Satınalma şayiələri Marvell -in səhmlərini bir həftə ərzində kəskin şəkildə aşağı saldı, lakin uzunmüddətli investorlar üçün əsas sual, potensial Lumentum sövdələşməsi ətrafındakı xaotik vəziyyətin nadir bir alış imkanını, yoxsa Marvell -in süni intellekt yol xəritəsindən bahalı bir yayınmanı gizlətməsidir. Marvell Technology (NASDAQ: MRVL ) 196,40 dollar səviyyəsində ticarət olunur və onun üç-beş illik sahibləri üçün uzunmüddətli perspektivi güclənir, çünki Lumentum -un (NASDAQ: LITE ) alınması onun süni intellekt optik yol xəritəsinə əlavə dəyər qatacaq. Marvell -in marağı barədə yayılan xəbərlər səbəbindən səhmlər bir sessiyada 10,05%, son bir həftədə isə 14,05% ucuzlaşıb. Marvell hipermiqyaslılar üçün xüsusi süni intellekt çipləri , optik DSP -lər və açarlar dizayn edir. Onun Məlumat Mərkəzi gəlirləri keçən rübdə 2,17 milyard dollar a çataraq satışların 79%-ni təşkil edib. Lumentum süni intellekt klasterlərini birləşdirən lazerlər və optik açarlar istehsal edir və onun gəlirləri son rübdə 109,3% artıb. Lumentum -un bazar dəyəri təxminən 76,2 milyard dollar , Marvell -in isə 172,2 milyard dollar dır, buna görə də sövdələşmə böyük bir iş olacaq. Marvell gələcək qazancların 26 misli ilə ticarət olunur, əvvəlki qazancların isə 65 misli ilə, PEG əmsalı 0,484-dir. Rəhbərlik 2027-ci maliyyə ili üçün gəlir proqnozunu təxminən 12 milyard dollar a, 2028-ci maliyyə ili üçün isə təxminən 18 milyard dollar a qaldırıb. O, həmçinin 2028-ci maliyyə ilində xüsusi gəlirlərin iki dəfədən çox artacağını gözləyir. Alphabet (NASDAQ: GOOGL ) Google zəmanəti ilə bağlı rəhbərlik dedi: “Zəmanətdən əvvəl xüsusi rəqəmlər üçün əvvəllər modelləşdirdiyiniz hər şey mütləq daha yüksək olacaq.” Lumentum bu plandakı boşluğu doldurur. Marvell bildirdi ki, gələn il üçün miqyaslı optika gözləntiləri əhəmiyyətli dərəcədə artıb və Lumentum 2028-ci il ətrafında NPO və CPO -nun artacağını görür. Lumentum -un lazerlərinə sahib olmaq Celestial AI -nin fotonik strukturunu daxili işıq mənbələri ilə birləşdirəcək. Heç bir analitik Marvell -i “Sat” kimi qiymətləndirmir. Lumentum satışların 25,27 misli və gələcək qazancların 43 misli ilə ticarət olunur ki, bu da Marvell -in satışlarının 18,68 mislindən daha yüksək qiymətləndirmədir. Satınalma mükafatını ödəmək üçün mövcud 4,96 milyard dollar borca, 2 milyard dollar imtiyazlı səhm artımına və səhmlərin 7%-ə qədəri üçün Google zəmanətinə əlavə olaraq yeni səhm və ya borc tələb olunacaq. Konsentrasiya riski artırır. Bir neçə hipermiqyaslı Məlumat Mərkəzi satışlarını idarə edir. Xüsusi artım ümumi marja qarışığını sıxır və Marvell hələ də Celestial AI və XConn -u inteqrasiya edir. 2,26 beta ilə səhm hər hansı bir sövdələşmə xəbəri ilə kəskin şəkildə dəyişə bilər. Marvell heç bir açıqlama verməyib, buna görə də investorlar şayiəni qiymətləndirirlər. Nağd pul və ya səhm, habelə mükafatın ölçüsü daxil olmaqla sövdələşmə şərtləri onun qazanclara əlavə dəyər qatıb-qatmayacağını müəyyən edəcək. Bu arada, Marvell son üç rübdə gəlir və EPS proqnozlarını üstələyib. Növbəti yoxlama nöqtəsi 3,15 milyard dollar gəlir və 1,10 dollar qeyri- GAAP EPS proqnozu ilə ölçülən üçüncü maliyyə rübü