[P1] Caterpillar son altı ayda təxminən 30% dəyər itirib, eyni zamanda çatdırılma müddətlərini növbəti onilliyə qədər uzadan sifariş portfelinə sahibdir və bir qlobal bank Wall Street -in tamamilə gözündən qaçırdığı bir şeyi görür. Caterpillar -ın (NYSE:CAT | CAT Price Prediction) səhmləri hazırda 622,50 dollar dan ticarət olunur. Wall Street -in orta qiymət hədəfi 881,45 dollar dır ki, bu da təxminən 41,6% artım deməkdir. Caterpillar sənaye iqtisadiyyatını qazan, daşıyan və gücləndirən ekskavatorlar, mədən yük maşınları, turbinlər və böyük mühərriklər istehsal edir. Enerji biznesi onu süni intellekt infrastruktur adı halına gətirib, çünki hipermiqyaslı məlumat mərkəzləri ehtiyat və əsas enerjiyə ehtiyac duyur. Keçən rübdə istifadəçilərə enerji istehsalı satışları 75% artıb. HSBC ən nikbin proqnozla çıxış edərək 1 150 dollar lıq hədəf qiyməti ilə təxminən 84,7% artım gözləyir. Meqakap şirkətində bu qədər böyük bir fərq ya bazarın qiyməti yanlış müəyyənləşdirdiyini, ya da analitiklərin tənzimləməkdə ləng olduğunu göstərir. Səhm altı ay ərzində 29,7% düşüb və ən pis zərər üçüncü rübün gəlir hesabatından sonra baş verib. Düzəliş edilmiş səhm başına gəlir (EPS) 7,20 dollar olaraq 7,04 dollar lıq konsensusu üstələsə də, 20,68 milyard dollar lıq gəlir gözləntilərdən bir qədər aşağı olub və gəlir çatışmazlığı səbəbindən səhm sürüşüb. Səhmlər bir ay ərzində 23,01% azalıb. Gələcək proqnoz da təzyiq yaradıb. Rəhbərlik dördüncü rübdə yalnız mülayim satış artımı, 1,6 milyard dollar lıq mövsümi diler inventar kəsimi və tariflərin bərpası istisna olmaqla, hədəf diapazonunun aşağı həddinə yaxın tam illik marjalar proqnozlaşdırıb. Tarif xərcləri il ərzində təxminən 2,2 milyard dollar təşkil edir. [P2] Satış əsasən Caterpillar ilə bağlı idi. S&P 500 eyni ay ərzində cəmi 0,91% sürüşüb. 78 milyard dollar lıq rekord sifariş portfeli, illik müqayisədə 96% artım, nikbin tezisi dəstəkləyir. Böyük qarşılıqlı mühərrik sifarişləri 2029-cu ilə qədər, turbin sifarişləri isə 2030-cu ilə qədər uzanır. Caterpillar böyük mühərrik istehsal gücünü 2030-cu ilə qədər 2024-cü il səviyyəsinin təxminən üç qatına qədər artırır. HSBC -nin tezisi üç hissədən ibarətdir: süni intellekt məlumat mərkəzləri üçün enerji istehsalı, qlobal infrastruktur və şəbəkə meqa-layihələri, və yüksək marjalı xidmətlər. Bank bunların tənəzzül dövründə gəlirləri dəstəkləyəcəyini gözləyir. Rəhbərliyin şərhləri tələb tərəfini dəstəkləyir: “Əlavə gücün işə salınması hələ də enerji və enerji sahəsində böyümə üçün əsas sürətləndirici faktordur.” [P3] Wall Street əsas hədəfin göstərdiyindən daha az birləşmişdir. 28 analitik arasında bölgü belədir: Son hərəkətlər kəsməyə doğru meyl edir. Wells Fargo -dan Jerry Revich əvvəllər yüksək səviyyəli hədəfə sahib idi, lakin üçüncü rübdən sonra onu 800-840 dollar diapazonuna endirib. Vaxt baxımından, CEO Joe Creed marjaların diapazonun “dibindən yuxarı qalxmağa başlayacağını” və 2027-ci il detallarının növbəti rübdə açıqlanacağını bildirib. O vaxta qədər sifariş portfeli fabriklərin nə qədər sürətli göndərə biləcəyi ilə məhdudlaşır. [P4] Caterpillar tək düşməyib, lakin onun rəqibləri kəskin şəkildə fərqlənib. Deere (NYSE:DE) ilin əvvəlindən 45,09% artaraq 675,48 dollar a çatıb, bu da 694,01 dollar lıq hədəfinə yaxındır və cəmi 2,7% artım deməkdir. 25 analitikdən beşi onu “Güclü Al”, 11-i isə “Al” kimi qiymətləndirir. Səhm artıq hədəfinə yaxın olduğundan, Wall Street Caterpillar -dan daha az qazanc gözləyir. Cummins (NYSE:CMI) 500,09 dollar dan ticarət olunur, bu da 52 həftəlik maksimumundan təxminən 32% aşağıdır. Onun 708,66 dollar lıq hədəfi 41,7% artım deməkdir ki, bu da Caterpillar -ınkına demək olar ki, eynidir. Onun 15 “Al” və “Güclü Al” reytinqi, səkkiz “Gözlə” və heç bir “Sat” reytinqi yoxdur. Konsensusa görə, Cummins və Caterpillar təxminən eyni potensial artım təklif edir. Caterpillar yalnız HSBC -nin 1 150 dollar lıq proqnozu ilə fərqlənir və qiymət hədəfləri dəyişdirilə bilən təxminlər olaraq qalır. [P5] 622,50 dollar səviyyəsində Caterpillar 52 həftəlik maksimumu olan 1 068,93 dollar dan təxminən 41,8% aşağıdır. 28 analitikin 881,45 dollar lıq konsensusu 41,6% artım deməkdir. Bunu bir çox girişdən biri kimi qəbul edin. Caterpillar ilin əvvəlindən 9,64% artıb, S&P 500 isə 10,82% artıb. Bir il ərzində səhm 7,7%, indeks isə 11,16% qazanıb. Səhmlər gələcək gəlirlərin təxminən 19 qatı ilə ticarət olunur. Əgər yeni güc 78 milyard dollar lıq sifariş portfelini vaxtında gəlirə çevirərsə və Creed -in təklif etdiyi kimi marjalar 2027-ci ildə artmağa başlarsa, proqnoz yaxşılaşır. Əgər tariflər, yük xərcləri və zavodun işə salınması problemləri marjaları diapazonun aşağı həddində saxlayarsa, məlumat mərkəzi sifarişləri isə sabitləşərsə, risklər artır. Vəziyyət diqqətlə müsbət görünür. İllərlə sifariş görünürlüyü olan bir şirkət üçün gələcək gəlirlərin 19 qatı əmsalı məqbul görünür. Yenə də, HSBC -nin 1 150 dollar lıq hədəfi hər şeyin düzgün getməsini tələb edir, buna görə də 881,45 dollar lıq konsensus daha real istinaddır. 2027-ci il üçün yanvar proqnozu növbəti əsas sınaqdır.