalır. Yüksəliş halı: Büdcələr sıxıldıqda, alıcılar Walmart-a üz tuturlar. CEO John Furner deyib: “Müştərilər dəyər və rahatlıq axtarırlar və hər şeyi tez istəyirlər. Və Walmart burada parlayır.” Qlobal e-ticarət 23% artıb və rəhbərlik tam illik tənzimlənmiş EPS proqnozunu 2,80 dollardan 2,87 dollara qədər yüksəldib. Risk: 1%-dən aşağı gəlir bu gün çox az nağd pul istehsal edir. Cari gəlirə ehtiyacı olan pensiyaçılar ödənişlərinin əksəriyyətini digər üç addan alacaqlar. Birlikdə, bu dörd şirkət ərzaq, ailə əsasları, qəlyanaltılar və səhiyyəni – pul sıxıldıqda insanların qoruduğu xərcləri əhatə edir. Dördü də 2008-ci il böhranı və 2020-ci il karantinləri dövründə dividendlərini artırıb, satışların sabit qalması və ya artması ilə dəstəklənib. PepsiCo ən çox gəlir təmin edir, P&G və Johnson & Johnson ən uzun artım dövrlərini təmin edir, Walmart isə ən böyük əhatə marjasını təmin edir. Bu kombinasiya pensiya portfelinə istənilən iqtisadiyyatda etibarlı gəlir verir.