[P1]Klassik kompüterlərin imkanlarından kənarda mürəkkəb problemləri həll etmək yolları axtaran müəssisələr üçün kvant üstünlüyü uğrunda mübarizə qızışır. D-Wave Quantum (QBTS -7.87%) və ya Rigetti Computing (RGTI -6.72%) səhmlərini almalısınızmı? D-Wave Quantum optimallaşdırma üçün kommersiya tavlama sistemləri təklif edir, Rigetti Computing isə ifratkeçirici sistemlər qurur. Hər iki şirkət yeni yaranan kvant hesablama bazarında erkən mərhələ oyunçularıdır və investorlara logistikadan dərman kəşfinə qədər sənayeləri inqilab edə biləcək bir texnologiyaya yüksək riskli məruz qalma imkanı təklif edir. [P2] D-Wave Quantum kvant hesablama avadanlığı və proqram təminatı qurur və təqdim edir, özünü həm tavlama, həm də ifratkeçirici texnologiyaların kommersiya təchizatçısı kimi mövqeləndirir. 2025-ci maliyyə ili (FY) üçün təqdim etdiyi son illik hesabatında şirkət Mastercard (MA +0.36%), BASF (BFFAF +0.00%) və Unisys (UIS -1.88%) kimi yüksək səviyyəli müştəri siyahısını vurğulayıb. Bu yaxınlarda gəlir bazasını şaxələndirmək üçün ənənəvi kommersiya və tədqiqat sektorlarından kənara çıxaraq ABŞ hökuməti nə fokuslanmaq üçün yeni bir biznes bölməsi yaratdı. 2025-ci maliyyə ilində gəlir 24,6 milyon dollar a çatdı ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 178,5% əhəmiyyətli artım deməkdir. Bu yüksək səviyyəli artıma baxmayaraq, biznes bu dövr üçün 355,1 milyon dollar xalis zərər bildirib. Bu, daimi innovasiya tələb edən texnologiya səhmləri landşaftında kvant avadanlıqlarının inkişafı ilə bağlı yüksək xərcləri göstərir. 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, cari əmsal 42,4x idi. Bu əmsal şirkətin qısamüddətli borclarını bir il ərzində nağd pula çevrilə bilən aktivlərlə ödəmək qabiliyyətini ölçür. Onun borc/kapital əmsalı 0,1x idi ki, bu da ümumi borcun səhmdar kapitalının dəyərinə nisbətən aşağı olduğunu göstərir, əməliyyatlardan əldə edilən pul vəsaitlərindən kapital xərcləri çıxıldıqdan sonra sərbəst pul axını isə mənfi 75,8 milyon dollar idi. [P3] Rigetti Computing öz bulud xidməti və üçüncü tərəf təminatçıları vasitəsilə sistemlərinə çıxış təklif edərək tam yığımlı kvant-klassik platforma ilə fəaliyyət göstərir. Şirkət 2025-ci ildə gəlirlərinin 90%-dən çoxunu təşkil edən hökumət müqavilələrindən çox asılıdır, eyni zamanda Moody's (MCO +1.04%) və Standard Chartered (SCBFF -4.35%) ilə tərəfdaşlıqlarını davam etdirir. Son fəaliyyətlərə 108-qubitlik sistem üçün satınalma sifarişi və kvant səhv korreksiyası üzrə tərəfdaşlarla əməkdaşlıq daxildir. 2025-ci maliyyə ilində gəlir 7,1 milyon dollar a çatdı ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 34,3% azalma deməkdir. Şirkət bu dövrdə texniki infrastrukturuna böyük sərmayələr qoymağa davam etdiyi üçün 216,2 milyon dollar xalis zərər qeydə alıb. Rəqibindən fərqli olaraq, Rigetti Computing -in gəlirləri azalıb ki, bu da kvant sənayesinin erkən mərhələlərində müqavilə əsaslı gəlirlərin dəyişkən təbiətini əks etdirir. 