[P1] Texnologiya səhmlərinin ucuzlaşması fonunda gümüş 48-50 dollar dəstək səviyyəsini sınaqdan keçirir, lakin süni intellektə davamlı xərclər zamanla tələbatı dəstəkləyə bilər. Keçən həftə gümüş (XAG) qiymətləri təzyiq altında qaldı və texnologiya səhmlərinin kütləvi satışı səbəbindən 8,84% azaldı. Yüksək neft qiymətləri də inflyasiya qorxularını artırdı və faiz dərəcələrini yüksək saxlaya bilər. Lakin şirkətlərin süni intellektə böyük xərcləmə planları hesablama avadanlıqları və enerji sistemləri üçün gümüşə güclü tələbat yarada bilər. Hələlik, gümüş qısamüddətli dövrdə təzyiq altında qalır və 48-50 dollar səviyyəsində əsas dəstəyi sınaqdan keçirir. Mənim fikrimcə, satış təzyiqi qısamüddətli dövrdə qiymətləri daha da aşağı sala bilər. Bu məqalə gümüşün əsas hərəkətverici qüvvələrini və qiymətin növbəti istiqamətini anlamaq üçün əsas səviyyələri təqdim edir. [P2] Texnologiya səhmləri məyusedici rüblük gəlirlər və proqnozlar səbəbindən zərbə aldı. Aşağıdakı qrafik göstərir ki, əsas texnologiya və süni intellekt səhmləri ay ərzində əhəmiyyətli dərəcədə azalıb. Müşahidə olunur ki, Intel Corp. (INTC) son 30 gün ərzində 45,3% itirib. Digər tərəfdən, Fortinet Inc. (FTNT) 23,88% azalıb. Bundan əlavə, Alphabet, Inc (GOOG) , Amazon, Inc (AMZN) , Qualcomm Inc. (QCOM) , ServiceNow Inc. (NOW) və Micron Technology, Inc (MU) müvafiq olaraq 18,35%, 3,53%, 10,46%, 21,56% və 16,93% itiriblər. S&P 500 də cümə günü texnologiya səhmlərindəki kütləvi satış səbəbindən 1,82% azalıb. Lakin cümə günü üçün uzun quyruqlu şam yeni alıcıların bazara daxil olduğunu göstərir. Bununla belə, S&P 500 hələ də 7 400 səviyyəsindən yuxarı qalır ki, bu da zəifliyə baxmayaraq indeksin hələ də 7 400 ilə 7 800 diapazonunda qaldığını göstərir. Nasdaq 100 də texnologiya səhmlərindən zərbə aldı, çünki QQQ 700 səviyyəsindəki dəstəyi qırdı ki, bu da növbəti bir neçə gün ərzində daha da aşağı düşməyə işarə edir. Philadelphia Yarımkeçirici İndeksi həftə ərzində 11 731 səviyyəsində zirvəyə çatdıqdan sonra əhəmiyyətli dərəcədə azaldı və 11 000 əsas səviyyəsindən aşağı bağlandı. Bu, yarımkeçirici səhmlərinin növbəti həftə ərzində daha da aşağı düşmə riski ilə üzləşə biləcəyini göstərir. Hazırda dərhal dəstək 10 200 səviyyəsində qalır. Bu dəstək 2024-cü ilin noyabr zirvələrindən uzanan yüksələn trend xətti ilə müəyyən edilir. Bu, yarımkeçirici səhmlərinin növbəti bir neçə gün ərzində daha da zəifləyə biləcəyini göstərir. [P3] Texnologiya səhmlərindəki zəiflik vəsaitləri səhmlərdən istiqrazların nisbi təhlükəsizliyinə yönəltdi. Bu vəsaitlərin köçürülməsi 10 illik Xəzinədarlıq gəlirliliyinin azalmasına səbəb oldu. Bu, aşağıdakı qrafikdə göründüyü kimi, 10 illik Xəzinədarlıq gəlirliliyini 5% səviyyəsindən aşağı saldı. Həftə üçün 4,93% səviyyəsində bağlanış 50 günlük SMA-nı qırdı. Bu, 10 illik Xəzinədarlıq gəlirliliyinin dərhal dəstək olan 4,75%-4,80% səviyyəsinə doğru daha da düşə biləcəyini göstərir. 