[P1] AbbVie ( ABBV +1.41%) artıq əczaçılıq tarixində ən böyük kommersiya dönüş hekayələrindən birini həyata keçirib. Bir vaxtlar əczaçılıq sənayesinin ən çox satılan dərmanı olan Humira patent müstəsnalığını itirdikdə, Çikaqo da yerləşən şirkət 2025-ci ildə müvafiq olaraq 17,5 milyard dollar və 8,3 milyard dollar gəlir gətirən Skyrizi və Rinvoq dərmanlarına arxalandı. Tək Skyrizi 2026-cı ilin birinci yarısında 10 milyard dollardan çox gəlir əldə etdi. Əksər investorlar bu yenidən ixtira hekayəsini tamamlanmış hesab edirlər. Lakin bu belə deyil. AbbVie növbəti blokbasterini yaradır və bu, nəticədə sələfini geridə qoya bilər. [P2] AbbVie -nin ABBV-466 dərmanı öz blokbasteri Skyrizi ni trosunilimab adlı ikinci bir antikorla birləşdirir, hər biri Kron iltihabının fərqli bir səbəbini hədəf alır. Faza 2 klinik tədqiqatında, kombinasiya hər iki dərmanın təkbaşına verdiyi nəticədən daha çox xəstəni remissiyaya saldı və tədqiqatın əsas məqsədinə çatdı. Rəqəmlər heyrətamizdir. 12-ci həftədə kombinasiya ilə müalicə olunan xəstələrin 30,2%-i endoskopik remissiyaya (mədə-bağırsaq traktında görünən iltihabın olmaması kimi müəyyən edilir) çatdı, Skyrizi qəbul edənlərin 21,3%-i və trosunilimab qəbul edən xəstələrin 18%-i ilə müqayisədə. Daha da əhəmiyyətlisi, sınaq irəlilədikcə üstünlük daha da artdı. 24-cü həftədə ABBV-466 qrupundakıların 40,5%-i endoskopik remissiyaya çatdı, yalnız Skyrizi ilə müalicə olunan xəstələrin 22,4%-i və trosunilimab monoterapiyası qəbul edənlərin 20%-i ilə müqayisədə. Bu, Kron xəstəliyində artıq standart müalicə olan Skyrizi üzərində təvazökar bir irəliləyiş deyil. Bu, remissiya dərəcəsinin demək olar ki, iki qatıdır və zamanla fərq artdı, bu da adətən keçici deyil, davamlı bioloji effekti göstərən bir nümunədir. [P3] Nəticənin arxasındakı elm intuitiv mənada məntiqlidir. Skyrizi Kron iltihabının bir əsas səbəbini hədəf alır, lakin AbbVie -nin tədqiqatları göstərdi ki, bəzi xəstələr Skyrizi nin toxunmadığı ikinci, ayrı bir yol vasitəsilə hələ də kəskinləşmələr yaşayırlar. Trosunilimab məhz bu ikinci yolu bloklamaq üçün əlavə edildi. Nəticə, xərçəng müalicəsində kombinasiya terapiyasını standart müalicəyə çevirən eyni məntiqi tətbiq edərək hər iki qapını eyni anda bağlayan bir kombinasiyadır. [P4] Ciddi yan təsirlərin dərəcəsi ABBV-466 üçün 10,4% ilə bir qədər yüksək idi, Skyrizi monoterapiyasında 9,6% və yalnız trosunilimab da 9% ilə müqayisədə. Lakin bu, kombinasiya rejimi üçün qeyri-adi olmayan təvazökar bir fərqdir və klinik fayda bunu əsaslandırır. [P5] Wall Street dərhal diqqət yetirdi. Nəticə BMO Capital Markets -i ( BMO -2.02%) soruşmağa vadar etdi: "Səma limitdir?" BMO analitikləri ABBV-466 üçün ilkin məlumatların " Skyrizi nin daha effektiv ikili hədəfləmə versiyası üçün bir yol çəkə biləcəyini" söylədi və nəticələri " ABBV səhmləri üçün müsbət, şirkəti Kron xəstəliyində Skyrizi yə effektiv bir davamçı molekul ilə potensial olaraq mövqeləndirir" adlandırdılar. BMO həvəsində tək deyildi. RBC Capital Markets ( RY -1.48%) analitikləri bunun " ABBV -nin Skyrizi ilə həyat dövrü idarəçiliyi və inkişafda olan növbəti nəsil agentləri üçün bir qələbə olduğunu və ABBV -nin növbəti nəsil kombinasiya strategiyaları vasitəsilə İBD -də davamlı bir səngər qurduğu tezisimizi gücləndirdiyini" yazdılar. [P6] ABBV-466 AbbVie -nin uğur hekayəsinə əlavə etmək potensialına malikdir. Əczaçılıq səhmləri ilin əvvəlindən demək olar ki, 30% artıb. Son üç ildə iki dəfədən çox artaraq S&P 500 -ü ( ^GSPC -1.82%) asanlıqla geridə qoyub. AbbVie -nin səhmləri gəlir investorları üçün də sevimli bir seçimdir. Şirkət ən azı 50 ardıcıl il ərzində dividend artımı zolaqları olan elit bir qrup olan Dividend Kings -in üzvüdür. [P7] Mən proqnozlaşdırıram ki, ABBV-466 AbbVie -nin növbəti blokbaster hekayəsinin başlanğıcıdır. Mən həmçinin düşünürəm ki, bu hekayə bazarın hələ səhmə qiymət qoymadığı bir hekayədir. Lakin proqnozumda bir xəbərdarlıq var. ABBV-466 hələlik yalnız Faza 2 nəticələrinə malikdir. Faza 3 proqramı və potensial təsdiqə qədər çoxillik bir yol hələ qabaqdadır. Bu gün ABBV-466 -ya görə AbbVie səhmlərini alan investorlar təsdiqedici dəlillər gəlməzdən xeyli əvvəl bunu edirlər. Bu xəbərdarlığı bir kənara qoyaraq, AbbVie həyat dövrü idarəçiliyi mövzusunda etimadı qazanıb. Humira nın müstəsnalığı bitdikdə, əksər analitiklər Skyrizi və Rinvoq un kommersiya boşluğunu nə qədər tam dolduracağını qiymətləndirməmişdilər. Mənim proqnozum budur ki, ABBV-466 eyni hekayəni ikinci dəfə danışır. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanan gəlir.