[P1] Energy Transfer (ET +0.14%) bu həftə (çərşənbə axşamı, 3 noyabr) üçüncü rübün gəlir hesabatı ərəfəsində böyük dinamika ilə irəliləyir. Enerji nəqliyyatı nəhəngi keçən rübdə pul axınında kəskin artım göstərmiş və tam illik gəlir proqnozunu yüksəltmişdir. O, həmçinin bu yaxınlarda elan edilmiş milyardlarla dollarlıq satınalma da daxil olmaqla, infrastruktur izini genişləndirməyə davam etmişdir. Bu amillər onun vahid qiymətini bu il təxminən 27% artırmağa kömək etmişdir. Bir neçə böyümə katalizatorunun formalaşması ilə, onun qarşıdakı nəticələri investorlara 6,5% gəlir verən boru kəməri səhmlərini almaq üçün daha çox səbəb verə bilər. [P2] Energy Transfer avqustun əvvəlində ikinci rüb üçün güclü nəticələr açıqladı. Onun faiz, vergi, amortizasiya və köhnəlmədən əvvəlki düzəliş edilmiş gəliri ( EBITDA ) 31% artaraq təxminən 5,1 milyard dollara çatdı. Bu arada, onun paylana bilən pul axını 32% artaraq 2,6 milyard dollar oldu. Bunlar əsasən ödəniş əsaslı enerji master limited tərəfdaşlığı ( MLP ) üçün güclü nəticələrdir. Şirkət təchizat pozuntularından qaynaqlanan güclü qlobal tələbatın təkan verdiyi rekord təbii qaz mayelərinin ( NGLs ) nəqli və ixrac həcmindən faydalandı. Energy Transfer həmçinin xam neft nəqli və orta axın toplanmış həcmləri üzrə rekordlar qoydu. [P3] Bu güclü göstərici MLP -yə tam illik gəlir proqnozunu artırmaq üçün inam verdi. O, indi bu il 18,8 milyard dollar ilə 19,1 milyard dollar arasında düzəliş edilmiş EBITDA istehsal etməyi gözləyir ki, bu da əvvəlki proqnoz diapazonunun orta nöqtəsindən 500 milyon dollar çoxdur. Bu, bu ilki ikinci proqnoz artımı idi. İnvestorlar bu müsbət həcm tendensiyalarının üçüncü rübdə də davam etdiyinə dair sübut görmək istəyəcəklər. [P4] Energy Transfer güclü daxili təbii qaz tələbatından (elektrik stansiyaları və AI məlumat mərkəzlərindən) və beynəlxalq tələbatdan (mayeləşdirilmiş təbii qaz ( LNG ) ixrac terminalları vasitəsilə) faydalanır. Bu, yeni infrastruktur investisiyalarını dəstəkləyir. Məsələn, o, Texasda məlumat mərkəzlərini və AI böyüməsini dəstəkləmək üçün Hugh Brinson Boru Kəmərini tikmək üçün 2,7 milyard dollar xərcləyir, ilk mərhələnin bu ilin dördüncü rübündə kommersiya istismarına verilməsi gözlənilir və Transwestern Boru Kəməri genişləndirmə layihəsi üçün (istismara verilmə tarixi: 2029-cu ilin dördüncü rübü) 5,6 milyard dollara qədər investisiya qoyur. Artan qaz tələbatı Energy Transfer investisiya tezisinin mərkəzindədir. Bunu nəzərə alaraq, investorlar üçüncü rübün hesabatında yeni möhkəm nəqliyyat müqavilələrinə, enerji müştərilərindən gələn tələbata və yeni layihə elanlarına diqqət yetirməlidirlər. [P5] Güclü ikinci böyümə katalizatoru NGL ixracının genişlənməsidir. Şirkət həmçinin NGL infrastruktur platformasını genişləndirmək üçün investisiya qoyur, o cümlədən həm Marcus Hook , həm də Nederland terminallarında daha çox soyuducu anbar, eləcə də əlavə boru kəməri və ixrac gücü layihələri əlavə edir. İnvestorlar üçüncü rübün nəticələrini açıqlayarkən NGL həcmlərini və layihə yığımına hər hansı yeni əlavələri izləməlidirlər. [P6] Diqqət yetirilməli digər bir katalizator bu yaxınlarda elan edilmiş Vaquero Midstream -in alınmasıdır. 2,6 milyard dollarlıq sövdələşmə onun resurslarla zəngin Delaware Hövzəsindəki mövqeyini gücləndirəcək və vahid başına paylana bilən pul axınını artıracaq. İnvestorlar qarşıdakı gəlir hesabatında bağlanma vaxtı cədvəlində, inteqrasiya imkanlarında və ya gözlənilən sinerjilərdə hər hansı dəyişiklikləri axtarmalıdırlar. [P7] Üçüncü rübün gəlir hesabatı ərəfəsində kifayət qədər müsbət dinamika olsa da, investorlar səhmlərə təsir edə biləcək potensial risklərə də diqqət yetirməlidirlər. Bunlardan biri kapital xərcləridir: Energy Transfer hazırda bu il böyümə kapital layihələrinə 5,6 milyard dollar ilə 5,9 milyard dollar arasında xərcləməyi planlaşdırır. Bu, ilkin gözləntisi olan 5 milyard dollar – 5,5 milyard dollardan çoxdur. Şirkətin məhdud resursları var, buna görə də investorlar xərclərdə hər hansı əhəmiyyətli artımı axtarmalıdırlar, çünki bu, onun balans hesabatına təzyiq göstərə bilər. İnvestorlar həmçinin icra və həcm riskinə də diqqət yetirməlidirlər. Boru kəməri genişləndirmələri tikinti, icazə, müştəri öhdəlikləri və adekvat təchizatı tələb edir. Gözləniləndən daha yavaş istehsal artımı, layihə gecikmələri və ya zəifləyən bazarlar gözlənilən böyümə sürətinə təsir edə bilər. [P8] Energy Transfer -in qarşıdakı gəlir hesabatı, əgər MLP maliyyə intizamını qoruyaraq güclü əməliyyat böyüməsini nümayiş etdirməyə davam edərsə, səhmlərin daha da yüksəlməsi üçün başqa bir katalizator təmin edə bilər. Gəlir investorları üçün daha böyük investisiya məsələsi Energy Transfer -in genişləndirmə proqramını növbəti bir neçə il ərzində davamlı pul axını və paylama artımına çevirə bilib-bilməyəcəyindən asılıdır. O, bu yaxınlarda ardıcıl 20-ci rüblük artımını qeyd etdi və hər il ödənişini 3% -dən 5% -ə qədər artırmağı gözləyir. Bu rübdə onun dinamikasını pozacaq heç bir əsas şey ortaya çıxmasa, o, yüksək oktanlı gəlir investisiya imkanı olaraq qalmalıdır. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.