5,05% səviyyəsindən yuxarı hər hansı bir bərpa daha da yüksəlişə işarə edə bilər. MOVE indeksi həftə ərzində 92,52 səviyyəsində minimuma çatdıqdan sonra 100-ə yüksəldi. Bu sıçrayış daha sərt likvidlik barədə xəbərdarlıq edir. Bu gərginliyə baxmayaraq, MOVE indeksi hələ də xəbərdarlıq səviyyəsi hesab edilən 120 səviyyəsindən aşağı qalır. [P4] Üçüncü rübdə real ÜDM gözlənilən 3,2%-dən yuxarı, illik 3,4% artmışdır. ÜDM-in implicit qiymət deflyatoru illik 2,2% artmışdır. Nominal ÜDM artımı sentyabr ayına qədər 12 ay ərzində 5,9% səviyyəsində qalmışdır və güclü iqtisadi genişlənmə ilə uyğun gəlir. Qiymətli metallar bazarında əsas risk hələ də yüksək inflyasiya mühitidir. Yaxın Şərqdə gərginliyin artması xam neft qiymətlərini əsas müqavimət səviyyələrinə yaxınlaşdırıb. Brent neftinin 120 dollardan yuxarı qalxması neft qiymətlərini daha da yüksəldə bilər. Enerjinin yüksək qiyməti inflyasiyanı artırır. Aşağıdakı qrafik göstərir ki, əsas PCE inflyasiyası sentyabr ayına qədər 12 ay ərzində 3,6%-ə yüksəlib. Bu, avqust ayındakı 3,4%-dən yuxarıdır. Əsas PCE inflyasiyası avqust ayındakı 3,0%-dən 3,1%-ə yüksəlib. Yüksək enerji qiymətləri növbəti bir neçə həftə ərzində əsas PCE inflyasiyasına təsir edə bilər. Bu, əsas PCE inflyasiyasının növbəti bir neçə həftə ərzində daha da yüksələ biləcəyini göstərir. [P5] Yuxarıda qeyd edildiyi kimi, texnologiya səhmləri əhəmiyyətli dərəcədə düşməyə davam edir ki, bu da əsas səhm indekslərini aşağı salır. Bu, qiymət əsas dəstək səviyyələrindən aşağı düşməyə davam etdiyi üçün qısamüddətli dövrdə gümüş qiymətləri üçün risk yaradır. Lakin bu eniş gümüşə olan uzunmüddətli tələbatı dəyişmir. Gümüş kompüter avadanlıqlarında və enerji sistemlərində geniş istifadə olunur. Şirkətlər süni intellektə böyük xərcləməyə davam etdikləri üçün bu, aşağı səviyyələrdə yeni alıcıları cəlb edəcək ki, bu da gümüş qiymətlərini yenidən yüksəldə bilər. Buna görə də, gümüş qiymətlərindəki son korreksiya uzunmüddətli investorlar üçün cəlbedici bir fürsət ola bilər. [P6] Texniki baxımdan, gümüş qiyməti 2026-cı ilin yanvarında 120 dollar ətrafında zirvəyə çatdı ki, bu da güclü bir enişə səbəb oldu. 2026-cı ilin yanvarında və sonra 2026-cı ilin mayında uzun kölgəli şamların əmələ gəlməsi qiymətlərin daha aşağı səviyyələrə düşəcəyini göstərirdi. Oktyabr ayında qiymət son bir neçə ay ərzində müzakirə etdiyim əsas dəstək sahəsinə doğru düşdü. Bu sahə 45 ilə 50 dollar arasındadır. 50 dollar bölgəsi 2011-ci ilin aprel zirvələri ilə, 45 dollar səviyyəsi isə 2011-ci ilin avqust zirvəsi ilə müəyyən edilir. Hər iki səviyyə tarixi olaraq əsas müqavimətlər olmuşdur. Bu sahə indi uzunmüddətli dövrdə güclü dəstəyə çevrilir ki, əgər qiymətlər 60 dollar sahəsindən yuxarı qalxıb bağlana bilsə, minimum təmin edə bilər. Lakin oktyabr ayı üçün aylıq şam güclü mənfidir və qiymətin qısamüddətli dövrdə düşməyə davam edə biləcəyini göstərir. Bununla belə, əgər qiymətlər 45 dollar bölgəsinə düşər və 60 dollardan yuxarı bağlanmaq üçün yüksələrək sıçrayış edərsə, bu, dibin yaranma ehtimalını gücləndirəcək. Lakin 45 dollardan aşağı təsdiqlənmiş bir eniş qiymətləri 2012-ci ilin fevralından 2012-ci ilin oktyabrına qədər olan müqavimətlə müəyyən edilən 35-37 dollar bölgəsinə doğru itələyə bilər. Bu bölgə gümüş bazarında uzunmüddətli dəstək kimi qəbul ediləcək. [P7] Gümüş qiymətlərindəki güclü enişə baxmayaraq, ümumi qiymət strukturu güclü yüksəlişdə qalır. Bu yüksəliş strukturu 2020-ci ilin dekabrından 2024-cü ilin mayına qədər olan tərs baş və çiyinlər formasiyası ilə əmələ gəlmişdir. Spot gümüş üçün həftəlik qrafik də texnologiya səhmlərinin