hesabatıdır. Bundan sonra, rəhbərlik dördüncü maliyyə rübündə 38%-dən 40%-ə qədər əməliyyat marjası hədəfinə çatacağını gözləyir. İntizamlı sövdələşmə şərtləri yüksəliş ssenarisini gücləndirəcək. Səhm ağırlıqlı mükafat isə ona zərər verəcək. Marvell 196,40 dollar səviyyəsində ticarət olunur, konsensus hədəfi isə 340,56 dollar dır ki, bu da 73,4% yüksəliş deməkdir. Hədəflər təxminlərdir və sürətlə düşə bilər. Səhmi əhatə edən 46 analitik aşağıdakı kimi bölünür: Marvell ilin əvvəlindən 131,5% artıb, S&P 500 isə 10,82% artıb. Son bir ayda Marvell 25,65% ucuzlaşıb, S&P 500 isə 0,91% sürüşüb. Bu, səhmləri 52 həftəlik 329,73 dollar lıq ən yüksək səviyyəsindən xeyli aşağıda qoyur. 196,40 dollar səviyyəsində Marvell -in qiymətləndirməsi onun süni intellekt yol xəritəsinin nəticələr əldə etməsi üçün yer qoyur. Böyümə xüsusi silikon və miqyaslı optikadan asılıdır (biz süni intellekt məlumat mərkəzinin genişlənməsinin arxasında duran yeddi təchizatçını, enerjidən soyutmaya və şəbəkəyə qədər, burada əldə edə biləcəyiniz pulsuz hesabatda vurğulamışdıq). Rəhbərlik 2029-cu maliyyə ili üçün xüsusi gəlirləri 10 milyard dollar dan çox bir fürsət adlandırdı və “çox yüksəliş meyli” olduğunu bildirdi. Hər iki şirkət 2028-ci il ətrafında NPO və CPO qəbulunun artacağını gözləyir. Lumentum -un lazerləri və optik dövrə açarları Marvell -ə bu əlaqələrin hər iki ucunu təmin etməyə imkan verəcək. Gələcək qazancların 26 misli ilə səhm qiyməti sövdələşmə ilə bağlı qorxuları əks etdirir və 18 milyard dollar lıq 2028-ci maliyyə ili proqnozuna az etimad göstərir. Lumentum 39,5%-dən 40,5%-ə qədər qeyri- GAAP əməliyyat marjası proqnozlaşdırıb ki, bu da Marvell -in 36,6%-dən yüksəkdir. Bu, sövdələşmə xərcləri nəzarətdə qalarsa, birləşmiş şirkətin marjalarını artıra bilər. Əgər Marvell böyük səhm buraxılışı ilə həddindən artıq ödəniş edərsə, məlumat mərkəzinin böyüməsi dayanarsa və ya hipermiqyaslılar optikanı daxili olaraq təmin edərsə, tezis pozulur. Sövdələşmə şərtlərini, növbəti qazanc hesabatını və növbəti iki rübdə ümumi marjanı izləyin. 196,40 dollar səviyyəsində səhm qiyməti Marvell -in 2028-ci maliyyə ili proqnozuna şayiəyə əsaslanan endirimi əks etdirir və Lumentum sövdələşməsi üç-beş illik dövrdə onun optika imkanlarını genişləndirə bilər. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Alex Sirois həm pərakəndə, həm də institusional investisiya sahəsində təcrübəsi olan maliyyə yazıçısıdır. O, InvestorPlace üçün yazıb və BNY Mellon və Bernstein -də vəzifələrdə çalışıb, bu da ona Main Street portfelləri və Wall Street təhlili arasında körpü rolunu oynayan bir perspektiv verir. Alex George Washington Universiteti ndən MBA dərəcəsi alıb və karyerasını elektron ticarət, təhsil və tərcümə daxil olmaqla bir çox sənayedə qurub – bu geniş təcrübə onun mürəkkəb maliyyə mövzularını adi investorlar üçün necə izah etdiyini formalaşdırır. Onun yazıları söhbət xarakterli, praktik və uzunmüddətli, al-saxla investisiya prinsiplərinə əsaslanır. 247 Wall St. -də Alex oxucuların pulları ilə daha məlumatlı qərarlar qəbul etmələrinə kömək etməyə açıq şəkildə vurğu edərək, həm əlçatan, həm də faydalı təhlillər təqdim etməyə diqqət yetirir.