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, cari əmsal 37,4x idi. Onun borc/kapital əmsalı təxminən sıfır idi, yəni şirkətin səhmdar kapitalının dəyərinə nisbətən demək olar ki, heç bir borcu yoxdur. Sərbəst pul axını mənfi 77,2 milyon dollar idi ki, bu da özəl Fab-1 obyektinin saxlanması üçün yüksək kapital tələblərini əks etdirir. [P4] D-Wave Quantum Microsoft (MSFT -1.55%) kimi yaxşı kapitallaşdırılmış qurumlardan gələn güclü qlobal rəqabətlə üzləşir. Xalis zərərlər tarixi olan erkən mərhələ müəssisəsi olaraq, o, yeni əldə edilmiş Quantum Circuits biznesini uğurla inteqrasiya etməli, eyni zamanda potensial qiymətli kağızlar məhkəməsinin riskini idarə etməlidir. Şirkət həmçinin müştərilərinə xidmətlərini təqdim etmək üçün üçüncü tərəf bulud təminatçılarından və mürəkkəb yarımkeçirici təchizat zəncirlərindən asılıdır. [P5] Rigetti Computing yüksək kapital xərcləri tələbləri və gəlirlərinin böyük əksəriyyəti üçün məhdud sayda hökumət müştərilərindən güclü asılılıqla mübarizə aparır. Texniki maneələr əsas narahatlıq olaraq qalır, xüsusən də proqnozlaşdırılan vaxt qrafikləri üzrə genişmiqyaslı səhvə dözümlü kvant hesablamalarına nail olmaq çətinliyi. Bundan əlavə, şirkət öz bazar qiymətinin daxili dəyişkənliyini idarə edərkən qurulmuş texnologiya nəhəngləri ilə rəqabət aparmalıdır. [P6] Rigetti Computing hazırda daha aşağı P/S əmsalı ilə ticarət edir ki, bu da son on iki ay ərzində bazar kapitallaşmasını satışlara nisbətdə ölçür. Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmiş məlumatları əhatə edir və digər məlumat təminatçılarından fərqlənə bilər. Kvant hesablama sektorunda uğur, sənayenin hələ texnoloji yetkinliyinin erkən günlərində olduğunu nəzərə alaraq, üstün texnologiyaya sahib olmaqdan asılıdır. Buna görə də mən Rigetti Computing üzərində D-Wave Quantum -a investisiya edərdim. D-Wave -in tavlama kvant kompüterləri təşkilatlar üçün optimallaşdırma problemlərini, məsələn, logistika əməliyyatlarını yaxşılaşdırmaq üçün yaxşı uyğun gəlir. Ünvanlana bilən bazarını genişləndirmək üçün şirkət ifratkeçirici kvant cihazlarını təkliflərinə əlavə edən Quantum Circuits biznesini əldə etdi. İfratkeçirici əsaslı maşınlar D-Wave -in imkanlarını optimallaşdırmadan kənar geniş hesablama problemlərini həll etmək üçün genişləndirir. [P7] D-Wave -in satışları 2025-ci maliyyə ilində artsa da, 2026-cı ildə azalıb ki, bu da yeni yaranan kvant hesablama sənayesində biznes qurmağın daxili dəyişkənliyinin əlamətidir. Bu ilin birinci yarısında gəlir keçən ilki 18,1 milyon dollar la müqayisədə 5,9 milyon dollar təşkil edib. Bununla belə, bu müddət ərzində 35,5 milyon dollar dəyərində müştəri sifarişləri qeydə alınıb ki, bu da illik müqayisədə 1000%-dən çox artım deməkdir və satışların qarşıdakı rüblərdə əhəmiyyətli dərəcədə artacağını göstərir. Rigetti -nin gəlirləri 2025-ci ildə azalsa da, 2026-cı ildə bərpa olunub. Satışlar ilin ilk altı ayında 3,3 milyon dollar dan 9,5 milyon dollar a yüksəlib. Lakin onun ifratkeçirici kvant kompüterlərinə diqqət yetirməsi o deməkdir ki, o, təkcə D-Wave ilə deyil, həm də böyük maliyyə imkanlarına malik texnologiya nəhəngləri ilə güclü rəqabətlə üzləşir, D-Wave -in ikili texnologiya yanaşması isə artan sifarişləri ilə sübut olunduğu kimi, bazarın daha böyük hissəsini ələ keçirməsinə kömək edə bilər. *Yaradıldığı gündən bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.