satışa çıxarılmasına davam etdiyi üçün gümüş qiymətləri üzərində güclü ayı təzyiqini göstərir. Qiymət artıq 48-50 dollar bölgəsinə yaxınlaşan düşən paz formasiyasının aşağı dəstək xəttinə çatmışdır. Lakin gümüş üçün həftəlik şam güclü mənfi olaraq qalır. Qiymət həftə ərzində 8,84% itirib ki, bu da qiymətin qısamüddətli dövrdə təzyiq altında qala biləcəyini göstərir. Bununla belə, əgər qiymət gələn həftə 45-46 dollar bölgəsinə düşər, sonra 50 dollar sahəsindən yuxarı bağlanmaq üçün sıçrayış edər və düşən paz formasiyası daxilində uzun quyruqlu bir şam əmələ gətirərsə, bu, 60 dollar sahəsinə doğru güclü bir yüksəliş ehtimalını gücləndirəcək. RSI göstəricisi də 30 səviyyəsinə yaxınlaşır ki, bu da gümüş qiymətlərinin növbəti bir neçə həftə ərzində dib əmələ gətirməyə cəhd edə biləcəyini göstərir. Gümüşdə bu cür həddindən artıq satış vəziyyəti əvvəllər 2022-ci ilin iyulunda və 2020-ci ilin martında müşahidə edilmişdir. Hər iki vəziyyət 120 dollar sahəsinə doğru yüksəlişə səbəb olan güclü uzunmüddətli diblər yaratmışdır. Düşən paz formasiyasının 48 dollardakı dəstək xəttindən aşağı bir eniş qiyməti uzunmüddətli dəstək sahəsinə doğru itələyə bilər. Bu dəstək aşağıdakı digər həftəlik qrafikdə görünür. Bu qrafik 2026-cı ilin yanvar zirvələrindən düşən kanal formasiyasının əmələ gəlməsini göstərir. Bu kanalın aşağı sərhədi 44 dollardadır. Əgər qiymətlər daha dərin bir satış zamanı enişini genişləndirərsə, 40 dollar bölgəsinə çata bilər. 40 ilə 44 dollar arasına hər hansı bir eniş, ardınca həftəlik qrafikdə əsas bir dönüş, gümüş bazarında güclü uzunmüddətli dibin yaranma ehtimalını təklif edə bilər. [P8] Gümüş qiymətləri texnologiya sektorunda satışların davam etməsi səbəbindən təzyiq altında qalır. Yüksək inflyasiya mühiti də yüksək faiz dərəcələri gözləntiləri səbəbindən gümüş qiymətlərinə təzyiq göstərir. Lakin süni intellektə xərcləmə bumunun davam edəcəyi gözlənilir, çünki hiperskalatorlar dördüncü rübdə böyük kapital xərcləri etməyə söz verirlər. Bu, ağır sənayeni və tikintini gücləndirəcək və iqtisadiyyatı yüksəldəcək. Sənayedəki güclü artım gümüşə olan tələbatı dəstəkləyəcək, çünki gümüş sənaye metali hesab olunur. Buna görə də, gümüş üçün uzunmüddətli perspektiv güclü yüksəlişdə qalır və hazırkı zəiflik uzunmüddətli investorlar üçün aşağı səviyyələrdə toplamaq üçün güclü bir fürsət hesab edilə bilər. Düşünürəm ki, gümüş qiyməti 48-50 dollar bölgəsinə yaxın bir dəstək sahəsinə yaxınlaşır. Lakin qısa və orta müddətli dövrdə güclü satış təzyiqi qiymətlərin qısamüddətli dövrdə daha da düşməyə davam edə biləcəyini göstərir. Spot gümüşdə 48 dollardan aşağı bir eniş 44-45 dollar dəstək sahəsinə doğru daha da aşağı düşməyə yol aça bilər. Gümüş qiymətinin bərpa olduğunu göstərmək üçün 60 dollardan yuxarı bağlanması lazımdır. Muhammad Umair maliyyə üzrə MBA və mühəndislik üzrə PhD dərəcəsinə malikdir. Valyutalar və qiymətli metallar üzrə ixtisaslaşmış təcrübəli maliyyə analitiki olaraq, o, multidissiplinar akademik təhsilini məlumatlara əsaslanan, əks-fikirli perspektiv təqdim etmək üçün birləşdirir. Gold Predictors -un təsisçisi olaraq, o, qabaqcıl bazar analitikası, kəmiyyət tədqiqatları və təkmilləşdirilmiş qiymətli metallar ticarət strategiyaları təqdim edən bir komandaya rəhbərlik edir.