[P1] AWS və Azure hər ikisi rekord rüblər qeyd etdilər, lakin bu iki bulud nəhəngi tamamilə fərqli yollarla uğur qazanır və onlardan yalnız biri öz süni intellekt (AI) quruculuğunu öz vəsaitləri ilə maliyyələşdirir. Amazon (NASDAQ:AMZN) və Microsoft (NASDAQ:MSFT) bir gün arayla hesabat verdilər və bulud yarışında indi iki lider var. AWS 45,98 milyard dollarlıq gəlirlə daha çox pul gətirdi. Azure isə 48% ilə daha sürətli böyüdü. Hər ikisi süni intellekt imkanlarına rekord məbləğlər xərcləyir, buna görə də investorlar hansı mühərrikin xərcləri daha yaxşı əsaslandırdığını bilməlidirlər. AWS -in gəlirləri 39% artdı ki, bu da ardıcıl altıncı rübdə daha sürətli böyümə deməkdir. Bu sürət 184 milyard dollarlıq illik dövriyyəsi olan bir biznes üçün nadirdir. CEO Andy Jassy bunu sadəcə belə ifadə etdi: “ AWS -də planımız işləyir.” Bedrock token həcmi təxminən 17 dəfə artdı ki, bu da nəticənin pilot mərhələsini keçdiyini göstərir. [P2] Microsoft -un sürəti onun infrastrukturunun üzərində quraşdırılmış proqram təminatından qaynaqlanır. Foundry -nin 120 000-dən çox müştərisi var və Copilot -un gündəlik istifadəçiləri illik müqayisədə 5 dəfədən çox artdı. CFO Amy Hood dedi: “Müştəri tələbi mövcud təklifi aşmağa davam edir” və o, növbəti rübdə Azure -un sabit valyuta ilə 49%-dən 50%-ə qədər böyüməsini proqnozlaşdırdı. Microsoft böyümənin yenidən sürətlənəcəyini gözləyir. [P3] Amazon öz çiplərini dizayn edir. Bedrock -un əksəriyyəti Trainium üzərində işləyir və Amazon silikonundan istifadə edən müştərilər üçüncü rübdə 2 milyard dollardan çox qənaət etdilər. Amazon 2027-ci ilin sonlarında Trainium -u AWS -dən kənarda satmağı planlaşdırır ki, bu da ikinci bir biznes yaradacaq. AWS -in əməliyyat marjası 38,7%-ə çatdı, baxmayaraq ki, CFO daha aşağı marjalı süni intellekt işlərinin böyüdükcə bu rəqəmə təsir edəcəyi barədə xəbərdarlıq etdi. [P4] Microsoft öz infrastrukturunu Azure , Copilot və verilənlər bazalarına xidmət edən vahid bir hovuz kimi qəbul edir. Satya Nadella bu üstünlüyün “onları birlikdə işlətdikdə daha da artdığını” bildirdi. Xərc marjalarda özünü göstərir: Microsoft Cloud -un ümumi marjası 66%-ə düşdü. Buna baxmayaraq, Microsoft 18,6 milyard dollar sərbəst pul axını yaratdı. Amazon -un geridə qalan sərbəst pul axını 42,4 milyard dollara çatdı ki, bu da miqyas uğrunda yarışın əsl xərcidir. Son altı ayda investorlar sürətə üstünlük verdilər. Microsoft səhmləri 26,69% artarkən, Amazon -un səhmləri 11,65% azaldı. [P5] Mən Microsoft -un üçüncü tərəf GPU müqavilələrini izləyirəm ki, bu da onun maliyyə ilinin ikinci yarısına keçdi. Amazon üçün sınaq, AWS -in 2027 və 2028-ci illərdə 40%-dən yuxarı böyüməni təmin edə biləcəyidir, halbuki 2026-cı ildə kapital xərcləri 220 milyard dollara yaxın olacaq. Microsoft Azure -u daha sürətli böyüdür və genişlənməni hələ də öz vəsaitləri ilə maliyyələşdirir ki, bu da balans hesabatında daha az sürprizlər gətirən bir profildir. Amazon -un vəziyyəti, zamanla xərcləri azaltmaq üçün öz çiplərinə sahib olması üzərində qurulur. Gələn il AWS -in 40%-dən yuxarı böyüməsi və müsbət sərbəst pul axınına qayıtması bu müqayisəni dəyişdirəcək. Hipermiqyaslı xərclər həm də hər yeni məlumat mərkəzinin arxasında duran təchizatçılara düşür və biz onlardan yeddisini, enerjidən soyutmaya qədər, burada əldə edə biləcəyiniz pulsuz bir hesabatda bir araya gətirdik. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Alex Sirois həm pərakəndə, həm də institusional investisiya təcrübəsi olan maliyyə yazıçısıdır. O, InvestorPlace üçün yazmış və BNY Mellon və Bernstein -də vəzifələrdə çalışmışdır ki, bu da ona Main Street portfelləri və Wall Street təhlili arasında körpü quran bir perspektiv verir. Alex George Washington Universiteti ndən MBA dərəcəsinə malikdir və karyerasını elektron ticarət, təhsil və tərcümə daxil olmaqla bir çox sənayedə qurmuşdur – bu geniş təcrübə onun mürəkkəb maliyyə mövzularını gündəlik investorlar üçün necə izah etdiyini formalaşdırır. Onun yazıları söhbətcil, praktik və uzunmüddətli, al-saxla investisiya prinsiplərinə əsaslanır. 247 Wall St. -də Alex həm əlçatan, həm də faydalı təhlillər təqdim etməyə fokuslanır, oxuculara pulları ilə daha məlumatlı qərarlar verməyə kömək etməyə açıq şəkildə diqqət yetirir.