Əksər investorlar bilirlər ki, ilin son iki ayı adətən yüksəlişlə müşayiət olunur. Həqiqətən də, Yardeni Research bildirir ki, S&P 500 ( ^GSPC ) noyabrda orta hesabla 1% , dekabrda isə təxminən 1,3% artım göstərir. Son yüz ildə indeks bu iki aylıq dövrlərin təxminən üçdə ikisində artım qeydə alıb. Əksər investorların bilməyə biləcəyi odur ki, növbəti altı ay da bütövlükdə adətən yüksəlişlə müşayiət olunur. S&P 500 noyabr və aprel ayları arasında orta hesabla 5%-dən çox xalis artım göstərir ki, bu da altı aylıq dövrün son ayında təxminən 1,4% artımla nəticələnir. Başqa sözlə, əgər siz tarixi ehtimallara əsaslanırsınızsa, səhm bazarına daxil olmaq və orada qalmaq istəyirsiniz. Lakin qarşıdakı altı ay bu norma üçün istisna ola bilər. Bəli, inflyasiya və sonrakı faiz dərəcələrinin artırılması yaxın gələcəkdə bazarın potensial büdrəmə daşıdır. Federal Ehtiyat Sistemi çərşənbə günü Fed Funds Rate hədəf diapazonunu 3,75% ilə 4% arasında dəyişməz saxlamağı seçdi ki, bu da hazırkı inflyasiya vəziyyətinin müvəqqəti olaraq dözülə bilən olduğunu göstərir. Lakin bazar bunun ilin sonuna qədər belə qalacağını gözləmir. CME-nin FedWatch faiz dərəcəsi fyuçers ticarət fəaliyyəti və qiymət məlumatlarının anlıq görüntüsü dekabrın əvvəlində dörddə bir faiz bəndi artım ehtimalının 85% olduğunu göstərir. Bu, Fed-in “nöqtə qrafiki” proqnozu ilə üst-üstə düşür ki, Fed Funds Rate 2026-cı ili 4% ilə 4,25% arasında başa vuracaq və 2027-ci il ərzində də bu səviyyədə qalacaq. Bu, əlbəttə ki, səhm bazarına qarşı işləyir. Yüksək və ya artan faiz dərəcələri tələb yönümlü qiymət inflyasiyasına səbəb olan iqtisadi fəaliyyəti soyutmaq məqsədi daşıyır. Lakin bu soyutma korporativ mənfəət artımını da zəiflədir... bu, ikiüzlü qılıncdır. Üstəlik, S&P 500-ün hazırda əvvəlki qazanclarının 23 qatı dəyərində qiymətləndirildiyini və gələcək mənfəət artımının əksəriyyətinin kövrək süni intellekt sənayesi tərəfindən təmin ediləcəyini nəzərə alsaq, səhmlər ən kiçik maneələrə və ən kiçik qırmızı bayraqlara belə həssasdır. Hekayə narahatvericidir, əlbəttə. Sadəcə heç bir şeyə perspektivi itirməyin. Qarşıdakı altı ay ərzində bazara təsir edən hər cür digər amillər – həm yaxşı, həm də pis – üzə çıxacaq. Bir ildən sonra, indiki və o vaxta qədər artan faiz dərəcələrinin potensial təsiri ilə bağlı mövcud narahatlıq sizi maraqlandırmayacaq (və ya heç xatırlamayacaqsınız). Qoy səhmlər qısa müddətdə öz işlərini görsünlər. Sizin işiniz isə, faiz dərəcələrinin müvəqqəti olaraq nə etməsindən asılı olmayaraq, uzun müddətdə yaxşı performans göstərəcək səhmləri tapmaq, almaq və sonra saxlamaqdır. Əksər yüksək keyfiyyətli şirkətlər bu cür performansı dəstəkləməyə meyllidir. Siz sadəcə qısamüddətli iqtisadi eniş-yoxuşlardan yayınmaq əvəzinə, daha uzunmüddətli mənzərəyə diqqət yetirməlisiniz. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.