[P1] Intuitive Surgical ( ISRG -3.73%) şirkətinin səhmləri cərrahi robotika şirkəti oktyabrın 20-də gəlirlərini bildirdikdən sonra düşdü. Bu eniş gəlirlərin 22% artmasına baxmayaraq baş verdi. İnvestorların nəzərdən qaçırdığı əsas məqam odur ki, da Vinci cərrahi robotlarının satışları şirkətin gəlirlərinin əsas hərəkətverici qüvvəsi deyil. Əsas hərəkətverici qüvvə budur: hazırda cərrahi robotika ilə bağlı böyük narahatlıq rəqabətin artmasıdır. Medtronic ( MDT -0.59%) və Johnson & Johnson ( JNJ -0.73%) hər ikisi bu sahəyə daxil olublar. Hər ikisi də hörmətli tibbi cihaz istehsalçılarıdır, buna görə də Intuitive Surgical -ın da Vinci sisteminə rəqib olan cihazlarla bazarda yer qazanacaqları ehtimal olunur. İnvestorlar bunu Intuitive Surgical -ın böyümə perspektivləri üçün əhəmiyyətli bir təhlükə kimi qəbul edirlər. Bu doğrudur, lakin yeni oyunçularla belə böyümək üçün kifayət qədər yer var. [P2] Qeyd edək ki, Intuitive Surgical 2026-cı ilin üçüncü rübündə 2025-ci ilin eyni rübündəkindən daha çox da Vinci sistemi satıb. Beləliklə, yeni oyunçulara baxmayaraq, böyümə dayanmayıb. Və qeyd edək ki, da Vinci sistemindən istifadə edən prosedurların sayı 15% artarkən, quraşdırılmış sistemlərin sayı illik müqayisədə "yalnız" 12% artıb. Prosedurların robot satışlarından daha sürətli artması vacibdir, çünki bu, robot cərrahiyyəsinə olan tələbatı vurğulayır. Bu, həm də Intuitive Surgical -ın ən böyük güclərindən birinə əsaslanır. Robotların satışı gəlirlərin təxminən 25%-ni təşkil edir, alətlər, aksesuarlar və xidmətlərin satışı isə qalan hissəni təşkil edir. Beləliklə, da Vinci sistemlərinin satışı vacib olsa da, əsas biznes hərəkətvericisi hissələr və xidmətlərdir. [P3] Ədalət naminə qeyd edək ki, Intuitive Surgical -ın səhm qiyməti gəlirlərlə bağlı düşüşdən sonra bərpa olunub və hətta daha da artıb. Lakin bu düşüş davam edən qavrayış problemini vurğulayır. Yeni rəqabət biznes üçün çətinlik yaratsa da, Intuitive Surgical -ın artıq 12 000-dən çox sistemdən ibarət böyük quraşdırılmış bazası şirkətin biznesini dəstəkləmək üçün annuitetə bənzər pul axını maşını yaradıb. Və cərrahi robotika səhiyyə təklifi kimi kifayət qədər yaxşı qurulsa da, hələ də doyma nöqtəsinə yaxın deyil. Beləliklə, Intuitive Surgical -a baxarkən iki əsas faktı xatırlamalısınız. Birincisi, şirkətin hissə və xidmət satışlarından inanılmaz dərəcədə güclü təkrar gəlir əsası var. Və artan rəqabətə baxmayaraq, cərrahi robotlar ümumilikdə dünya miqyasında populyarlıq qazandığı üçün irəlidə böyümək üçün kifayət qədər yer olacaq. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Maya dəyəri və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.